2019年全国性商业银行制造业贷款分析报告

齐稚平 孙爽

编者按：制造业是我国经济发展的基本盘，是实体经济的重要组成部分。制造业的发展离不开金融的支持，大力支持制造业也是我国金融机构脱虚向实、回归本源的具体体现。近年来，我国金融体系对制造业的支持力度究竟如何？哪家商业银行表现突出或存在短板？为回答这些问题，《银行家》研究中心特组织科研力量对商业银行的制造业支持力度进行研究。在支持制造业的过程中，多家银行采取了发债、租赁、信托、股权等综合方式，本报告立足于银行信贷业务，从制造业贷款余额、增量、占比以及不良率等角度，对2019年全国性商业银行制造业贷款情况进行分析。现将分析报告刊登，以飨读者。

制造业的发展离不开以商业银行为主的金融体系的支持。我们以在中国银行业具有核心地位的18家全国性商业银行（包括6家全国性大型银行，以下分别称为工行、农行、中行、建行、交行和邮储;12家全国性股份制商业银行，以下分别称为招商、中信、浦发、民生、光大、兴业、华夏、广发、平安、浙商、恒丰、渤海）为研究对象，以各家商业银行公布的年报数据为基础，从制造业贷款余额、增量、占比以及不良率四个角度，对全国性商业银行的制造业贷款支持力度进行了分析。

制造业贷款规模：国有大型银行发挥“头雁效应”

2019年，我国18家全国性商业银行制造业贷款余额共计9.16万亿元。其中中行、工行、农行、建行四家国有大型银行制造业贷款余额为万亿级，分别为1.68万亿元、1.66万亿元、1.29万亿元和1.27万亿元。头部这四家银行共5.89万亿元，占全国性商业银行制造业贷款余额的64.3%，与2018年相比，占比提高0.91个百分点，充分说明了四家国有大型银行的“领头雁”作用。其他国有大型银行中，交行以6011亿元制造业贷款余额排名第五，领先于股份制商业银行;邮储银行以2731亿元排名第九位。

在12家全国性股份制商业银行中，兴业、浦发分别以3548亿元、3306亿元位列制造业贷款余额第一梯队;民生、光大、招商、中信分别以2841亿元、2702亿元、2617亿元、2577亿元位列第二梯队;制造业贷款余额低于2000亿元的包括华夏、平安、浙商、平安、浙商、广发;渤海和恒丰两家银行的制造业贷款余额低于1000亿元（见表1、图1）。

在贷款规模方面，中行、工行、农行、建行四家国有大型银行表现最為突出。我们了解到，2020年四家银行继续发力，持续深化对制造业的金融服务，进一步深化产融合作，加快先进制造业发展，推动传统产业优化升级。

中国银行在2020年将加工制造业“保增长”作为重点工作，服务加工制造业高质量发展。一方面增加对新一代信息科技、高端装备制造等贷款的推广;另一方面将提升对传统制造产业技改项目升级的银行信贷适用性，聚焦智能制造系统、绿色环保等重点行业，推动传统制造产业升级。

工商银行2020年在全行开展“制造业金融服务提升年”活动，重点围绕先进制造业、战略新兴产业、传统产业转型升级等领域，加大政策支持和资源倾斜，加强产品和服务创新。截至2020年3月末，工行境内制造业公司贷款余额超1.55万亿元，较年初增长超1000亿元。同时，通过贷款、股权、债券、租赁等多元化金融工具及产品组合，为制造业企业提供综合化金融服务，2020年一季度，工商银行为多家制造业企业承销发行债券230多亿元。

农业银行创新推广“五大制造业金融服务新模式”，实施差异化信贷政策和打造特色机构等新政策，构建“敢贷、愿贷”新机制。同时突出涉农金融和普惠金融服务特色，支持县域新型工业化建设，支持制造业小微企业发展，务实创新提升制造业金融服务质效。截至2020年4月末，农业银行制造业有贷客户数已超过18万户，其中90%为小微企业，制造业贷款余额近1.5万亿元。

建设银行在2016～2019年上半年，根据供给侧结构改革“三去一降一补”的要求，大力压缩退出钢铁、水泥等高污染、高耗能制造业贷款，处置核销大批量制造业不良贷款，并在业内率先成立债转股公司试点债转股业务。2019年下半年至2020年以来，建设银行制造业贷款增量、增速、中长期贷款增长、贷款占比等指标均处于同业前列。

除国有大型银行以外，其他商业银行也逐步意识到金融支持制造业的重要战略意义。2020年中信银行坚决贯彻中央对金融工作的要求，采取了多项引导和鼓励的举措，加大对制造业支持力度。2020年2月份，中信银行制造业贷款余额比年初增长66亿元，政策效果初显。

制造业贷款增量：扭转负增长态势，增速差异显著

2019年，我国18家全国性商业银行制造业贷款余额共计增长784.96亿元，其中工行增长863.88亿元，增量规模最大。农行、中行、建行等10家银行实现正增长，扭转了2018年制造业贷款负增长的态势（见表2）。

从制造业贷款增速变化来看，2019年全国性商业银行制造业贷款同比增长0.86%，与2018年制造业贷款下降0.79%相比，略有提高。但增速低于2017年（2017年制造业贷款增速为4.24%），更低于2011～2013年10%以上的高增长。从历史数据来看，贷款增速对制造业固定资产投资增速影响较大，2011～2016年间，我国制造业贷款增速从20%上方持续下行至0.58%，与之对应的是制造业固定资产投资增速从30%上方下滑至4.22%。2017年投向制造业的人民币贷款额度增速反弹至2.17%，在信贷的支持下，制造业固定资产投资增速反弹至3.08%。由此可见，资金来源是我国制造业投资增速的重要瓶颈，商业银行的贷款支持对制造业投资增长影响显著（见图2）。

在18家全国性商业银行中，2019年制造业贷款增速为正的有10家，其中渤海银行以23.3%的增长率位列第一，邮储以13.7% 排名第二，其他8家银行（光大、浦发、工商、交通、农行、浙商、建行、中行）增长率均小于10%;另有8家银行制造业贷款余额呈下降趋势，其中恒丰、广发、中信三家银行下降最为显著，分别为45.5%、13.2%和12.7%。

从2017～2019年三年制造业贷款增速来看，中信和平安两家银行制造业贷款已连续三年下降，民生、华夏和广发在2018年、2019年连续两年制造业贷款下降，值得特别关注。2017～2019 年，邮储与光大两家银行连续三年制造业贷款呈正增长，上升趋势最为明显。渤海、浦发、交行三家银行也在2018年、2019年取得了连续两年正增长（见表3）。

制造业贷款占比：所有全国性商业银行均呈下降趋势

近年来，全国性商业银行的贷款业务呈快速增长态势，贷款余额连年上升，从2017的79.4万亿元、2018年的88.5万亿元，增长到2019年的98.6万亿元，且18家全国性商业银行贷款余额均为正增长。与此同时，制造业贷款的余额占比却呈下降趋势。

2019年，全国性商业银行制造业贷款余额占发放贷款和垫款总额的比重为9.29%，低于2018年的10.26%和2017年的11.53%。18家全国性商业银行中，制造业贷款余额占比高于10% 的家数也从2017年的13家、2018年的9家，降为2019年的6家（分别为中行12.88%、恒丰12.09%、交行11.33%、浙商11.17%、兴业10.31%、华夏10.2%），2019年平安银行的制造业贷款余额占比更是低于5%（4.94%），为近三年全国性商业银行占比最低值（见表4）。

2017～2019年，已有13家银行连续三年制造业贷款占比下降。2019年，18家全国性商业银行的制造业贷款余额占比均有不同程度的下降，其中，恒丰、华夏、广发、民生的制造业贷款余额占比下降最为明显，分别降低7.33、2.77、2.3和2.16个百分点（见图3）。如此明显的占比下降，一是說明了我国银行体现对制造业的贷款支持力度仍需加强，二是受到贷款结构优化的影响。近年来，各家商业银行按照国家政策导向，加大制造业结构调整力度。根据供给侧改革的要求，压缩退出高污染、高耗能制造业贷款，并以债转股等方式处置核销大批量制造业不良贷款。这些做法会导致一定时期内贷款占比下降，但实现了贷款结构的进一步优化。

制造业不良贷款：多数商业银行不良贷款下降

14家全国性商业银行公布了2019年制造业不良贷款数据（12家公布了不良贷款金额，11家公布了不良贷款率），其中8家银行不良贷款下降。工行、建行和农行的制造业不良贷款余额较多，分别为739.76亿元、712.89亿元和605.29亿元，但较上年末均出现下降，其中，农行不良贷款下降最为明显，不良贷款金额下降了115.04亿元，降低15.97%。8家银行的不良贷款率下降，中信银行不良率由7.34%降为6.09%，下降了1.25个百分点，降幅最大。

制造业不良贷款增长较快的银行分别是邮储银行、浙商银行和渤海银行，较上年分别增加39.27亿元、20.15亿元和14.52亿元，增幅分别为68.19%、48.10%和27.78%。浙商银行不良率由3.69%升为5.41%，上升了1.72个百分点，升幅最大（见表5）。

金融支持制造业力度需持续关注

世界强国的兴衰史一再证明，制造业是一个国家实体经济发展的基础，制造业强则国强，没有强大的制造业做后盾，繁荣的经济可瞬间化为泡沫。近年来，受全球主要经济体贸易摩擦和全球生产成本结构变化等因素的影响，全球制造业产业链正在经历新一轮变迁。2020年爆发的新冠疫情的蔓延，对全球经济，特别是对各国制造业均产生了巨大冲击。我国作为世界制造业大国，面临新冠疫情冲击和全球产业链重构的双重挑战。

目前，我国制造业内部结构性供需失衡问题突出，银行业制造业贷款不良率偏高，前期各家银行重点在优化结构调整方面下功夫（包括重点支持先进制造业，加大处置存量不良，实施债转股）等。2019年7月份以来，银行业进一步加大支持力度，加大信贷总量及新增的支持力度。2020年，监管部门更加关注制造业中长期贷款增长情况。现阶段，各家银行已充分认识到支持制造业的战略意义，紧密贯彻国家相关部委的最新部署要求，通过发债、租赁、信托、股权等多种方式综合支持制造业发展，采取多种倾斜措施。

未来，《银行家》研究中心将持续关注商业银行支持制造业发展情况，以期为我国银行业不断优化贷款结构、提高对制造业的支持力度提供借鉴和参考，为实现制造业高质量发展贡献智慧力量。

（撰稿人：齐稚平、孙爽）