零售批发企业的融资问题与措施探索

谢莉芳

摘要：现金流、物资流、信息流是零售批发企业持续健康运转的基础流动性保证，特别是资金流的需求对零售批发企业的财务管理活动提出了极高的要求，包括长期权益性融资需求、精益性融资策略需求和融资规模需求等，使得其筹、融资活动面临一定的困境和问题，因此，零售批发企业需要持续的探讨改善融资问题的科学措施，包括强化预算管理活动对融资活动的支持、科学确定企业融资计划等，从而坚实企业资金管理活动、融资活动对整体业务活动的有力支持。

关键词：零售批发企业 融资问题 措施

一、引言

伴随近期人民银行再次下调存款准备金率，我国金融机构的可利用资金规模扩大，使得各行业企业的融资环境得到一定程度改善，但是零售批发企业的融资需求尚未得到充分的满足，使得其筹资融资活动存在多方面的问题，继而对企业的资金管理策略制定、发展战略调整、业务规模扩张进度等方面形成一定的不利影响，因此，零售批发企业需要迫切探讨其融资管理活动的具体科学措施，以期企业管理水平和效益水平的提升。

二、零售批发企业的融资需求和融资问题

（一）对长期权益性融资的需求及其融资问题

由于零售批发企业存在多业务线持续运转、大额且存在分散趋势的长期资金周转需求，多数零售批发企业迫切需投入周期相对较长的长期融资支持，也就是说，由于企业缺失足够规模的、大于一年以上的债权融资和股权投资，其融资活动存在困境。一是融资类型的结构特征不够合理。由于零售批发的融资方式过度依靠金融机构贷款，其他方式的自有筹资、股权融资占比较小，使得企业资产结构存在一定的优化空间。二是融资成本高。由于短期债权融资的频繁出现，再加上零售批发企业的融资规划不够及时，企业融资成本的控制存在难度，使得企业的预期融资收益和融资成本难以拉开差距。比如，零售批发企业由于市场波动出现的临时资金需求，从而产生了一定数量的短期借款，但是其资金投入周期较短、投入成本偏高。三是融资时效性不强。由于零售批发企业信息不对称、业财信息获取不充分，企业融资策略的调整存在时间滞后性，从而导致企业的融资策略落后于企业业务的正常决策和战略决策。

（二）对融资规模的需求及其融资问题

由于零售批发企业存在扩大业务规模、增设分支机构的战略需求，其融资规模的需求导向是，保证企业管理控制能力的提升与融资规模、业务规模的扩张相匹配，但是，不少零售批发企业难以达成这一需求，从而促成些许融资问题。一是融资规模的扩张效率不合理。由于个别零售批发企业存在频繁增设分支机构的情况，企业物质资本和人力资本的投入规模扩大，使得融资规模不得不进行扩张，但是其融资扩大计划存在频繁调整的现象，导致流动性资产占比不合理、非流动性资产占比过高，从而增大了企业的融资风险。二是融资资金链存在断流风险。由于零售批发企业的资金管理活动存在资金计划编制不完善、资金计划频繁调整的现象，企业的资金链运转出现紧缩的可能性，一旦企业某个环节的应收账款出现过度停滞，企业整体的资金流运转就会出现问题，甚至面临违约、逾期的风险成本。

（三）对精益性融资策略的需求及其融资问题

由于不少零售批发企业针对效益水平的追求目标较高，其融资策略的制定往往着重考虑融资成本和融资产出效益的比对，从而促进企业融资效率的提升和精益性融资目标的达成，但是，由于企业内部管理制度、外部环境变化的影响，企业的精益性融资策略难免会存在问题。一是规模扩张的预算编制存在不足。由于零售批发企业的预算项目繁多、预算编制工作量大等基本特征，企业预算编制的精细化程度、执行力度不高，从而导致企业融资规模的扩张难以获得一个准确的额度范围，最终难以达成精益性融资的目标。二是融资计划的科学性不足。由于个别零售批发企业的融资计划缺失长期、短期内的设计，同时对宏观经济政策的考虑不足，企业融资计划的初期设计和后期调整环节存在科学性欠缺，最终影响到企业融资计划的职能发挥。

三、改善零售批发企业融资问题的科学措施

（一）强化预算管理活动对企业融资活动的支持

要保证零售批发企业的融资效率和融资质量，企业需要强化预算管活动对企业融资活动的支持，具体而言，可以从三方面入手：一是应用全面预算管理工具。针对批发零售企业预算项目繁多的特征，企业需要引入全面预算管理工具，对企业总部的、分支机构的以及企业个部门单位下的预算编制进行准确的估计和测算，以便于形成一个具体的融资额度范围，最终保证企业预算管理信息为企业融资决策提供有力参考。二是改善预算编制方法。针对零售批发企业而言，企业预算编制需要多元化应用零基编制、超额编制等方法，从而保证企业预算编制方案的科学性和可行性。三是持续完善预算编制、执行流程。零售批发企业要保证业务资金流的稳定性和低风险性，就需要在预算管理工具的基础上，强化流程监督和完善，使得预算编制的前期调查环节、中期执行环节、后期考核环节具备一般性较强的预算管理流程，最终保证零售批发企业各级分支机构和部门的预算规范性和合理性。

（二）科学确定零售批发企业的融资计划

科学确定零售批发企业的融资计划，可以有助于不同规模的零售批发企业改善资金流动性、提升资金管理水平。因此，企业管理者需要着重从三方面内容完善融资计划的制订。一是保证融资计划的编制科学性。这需要零售批发企业明确自身长期、短期内的业务战略和资金计划，同时针对现期和预期的宏观经济政策进行分析和探讨，从而促进企业形成以A轮B轮C轮融资计划、短期融资计划和长期融资计划等形式的融资计划分类体系，最终保证企业融资计划的科学完整编制。比如，遇到央行存在调整存款准备金政策的现象，零售批发企业从金融机构可以获得的信贷产品供给将会受到影响，继而影响到企业自身的融资可得性。二是梳理融资计划的结构优化思路和成本控制思路。这需要零售批发企业保证资产结构的低风险性和高稳定性，也就是说，企业融资的来源要拓展、融资来源占大头的资金规模适度削减、融资来源占小头需要增加，以保证企业资产结构的合理性。比如，如若金融机构债权融资的使用效率不高，企业可以考虑适度削减债权融资规模，从而降低企业的融资成本和财务费用。同时，在融资来源选择方面，如若遇到无法避免短期借款的情况下，中小零售批发企业可以选择普惠金融渠道的债权融资产品，从而降低融资成本。三是坚实融资计划的信息支持。这需要零售批发企业优化业财信息的获取方式，比如，构建企业分支机构间的业财信息交换平台，以保证企业资金管理人员对业务规模、财务状况的相机抉择，最终保证企业的融资策略紧跟企业业务运转的正常决策和战略决策。

（三）优化企业的融资来源和融资模式

优化企业的融资来源和融资模式，零售批发企业可以主要从三方面入手：一是保证直接融资的可靠性。也就是说，批发零售企业需要持续完善内控制度、财务制度，提升企业财务信息的披露质量，从而持续的为尚未上市的企业做拟IPO准备、为已经上市的企业保证股权融资的稳定性和可靠性。二是拓展间接融资的渠道。这需要批发零售企业在供应链、资金链条等视角下拓展间接融资的渠道，包括供应链互助基金、供应链信贷基金等合规合法的融资模式，最终保证企业融资效率和融资质量的改善和提升。三是持续探索企业融资模式的创新和改进。这需要企业基于新技术的发展持续探索自身融资模式的改进途径，通过应用大数据与云计算的资金测算模式、O2O的融资模式等方式目标，以保证企业融资成本目标和融资效率目标的充分达成。比如，针对O2O融资模式的创新探索，批发零售企业需要从供给方面和需求方面同时考虑融资计划和融资战略，从而保证企业线上的融资引导范围合理准确、线下资金投入的可靠性和安全性，最终保证企业融资模式的持续改进。

四、结论

综合而言，零售批发企业要想持续的改进资金管理状况、提升财务管理水平，就需要持续的明确和发掘自身业务发展、企业发展的融资需求和融资问题所在，以便于企业进一步探讨科学的改进措施。换言之，零售批发企业可以通过科学确定融资计划、优化融资来源和融资模式、强化预算管理活动的信息支持等途径，有力的保证融资可靠性、降低融资风险、增强融资可得性，最终保证企业融资活动、业务活动的持续健康运转。

参考文献：

[1]刘勇宽.中小新零售企业融资问题分析[J].財会学习，2018（32）：181+183.

[2]曹志铭，孙伟.传统零售企业O2O模式下的融资分析[J].商场现代化，2018（08）：67-68.

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作者单位：话机世界通信集团股份有限公司