人民币国际化现状及建议

艾芷欣

[提要] 经济全球化为人民币国际化提供了机遇与挑战。早在第二次汇率改革时，中国的人民币国际化进程已经开始了。中国在战略上主要是通过地理覆盖和经济联系两个方面开展人民币国际化。本文通过分析人民币国际化现状，提出政策建议，意在为人民币国际化发展提供参考意义。

关键词：人民币国际化;国际货币;政策建议

本文为华南理工大学2020年度学校“百步梯攀登计划”项目经费资助（项目编号：j2tw202004047）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2020年4月15日

一、研究背景及意义

自改革开放以来，中国的经济实力不断提升，国际储备增加，国内生产总值及人均收入逐年增加，中国经济发展态势良好，为人民币实现国际化提供了支持。如今，“一带一路”的开展、亚洲基础设施投资银行的建立和中国资本项目的开放，都要求更高的人民币国际化程度，故针对人民币国际化的研究具有时代性，受到了社会各界人士的关注。

二、人民币国际化现状

（一）跨境贸易人民币结算试点。2009年中国跨境贸易人民币结算试点逐步开展，由上海、广州、深圳、珠海及东莞等城市逐渐发展到全国20个城市，地理覆盖面基本包括全国经济中心。2010年在实现跨境贸易人民币结算试点扩大至全国后，开启“走出去”新里程，将地理范围从中国向周边亚洲国家发展，进而向世界范围过渡。时至今日，跨境贸易人民币结算金额实现巨大增长，截至2018年，我国跨境贸易人民币结算试点开展的结算业务发生金额高达5.11万亿元，相比2009年增长了1，418倍。

（二）人民币本币互换协议的签署。目前，世界上依旧以美元作为主要的贸易结算货币，人民币在国际上的地位与中国巨额的进出口贸易额不匹配。虽然中国在第二次汇率改革时实现了对美元脱钩，但人民币在很大程度上仍依赖于美元币值波动。当国际金融危机发生时，中国势必受到巨大冲击影响。自2001年起，中国开始与亚洲周边国家签订本币互换协定。2008年，中国加紧推进与周边国家本币互换协议的签订。2013年中国提出的“一带一路”倡议是实现人民币外流的主要契机，从此我国加紧与欧洲国家签署本外币互换协定签署，希望能向全世界范围注入人民币。据不完全统计，截至2018年底我国已和近40个国家签署本外币互换协定。

（三）人民币离岸金融中心建立。人民币离岸市场中心具有以下四個特点：（1）不受所在地国和所有权所在国的法律约束;（2）自由流通的大型批发市场;（3）形成的汇率更加贴近市场需求，普遍较低;（4）参与方多为大型银行，具有规模经济效应。香港人民币离岸金融中心在国家政策支持下逐渐建立起来，是政策支持型的人民币离岸金融中心。香港人民币离岸金融中心因其成熟稳定的金融市场和“一国两制”的灵活框架，发展成为全球最大的人民币离岸金融中心。新加坡人民币离岸金融市场于1968年创立，目前是仅次于香港的第二大人民币离岸金融中心。近期，中国人民银行在研究在上海建立人民币离岸市场的可行性，而卢森堡、法兰克福、伦敦、纽约等人民币离岸市场也在逐步发展中，前景明朗。

（四）人民币成为国际储备货币。由于近年来美元经济地位的弱势，中国经济地位与人民币国际地位的不相称，目前国际货币体系并不完善，存在危机隐患。2015年国际货币基金组织批准同意将人民币纳入特别提款权（SDR）中。2008年起，部分亚洲周边国家宣布将人民币纳入其国际储备货币。2017年起，部分欧洲国家宣布拟将人民币纳入本国国际储备的计划，同期间，欧洲部分央行计划实施开展人民币资产投资计划。据国际货币基金组织数据显示，截至2018年，全球央行外汇储备的币种比例中，人民币资产比例升至1.89%，创历史新高。人民币国际化储备地位得到多方认可，便于发挥中国经济优势，完善国际货币体系。

三、人民币国际化存在的问题

（一）受国际货币竞争环境的制约。当前的国际货币竞争环境主要是牙买加体系中四大主要世界货币之间的竞争，其中以美元和欧元之间的竞争为主。传统国际贸易结算准则一定程度上阻碍了人民币结算的开展，同时，人民币国际化的区域化发展必然会受亚洲主要世界货币日元的抵制。另外，新兴经济体俄罗斯及印度的货币也会与人民币展开激烈竞争。可以预见，激烈的国际货币竞争环境，使得人民币国际化的进程难度加剧。

（二）人民币的资本项目完全开放问题。1996年12月1日中国接受国际货币基金组织第八条款，实现了人民币经常项目可兑换，成功成为“第八条款国”。人民币资本项目在国际上还难以自由兑换，不利于人民币国际化进程。人民币国际化涉及到人民币的流出和流入机制。人民币国际化引发人民币升值，部分人民币回流，而境外人民币回流大陆的特殊制度远远不能满足投资者需求，且目前中国金融体系不完善，仍不具备资本项目完全开放条件，若实现资本项目完全开放会使国内金融风险提高，短期资本流动冲击易导致人民币汇率失衡，影响中国国际收支平衡。

（三）国内外缺乏成熟的金融体系支撑。人民币国际化的开展需要成熟的国内金融体制和国外离岸市场体系。中国国内金融银行的业务范围大部分局限于国内业务，缺乏国际金融业务经验，同时中国外汇市场不发达，国内金融业目前处理国际人民币业务的能力不足，在国际地位不高。然而，中国积极推动发展香港人民币离岸市场，英国伦敦、德国法兰克福等也逐步发展建设离岸市场体系，未来有望解决这一问题。

（四）中国不成熟的宏观经济调控手段。人民币国际化的开展影响众多宏观经济因素，如汇率、人民币的境外流通、结算和国际储备，会对宏观经济指标产生重大的关联影响，最终影响到中国宏观经济。中国目前的宏观经济调控手段尚未成熟，市场经济体制尚处于发展阶段，而中国对市场经济的建设也处于探索阶段，在应对人民币国际化带来的宏观经济冲击缺乏风控经验。没有成熟的宏观经济调控手段应对人民币国际化发展带来的可能的经济冲击，会使人民币国际化发挥不出对进出口贸易、国际影响力和经济促进等方面的作用。

四、政策建议

（一）提高本国经济能力和人均可分配收入。经济能力和人均可分配收入的提高可以使国民增加对进口商品的消费能力，同时能在一定程度上促使国内产商提高出口商品生产能力，增强出口科技水平。实证证明本国经济规模和人均收入对中国进出口贸易是正向影响，通过不断提高中国经济发展水平，提高人均收入，可以不断对中国的进出口贸易实现正向效应，进而提高中国进出口贸易额。同时，一国经济实力是该国货币实现国际化的经济基础。中国提高自身经济发展水平，提升居民收入，可为人民币国际化提供经济支撑，推动人民币国际化发展。

（二）有序开展人民币国际化进程。人民币国际化的推进需要贸易账户逐步开放。其中，进出口贸易账户包含经常项目和金融项目。目前，中国已经逐渐实现了经常项目的开放，而在金融账户开放方面，由于人民币国际化的不断开展导致国际对中国金融项目完全开放的呼声加大，但中国应该谨慎逐步开放金融账户，分次序进行改革，加强我国宏观经济调控能力，稳扎稳打的实现人民幣国际化。

（三）建立成熟的国内金融体系。政府应该积极发展中国的外汇市场，完善香港人民币离岸市场的建设。国内金融银行需要扩大业务范围，丰富服务类型及金融产品，开发人民币金融资产，积累国际金融业务经验。政府和银行业积极协作，相互配合，建立成熟的国内金融体系，协调处理政府与市场的关系，更好地为人民币国际化服务。

五、结论

目前，人民币国际化的进程为大中华-周边-全球。应实施浮动汇率制度，支持香港特别行政区建立人民币离岸市场，与周边国家签订货币协定以及自由贸易区谈判等，逐步开展全球战略。人民币国际化有利于稳定亚洲金融，解决中国外汇储备以及汇率争端问题。经济全球化给人民币国际化带来机遇和挑战，中国应抓住机遇，迎接挑战，加快人民币国际化的建设。在提高经济发展水平的同时，有序地推进人民币国际化。

主要参考文献：

[1]彭红枫，谭小玉.人民币国际化研究：程度测算与影响因素分析[J].经济研究，2017.52（2）.

[2]王喆，张明.“一带一路”中的人民币国际化：进展、问题与可行路径[J].中国流通经济，2020.34（1）.

[3]郑忠飞.人民币国际化对进出口贸易的影响研究[J].全国流通经济，2020（1）.

[4]周永涛，许嘉扬.加入SDR后人民币国际化面临的挑战与机遇[J].新金融，2017（3）.