越南，有机会吗

清和社长

在全球化大回潮的时代，越南持续对外开放，积极融入国际秩序，利用中美关系的特殊时期，借助“金特会”等国际机会，获取全球产业大转移的外溢红利，向世界展示了它改革开放与快速发展的前景。这个曾经饱受战乱之苦的东南亚国家，如今获得了难得的发展机遇，其经济增长就像井喷一样，一发不可收拾。

最近20年，越南经济增速都维持在5%以上，成为经济增长最快的、最稳定的新兴国家之一。2019年越南GDP更是达到了7.02%，经济增速超过了中国、印度，成为亚洲增速第二快（柬埔寨第一）的国家。

2019年2月19日，越南总理阮春福视察越南计划投资部时，提出了越南2045年的国家愿景，即在独立100周年之际，越南成为高收入发达国家。越南预计超越亚洲四小虎（泰国、马来西亚、菲律宾和印尼）已无太大悬念。那么，它到底有多大的想象空间？能否如越南领导人所愿在其国家独立百年之际，成为令人侧目的发达国家？越南，有机会吗？

开放革新：一个渴望融入国际秩序的国家

越南，我们对它既熟悉又陌生。从中国五代十国时期开始，越南北部便属于中国王权政治的管辖范围，长期以来，成为中国的藩属国。晚清时期，清政府无暇顾及越南，与法国签订条约，放弃了对越南的宗主权，从此越南沦为法国的殖民地。

二战期间，越南被日本占领。1945年，日本无条件投降，胡志明发动八月革命，宣布越南独立。但是，同年法国再次入侵越南，此后，越南与法国展开了长达9年的战争。

1954年，“奠边府战役”后，越南南方由法国统治，后成立南越政府。1965年，越南又卷入冷战最前沿的代理人战争。美国支持南越，与苏联支持的北越展开了旷日持久的战争。战争持续了将近10年，1975年5月，美国彻底放弃了在越利益，南越得以解放。次年，越南正式统一全国，定国名为越南社会主义共和国。

越南，长期饱受战乱之苦，在大国之间周旋却屡屡掉进火坑。到了80年代，越南总算获得比较独立自主的发展机会。

在中国提出改革开放8年之后，即1986年12月，越六大召开，正式提出革新开放的国策，主张发展市场经济和对外开放政策。但是，最初十年，越南的革新开放之路并没有中国这么顺利。在上个世纪80年代后期以及整个90年代，越南改革推进缓慢且反复，国内通货膨胀率一直居高不下，经济增长缓慢。

2001年4月越九大召开，农德孟取代黎可漂当选为中央总书记。这是一个关键转折点。农德孟上台后，将国家的重心拨回到经济发展上。所以，越南的真正革新开放以及经济增长是从农德孟时期开始的。而这一年，中国正式加入了WTO（世界贸易组织）。

农德孟执政这十年，越南的经济战略是发展外向型经济。越南确定了三大外交目标：积极融入国际秩序、发展大国关系和发展周边关系。

成功而实用的外交政策是越南经济快速发展的关键。外向型经济是很多小国发展的重要策略，本质上是借着全球化浪潮，获得国际贸易、产业转移的全球化红利。泰国、墨西哥、菲律宾、中国台湾、中国香港都曾经获益匪浅，如今越南也不例外。

在冷战时期，越南与东盟国家长期对立。苏联解体之后，越南调转了外交政策，积极融入东盟，并于1995年成功加入东盟，这为其发展周边关系破除了障碍。此后，越南与美国实现关系正常化，其国际处境可谓历史空前的开阔与友好。1998年加入APEC（亚太经济合作组织），更是成为越南融入国际社会的重要转折点。

进入21世纪之后，越南积极融入全球自由贸易市场，先后与其他国家之间签署了16个自由贸易协定，尤其是与欧盟、日本、韩国等发达国家之间均签署了FTA（自由贸易协定）。一系列自由贸易协定的签署，表明越南对外开放的决心。

2006年，越南出台了《投资法》，宣布对国内与外商投资实施统一管理，取消了此前《外国投资法》的诸多限制，进一步开放了市场。这一年，越南成功加入WTO。加入WTO后，越南的对外经济获得绝佳的发展机会。越南提出“扩大对外关系，积极主动融入国际经济”战略，鼓励发展私有经济。2007年，越南非国有经济的增速开始超过国有部门，市场活力开始释放，私有企业及外商投资逐渐成为经济增长的重要力量。

在21世纪头十年，越南经济增长保持了6%左右的增速。这个增速，在亚洲国家长期位列前三甲，继中国、印度之后。2001年越南人均GDP只有388美元，但2008年已达到1024美元，不到十年便摆脱了低收入国家的帽子。

近些年中国经济换挡降速，越南依然保持强势增长，从2012年到2018年逐年提高，越南GDP增速从5.03%增长到7.08%，大有停不下来的趋势。

2019年，阮春福将越南的总体愿景分为两个战略步骤：

第一步，到2030年，实现人均收入18000美元，使越南进入高收入国家行列;第二步，争取到2045年国家独立100周年之际，将越南建设成一个富强、繁荣、稳定的发达国家。

从最近十几年的发展来看，越南表现出极强的发展欲。他们积极融入全球化，加入国际秩序，抓住全球化正在消失的红利，快速地壮大自己。这个国家从上到下颇像80年代的中国，心无旁骛，心只想发展经济。政策红利、全球化红利，短时间内改变了这个国家的贫穷面貌。那么，越南到底还有多大的想象空间呢？

人口紅利：一群“80后”正在改变这个国家

越南的国土形态南北狭长，长达1650公里，东西最狭处只有48公里宽;拥有3260多公里的海岸线，面向西南太平洋，地理位置极佳。越南大约33万平方公里，大致相当于广东与江西的面积之和;人口9300万人左右，比广东（1.12亿）少一些，人口密度很大。

越南经济整体南方相对发达，北方相对落后。南方的经济强市胡志明市，又称柴棍、西贡，是第一大城市，在越南的地位相当于中国的上海。胡志明市，是全国的经济中心，全国最大的港口，全国人口最多（超过1300万人）的城市。其GDP总量占全国的22.6%，处于绝对的龙头地位。胡志明市的经济总量，相当于中国中山、贵阳、漳州的水平。由于这座城市发展迅速，城市高楼林立，基础设施较好，房价普遍在两三万人民币，超过中国的东莞、石家庄、合肥等城市。

河内是越南的首都，河内城建水平相当于中国四线城市。海防为越南北部最大港口城市。岘港是越南中部重要的工业城市和海港。芹苴是湄公河三角洲上最大的城市，是南部湄公河三角洲农产品集散地和轻工业基地。总体上来说，越南从南到北都有港口城市为依托，具有发展外向型经济的优质条件。

目前，越南拥有9300万人左右，是经济发展的重要力量。由于长期战乱的原因，越南在1980年代初只有5000多万人，其中男性偏少。到了八九十年代，越南迎来婴儿潮，人口大规模增长。目前，越南拥有5400多万青壮年劳动力，其中大部分为二三十岁的“80后”和“90后”。2017年的预估数据显示，越南的人口中位数年龄仅有30.5岁。越南的普通工资只有中国的三分之一。所以，越南的人口结构非常优质，人口红利是越南发展外向型经济以及加工制造业的重要优势。

不过值得注意的是，经过十多年的发展，越南的基本工资也在上涨。2018年越南基本工资上涨了6.5%。2016年开始，越南政府要求企业为员工缴纳社保，企业的成本有所提升。不过与中国以及东南亚国家相比，越南还是具备一定的劳动力价格优势。

为了降低企业的成本，越南在税收方面给予了不少优惠政策。越南财政部于2016年10月向国会提交减税计划草案，提出降低中小型企业和初创企业的企業所得税税率，2017年至2020年适用税率由此前的20%下调至17%。在此税收优惠条件下，年营业额不超过1000亿越南盾的企业可以享受免税优惠。

同时，越南学习中国，大力发展经济园区，并为园区企业提供优惠政策。2016年初，越南政府批准建立了三个经济特区（SEZ）的计划，经济特区中的园区企业在进出口税收、企业所得税等方面享受减免，在土地租金、信贷配给方面享受优惠。

目前，越南的制造业以贸易出口为导向。2018年越南全年进出口总额创下4822亿美元的新纪录，贸易顺差金额为72亿美元，是有史以来贸易顺差最大的一年。中国、韩国、美国、东盟、日本、欧盟，是越南六大出口市场。美国是越南第一大出口国，但是越南的出口结构相对合理，不严重依赖于某一市场。目前，越南对美国、欧盟、中国三大市场的出口规模相对较均衡。

从进出口品类可以看出，越南主要发展劳动密集型工业，充分发挥其廉价劳动力的天然优势。不过，越南的加工贸易目前还比较落后，由于国内缺乏产业配套以及设备制造产业落后，越南需要从中国大量进口机器设备及配件。类似于上个世纪八十年代，中国发展加工贸易产业，多以来料加工为主，向日韩进口设备及材料，加工后再出口。

目前，越南的创业活力还比较强。2016年，新成立企业超过11万家，2017年，有近12.7万家新设企业。2018年全国新注册企业13.13万家，注册资本总额为1478.1万亿越南盾（约642亿美元）。如果考虑到新的注册资本和额外增加投入的资本，2018年，企业对经济发展增加了近3900万亿越南盾（1695亿美元）的资金。2018年，外商直接投资了3046个新项目，注册资本为179.76亿美元，与2017年同期相比项目数量增加17.6%，注册资本减少15.5%。

通货膨胀，曾经是越南经济的拦路虎。最近十几年，越南的通货膨胀率控制得比较好。与2017年的通货膨胀平均值相比，2018年的平均基本通胀率增加了1.48%。近些年，越南人均收入增加较快。2018年，人均月收入约为376万越南盾（约1106元），比2016年高出66万越南盾（约194元）。2016-2018年期间的平均月收入增长率是10.2%。

越南制造：全球产业链重组下的历史机遇

越南的真正机遇，实际上在中美之间以及全球产业大转移中。

每一次全球产业大转移，都会诞生一批重要制造业及外贸出口国。上个世纪五六十年代，美国将钢铁、纺织等传统产业向日本、德国转移，促使日本、德国经济快速复苏，日本制造、德国制造获得发展先机。

到了六七十年代，日美贸易摩擦加剧，日本、德国国内产业饱和，逐渐将劳动密集型产业向韩国、中国台湾、香港、新加坡“亚洲四小龙”转移。

到了80年代之后，欧美国家、日本、韩国以及“亚洲四小龙”，把劳动密集型以及高耗能产业，向泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚“亚洲四小虎”以及中国转移。

“亚洲四小虎”的发展被1997年亚洲金融风暴终结，中国则成为这一次产业大转移的最大获益者，成就了“中国制造”。

一些日本学者根据日本经济学家赤松要的“雁行产业发展形态论”，将以上产业转移概括为“雁行模式”。

如今，这一雁行迁移的图景继续延伸，产业将逐渐从中国转移到越南。一定程度上来说，越南具备这样的条件。中美特殊关系定然会持续多年，甚至十几年，这对越南来说是极佳的发展机遇。中美两个大国的贸易博弈必然促进全球产业链重组以及产业迁移，与泰国、印尼、菲律宾、马来西亚等相比，越南更具备产业承接的优势。

当前，越南的劳动力价格优势明显，三星已经在越南布局，将部分工厂从中国迁移到越南。三星目前在越南各地共设8个厂房，主要生产手机与电子零件等。以前这些工厂全都在中国。三星的投资带动了越南手机及电子产业的发展，有助于越南形成手机及周边配件的产业网络。除了三星，LG和微软也在2017年分别对越南投资15亿美元和3.2亿美元，苹果公司更是将部分亚洲研发中心安置在越南，中国企业富士康也进驻越南设厂。除了三星及电子产业之外，纺织及鞋帽也是“越南制造”的主导产业，越南外向型经济第一桶金就是从纺织出口中赚来的。

越南到底能在这次产业转移中达到什么样的高度，能够实现成为发达国家的战略构想，主要取决于以下几个方面：

一是越南是否以更加开放的态度及有为的外交战略迎接产业转移？

从目前来看，越南政府渴望对外开放，他们与美国交好，抓住了“金特会”的历史机遇，向世界展示了越南对外开放的姿态和信心。另外，CPTPP（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）、EVFTA（越南一欧盟自由贸易协定）等一系列自由贸易协定，也将促进越南经济更加开放，同时吸引更多的外资进入越南。

除了CPTPP外，越南还与日本单独签署了越南一日本贸易自由协定，根据该协定，日本对越南的大部分水产取消进口关税。日本是食品、纺织品、水产品以及农产品进口大国。越南正在纺织品及水产品方面给予日本供应支持。目前日本第一大零售商永旺集团，已将越南列入全球采购名单。预计，越南对东亚尤其是日本的出口将持续扩大。

二是越南能否将劳动力价格优势转变为产业网络及配套优势？

劳动价格优势只是基础，制造业大国的真正优势是产业网络及配套。中国几乎建立了制造业全产业链网络，这是全球罕见的竞争优势。越南不太可能建立全产业链网络，但可以像韩国、台湾一样，选择几个主导产业，如电子、汽车、纺织等建立产业网络及配套。

目前，越南整体的产业配套还比较落后，一些产业的设备及零部件都要从中国进口。越南只有建立从上游原辅料、零配件、组件、机械设备到下游港口、铁路、机场、高速、电信、电力等基础设施网络，才能真正建立这一产业的全球竞争优势。

三是越南能否持续推进改革，保持合理的货币、财政及外汇政策？

一个国家在几十年时间里经济政策不走偏并不太容易。对于越南这种国家，政府政策起到重要作用。

从规模来看，越南的外汇储备不算太高，但具备一定的抵御外汇风险的能力。随着出口创汇能力增强，越南的外债风险和货币风险则会下降。

从新兴国家的发展经验来看，越南需要避免财政扩张和货币扩张的风险。越南大搞基础设施及产业园区建设，需要大量的资金，财政扩张容易推高政府债务。

2018年，越南的公共債务总额占GDP的61.3%，越南政府债务余额占GDP的52%，国家外债余额占GDP的49.7%。总体上债务比重不低，但这些年增速控制得相对较好。

2010年，越南通过了《中央银行法》，该法规定，越南国家银行是越南国家层面的货币政策主管机构，主要通过确定货币政策工具并进行相应措施达到稳定本币币值和保持合理通货膨胀的目的。

越南央行以通货膨胀率为货币政策目标之后，越南的通胀率大幅度下降，最近十年越南都维持较低的通胀率。这一点，对于新兴国家来说，是极为难得的。

若越南能够持续保持对外开放，不断地融入全球秩序，那么国际规则有助于国内改革以及保持稳定的经济政策。目前，越南的国内政治、对外政策、劳动力优势以及国际产业转移，对其发展外向型经济以及制造业都极为有利。

但是，越南要加入发达国家的行列，需要更多地投入教育与科技，提高越南人口素质以及科技研发水平。同时，作为人口密集的国家，越南必须在房地产及金融市场发展上保持适度。另外，外向型经济最大风险是国际金融冲击，所以越南还需要一点点好运。