家庭海外资产配置利与弊

余丰慧

华中科技大学兼职教授，经济学家，著名财经金融评论家，央广财经特约评论员，中国产业经济调研中心特邀研究员，中国金融智库特邀研究员 ，大型金融企业前高管，注册高级咨询师。最新著作有《金融科技：大数据、区块链和人工智能的应用与未来》《互联网金融革命》《互联网金融100问》。

基本思路是以盯住美元走势为核心，对比各国包括新兴市场国家货币变化动向，来配置资产、理财投资。特别是海外高净值人士，在一段时期内要以美元走强为基本导向来投资和配置资产。

随着新冠肺炎疫情在全球范围内的蔓延，海外资产的波动性加大，很多之前没有瞄准海外资产配置的中产和富裕阶层，开始寻求海外资产配置的机会。在全球疫情越来越严重的情况下，产业链、供应链、需求链、贸易链以及全球循环的资产资金链全部断裂。投资理财市场谈不上风险偏好，也谈不上避险情绪高涨，而是风险与避险资产皆遭到抛售，现金为王的时代到来。

跌入低谷的机遇

由于投资需求离场，海外包括房地产价格都跌入低谷。从这个方面看，是进行海外资产配置的机遇。

同时，新冠肺炎疫情危机正在爆发期，运输等供应链基本停止运转，航运等都已经停摆，这给房地产等实物资产海外配置增加了难度。

那么，有没有抄底海外资产的其他方式呢？回答是肯定的。金融市场在线化、电子化交易平台方式给全球化配置资产带来无限便利和机会。

近期，抄底海外股市以及外汇市场都是不错的选择。无论是普通百姓还是高净值人员和家庭，资产配置和理财遭遇了空前的困境。在这种全球性经济金融不确定性增强的情况下，究竟应该如何安全配置资产呢？

以美元走势为核心

基本思路是以盯住美元走势为核心，对比各国包括新兴市场国家货币变化动向，来配置资产、理财投资。特别是海外高净值人士，在一段时期内要以美元走强为基本导向来投资和配置资产。

全球投资者、海外高净值人士以及国内投资者需注意，在这个全球经济金融变幻莫测的时期，美元重回强势是大概率事件。对于手握人民币的投资者来说，建议进行多元化资产配置，其中应将以美元计价的资产作为配置的重点。

汇率投资以买进和持有美元为宜，只要耐心地持有一定时间后，收入回报应该不菲。理財、债券等固定收益类产品，最好投资美元资产。

对于海外留学、旅游、探亲等，无论是去澳洲、新西兰，还是加拿大、英国或者欧元区，都应该尽快手握一定数量的美元。从投资角度看，将人民币兑换成美元非但不会亏损，还有可能保值增值。

提醒在海外做工程项目以及务工的工作人员，合同必须约定以美元结算计价。

以美元或美元资产为核心，资产配置周期有多长呢？笔者预计周期绝对不会短。美元升值最少要维持一到两年。这对于习惯短期与中期配置资产的投资者来说是提醒和参考。

虽然疫情影响导致美国经济下滑，但是投资者都在持有现金，对美元流动性需求太大。美元短缺很严重，美联储大肆放水货币，美元仍在升值，这也给美元持有者带来机会。

目前非常值得担心的有两点，一是疫情的可控性和未来的扩散性还不确定，美国等很多国家的真实确诊数严重被低估。二是隔离对中小企业、家庭部门的现金流和资产负债表的伤害是非常严峻的。短期看，危机会显著拉高市场对美元的需求量，美元会被推到一个非常高的位置上。而当未来救灾措施逐步进入状态后，美国的财政赤字会进一步地加大。从更长期来看，美元货币政策会进一步宽松，并不看好美元的长期表现。

配置海外资产，从汇率到资产价值，出于规避风险的目的，自然希望起到风险对冲、资产均衡配置的作用。

越是金融市场不稳定，资产配置越要严格坚持安全性、流动性和赢利性。市场动荡不安，不但资产配置的安全性要放在首位，流动性也越来越重要。一般来说，配置房产等固定资产是必要的，但是房产流动性远远不够，变现能力差本身就是风险。

房地产作为现实可见的实物性资产，一直是个人投资者资产保值增值的首选，尤其是相对陌生的海外营商及法律体系中，选择投资房地产，所投入的时间、精力和人力等方面的付出会相对更少一些。

当然，笔者提醒投资者，对目前市场上琳琅满目的、庞氏骗局式的网络理财产品最好不要沾手。大家要明白一个道理：投资者追求的是高息回报，某些所谓的理财产品最终却想吞掉你的血本。

除此之外，普通投资者绝不能被地下炒金、地下外汇交易、原始股诱惑、贵金属交易、原油交易、虚拟货币庞氏玩法、假银行信托产品等诱惑，一般投资者搞不明白，也玩不起。

可以配置美股港股

有条件的投资者可以配置美股港股，这是个抄底的机会。这轮美股港股都在深度下跌，但必须明白只要疫情有回头迹象，美股港股都将报复性反弹，现在正是抄底的难得机会。

开设美股账户投资美股市场是海外资产配置方式之一，但股市本身具有高风险性，需要足够了解美股市场，同时还需要注意时差问题，所以并不适合所有人。一些对美股有专业研究的高净值群体适合涉足美股市场。

开设沪港通投资港股也是海外资产配置方式之一，在全球资产配置中，香港市场是很重要的一块，目前沪港通覆盖的港股并非香港市场全部股票，如果想要更深层次地参与到港股美股中，通过华盛通、老虎证券等开设港股账户都是海外资产配置不错的选择。

另外需要强调的是，香港保险费率低、收益高、覆盖广，加之香港金融业连通中西方市场，经济制度发达完善，因此购买香港保险成为很多人进行海外资产配置的选择之一。

综合对比会发现，在专业型海外资产配置方式中，诸如海外债券、海外股票、海外房产等都具有高风险性，而且对投资者有很强的专业性要求，非专业人士很难参与其中。与之相对应的是大众型的海外资产配置，诸如海外银行美元定存、海外理财信托，这些门槛低，风险性小，因此比较适合大众投资者选择。

尤其是海外信托理财，有专门的投资人员运作资金，风险小，省时省力，同时由于其离岸的属性，可以在实现财富的保值、传承的情况下，同时达到优化税收的作用，可以说海外信托理财是最佳的海外投资工具。