年报多亮眼季报遭重创上市玩企布新局破困境

本刊实习记者 孙诗琪

受新冠肺炎疫情影响，各大上市玩具公司2019年年报公布姗姗来迟。去年，到底哪家上市玩企最赚钱？谁的表现又最亮眼？随着今年第一季度的财报陆续公布，今年玩具企业将显现出哪些新动向？我们一同看看。

2019业绩分化明显

记者统计了7家上市玩具企业2019年度的主要财务数据。从各大玩企发布的2019年年度报告中不难发现，奥飞娱乐、星辉娱乐、邦宝益智在扣除非经常性损益后的全年净利润表现优秀，分别录得104.15%、37.72%和87.55%的喜人增长。但实丰文化、高乐股份、小白龙2019年在该项中表现逊色，分别下降89.54%、71.10%、78.52%。

奥飞娱乐在年报中指出，2019年玩具净利润上涨的原因，一是持续打造玩具爆款，如“酷变车队”全渠道销售超过300万只。二是玩具渠道的转型，从传统渠道向现代渠道转变，其中2019年便利渠道合作超过8000家。此外，玩具国际化的继续推动，报告期内海外玩具销售覆盖47个国家和地区。奥飞娱乐的玩具分为以“超级飞侠”为爆款的IP（品牌形象）类玩具和非IP类玩具，再加上近几年陆续登入市场的“维思积木”。此外，婴童用品业务同期对比实现较大增幅。

“以益智玩具为主线，教育IP两翼驱动”为发展战略的邦宝益智2019年净利润大涨，公司实现营收5.37亿元，同比增长37.9%；归属于母公司股东的净利润7587.14万元，同比增长80.08%。取得如此成绩，主要得益于国内销售渠道的完善。自从2018年收购美奇林后，公司产品更加直接进入国内终端市场。除此之外，也离不开邦宝益智不断打造自主IP，持续布局教育产业的关系。

虽然星辉娱乐在2019年净利润同比上涨，但在报告期内，玩具及其衍生品业务实现主营业收入4.50亿元，却同比减少20.05%。玩具业务营业额减少原因在于，从2018年起，星辉娱乐将业务中心偏向体育娱乐。目前，星辉娱乐的主营业务为体育、游戏、玩具。

今年赴港上市的奇士达与星辉娱乐相似，也以生产智能车模为主，智能互动类玩具以及传统玩具占收益比较少。报告期内，收益增长得益于智能互动玩具的销售增加。

2019年上市玩具企业主要财务指标

实丰文化年报中显示，2019年公司实现营业收入3.9亿元，同比下降2.5%；实现归母净利润828万元，同比下降74.1%。造成如此情况是因为海外竞争压力大，海外顾客需求量减少，制造订单减少。为了保持竞争优势，实丰对附加值较高的产品以公司制造为主，对附加值较低的部分玩具订单采用外采方式，以满足客户需求。

受疫情影响，高乐股份的年度财报暂未披露。不过，从已发布的年度快报看，高乐股份在2019年成绩不甚理想。公司2019营业收入7.8亿元，同比减少6.09%；2019年扣除非经常性损益后全年净利润亏损361万元，同比下降71.10%。

聚焦当下困难重重

我国是玩具生产和消费大国。在2019年，我国玩具零售平稳增长，再加上国民收入的稳定增加，以及“二孩”政策成效的持续显现，各玩企上市公司都表示看好2020年发展。然而，一场始料不及的疫情，打乱了所有玩具企业的战略，2020年第一季度的营收都远不及预期。

我们统计了5家上市公司2020年第一季度报表发现，企业都损失惨重。

毫无疑问，导致企业今年第一季度业绩大幅下滑的主要原因是疫情的爆发。1—3月，为了抗疫防疫，人们宅家生活，商铺门庭冷清，导致玩企实体店销售严重下滑。另外，由于在复工复产方面难以开展，公司收到的订单明显萎缩。放眼海外，情况堪忧，一方面是玩具难以出口，另一方面是海外客户推迟或取消订单。

业绩滑坡除了受疫情影响外，不少玩企表示，市场竞争加剧、原材料价格波动的风险、人力成本增长的风险、知识产权侵权的风险、外汇汇率变动的风险、贸易壁垒带来的市场拓展风险等都是不容忽视的因素。

2020年第一季度上市玩具企业主要财务指标

中国是世界上最大的玩具出口国。然而，海外市场的不可预估给玩企带来了极大的创伤。星辉、实丰、小白龙等上市公司的玩具产品都以出口为主，影响更为显著。企业均表示，除了外汇因素和关税壁垒外，玩企产品出口还需要面对严格的强制性安全认证、国际标准和产品质量等问题。再之，目前海外疫情的大爆发，玩具出口不容乐观。

展望未来信心十足

虽然，今年市场开局难之又难。但对于未来，各大玩企仍信心十足。面对疫情，上市玩企积极抗疫，捐款、集资，有钱出钱，有力出力，充分展现了企业风采。如邦宝益智生产护目镜、测温仪和多种医用器械。疫情总会过去，玩企在努力适应疫情带来的新常态的同时，将着力在发展中寻找平衡点，实现稳健的可持续发展。

面对困境，玩企的应对举措主要有以下几方面：

在核心竞争力方面，上市玩企深耕自主IP，以IP为核心竞争力，打造泛娱乐化产业链。邦宝益智深化布局热门IP，前期推出了“炮炮兵”和“太空学院”等自主IP，并拿下“樱桃小丸子”的授权。在产品方面，加大产品研发力度，不断创新。星辉娱乐积极探索5G和人工智能时代智能化在玩具、游戏等领域的新应用。在营销方面，发展线上线下相结合模式，不断发展新零售。如奥飞娱乐线上发展短视频、推行视频带货、社群运营等；线下推行社群俱乐部、企业线下内购会等方式。

上市玩企未来布局亦各有特色。未来，奥飞娱乐将完善主题商务业务，加快奥飞欢乐世界的扩张；婴童业务推行“大母婴”策略；孵化战略性业务，如注重K12教育和抓住短视频行业风口。前不久，奥飞娱乐还在线上召开了新品发布会。致力于“寓教于乐”的邦宝益智将加速教育产业的布局，同时玩具产品将更注重“科教性”与“个性”。实丰文化将玩具与高新技术，玩具与文化的创新融合，丰富玩具的文化内涵。