华为研发投入对经营业绩的作用

王姗娜

一、引言

通信制造企业要想在激烈的国内外竞争中拔得头筹，就要不断培育和发展自身核心竞争力，使之成为业绩增长点。而其核心竞争力需要大量研发投入和研发活动作为支撑。对于知识密集型的通信制造业而言，研发投入的多少直接影响企业在竞争市场中的地位。本文选取华为这一通信制造企业作为案例研究对象，并选取中兴作为对比，通过从研发投入视角下对通信制造业进行业绩评价并就研发投入对业绩的影响进行研究，更有针对性地对通信制造业的发展提出意见和建议。

二、华为研发投入情况

为了更全面描述华为的研发投入情况，本文选择了与华为成立年份相近，成立初期发展势头良好且业绩优于华为，但后期发展走向全然不同的企业-中兴通讯进行对比分析。通过与同行业企业的中兴通讯进行对比，揭示研发投入对通信制造企业发展的影响。本文整理了华为和中兴通讯2009—2018年的研发费用情况。详细数据见下表：

从表1中可看到华为研发费用投入在2009—2018年间逐年递增，虽在2013年研发费用增长率跌至10%以下，但研发费用投入仍逐年较大幅度地增长。而中兴通讯研发费用总体也呈现逐年增长的趋势，不过与华为相比，增速较缓，无论是研发费用绝对数，还是研发费用增长率，华为均比中兴通讯领先许多。

三、华为研发投入对企业业绩的影响

为了便于分析研发投入对通信制造业业绩的影响，本文整理了华为和中兴2009-2018年的年报数据，并选取了营业收入增长率、净资产收益率作为反映公司经营业绩和总体发展状况的指标进行计算分析。

（一）营业收入增长率

从表2可看到，总体而言华为与中兴通讯营业收入增长率波动幅度均较大，但中兴更甚。2009—2018年华为营业收入逐年稳步增长，虽然2010—2013年营业收入增长率下降，但2013—2015年營业收入增长率又有所提升。除2012、2013年营业收入增长率低于10%外，其余年份营业收入增长率保持在10%以上。反观中兴通讯2010—2018年营业收入增长率波动幅度较大，其营业收入除2015年增幅较大，增长率超过20%外，其余年份营业收入增长率均在10%以下，2012、2013以及2018年营业收入增长率更是为负。随着持续不断的研发投入，企业不断开展研发活动和技术创新，增强了市场竞争力，营业收入增加可以说是必然结果。

（二）净资产收益率

从表3中可发现华为的净资产收益率从2009—2018年始终保持在较高水平，除2011年净资产收益率低于20%外，华为其余年份的净资产收益率均保持在20%以上。而中兴的净资产收益率则表现的波动较大，除2009、2010、2017和2018年净资产收益率高于15%外，其余年份净资产收益率较华为比处在较低水平，2012和2016年净资产收益率甚至为负值。净资产收益率这一指标直接反映了研发投入对企业业绩的影响，华为凭借多年的研发投入积累，研发平台、研发能力达到一定水平，其生产产品所需的高端芯片能基本实现自给自足，受上下游公司影响较少，产品和服务具有市场竞争力，因而业绩增长迅速，净资产收益率也保持稳定。中兴通讯则由于核心芯片仍需通过外购，处处受上下游公司限制。

四、结论

上文对华为各项经营业绩衡量指标的分析揭示了高研发投入特性下的通信制造业的研发投入对经营业绩的重大影响。从上文的对比分析中可看到中兴通讯每年研发投入也呈逐年递增趋势，但企业业绩并不突出，加上制裁事件，更说明公司的研发能力有待提高。通信制造行业产品技术附加值高且由于技术更新迭代迅速，产品生命周期较短，华为要延续现有的技术和研发能力优势，更加重视研发投入在企业发展中的作用，必须不断保持核心竞争力，持续加大研发投入，开展各项研发活动，通过研发活动获取专利和技术优势，依靠核心技术在市场竞争中站稳脚跟，才能在行业中屹立不倒。

参考文献：

[1]孙维峰.研发支出对公司增长影响的实证研究——来自中国上市公司的经验证据[J].当代经济管理，2013，（03）：30-37.

[2]汪峥.红旗轿车复兴：63亿研发投入换来尴尬成绩单[J].企业界，2015，（09）：36-37.

[3]尹哲茗.研发投入对企业绩效的影响——基于创业板的经验数据[J].财政金融财经纵览，2014，（45）：40-41.