试论我国旅游景区财务风险及其管控

●陈诺溪

一、旅游景区发展与财务管理的现状

随着我国经济的快速发展，城乡居民生活水平得到持续改善，对生活品质的要求越来越高、需求越来越多，在这种情况下，我国旅游市场呈现出空前繁荣的景象，旅游业已经成为一些地方重要的收入来源。

1.旅游人数和收入增长迅速。近几年来，我国旅游市场无论在旅游人次，还是在旅游收入方面都呈现出快速增长的态势，如表1所示。

表1 2010—2018年旅游业主要发展指标表

从表1资料可以看出，2010—2018年期间，我国旅游收入每年都保持两位数的增速，即使增速最缓慢的2018年，其收入增长率也达到10.56%，远高于同年6.6%的GDP增速。有资料显示，到景区旅游的人数、景区旅游收入占到全部旅游人数、旅游收入的80%左右。可见，景区已经成为游客参观游览最重要的场所。

2.旅游景区数量不断增加。为满足人们高品质旅游需求，各级政府和企业积极参与原有景区的改造提升和新的旅游景区开发建设，旅游景区数量持续增加。据统计，2012年我国A级景区数量为6042个，到2018年增加到了10300多个，年均增长14.1%。由于我国幅员辽阔、拥有众多的秀美山川、悠久的历史孕育出灿烂的中华文化，从而形成了我国独特而又丰富的旅游资源，可以预见，在我国将会开发出更多的旅游景区。

3.旅游景区服务质量持续提升。人们乐意到景区旅游，是因为景区的旅游资源丰富、设施完善、功能齐全、管理规范，能够满足人们高质量的多种服务需求。因此，许多景区将服务质量提升作为景区增强竞争力的重要内容，细化服务项目和标准、完善服务设施、强化品牌意识、打造旅游精品、实施专业化管理，使景区服务质量得到明显改善。

4.旅游景区差异化发展战略。随着景区数量的增加和景区之间竞争的加剧，为保持竞争优势，实现持续发展，许多景区积极探索经营管理模式创新，挖掘自身文化内涵，突出民族化、地方化特色，不断整合旅游资源，实施与竞争对手差异化发展战略，使景区的吸引力和竞争力得到显著提升。

需要指出的是，景区在满足游客多方面需求和增加景区收入的同时，也暴露出财务管理方面的一些问题。一是景区财务管理目标不明晰，忽视景区价值创造点的挖掘，导致各种资源难以实现有效整合和优化配置①；二是景区对其他渠道收入开发重视不够，门票收入成为景区最主要的收入来源，导致游客数量波动对景区收入影响较大；三是财务管理方式落后，仍停留在对财务指标简单计算和分析，没有对财务信息进行系统的分析和进行财务预测与决策，导致景区的财务管理工作缺乏前瞻性；四是财务信息化建设滞后，导致财务精细化管理缺乏技术保障，信息资源无法有效整合，直接影响到景区财务管理水平和质量。上述财务管理方面存在的问题，不仅影响景区财务管理工作的质量，而且还会带来较大的财务风险隐患。

二、旅游景区财务风险的表现

景区财务风险是指在景区开发建设和经营活动中，由于受到内部和外部不确定性因素的影响，使景区的财务状况与预期财务目标发生偏差，导致财务收益下降或陷入财务危机。景区财务风险表现如下：

1.筹资风险。景区筹资风险是指不能按时偿还债务资金本息的可能性和股东收益的不确定性。主要表现在三个方面：一是借入资金筹资风险。景区开发建设对资金需求量较大，而且投资项目的回收期较长。一般来说，开发建设一个A级景区所需资金少则几亿元，多则几百亿元。如果景区不能实现预期收益，必然陷入无法按期还本付息的财务困境甚至破产；二是自有资金筹资风险。景区自有资金使用存在着效益不确定性问题，当自有资金使用效益低下，达不到投资者预期报酬时，再筹资难度就会增大，从而影响景区经营管理活动的有序进行。三是筹资结构风险。目前景区资本结构比较普遍存在着不合理的问题，借入资金或自有资金所占比重过大，已经影响到景区的资金成本和资金使用效益，进而影响到债权人资金如期偿还和投资者期望报酬率的实现。

2.投资风险。景区投资风险是指投资实际取得效果低于预期效果的差异性。主要表现在两个方面：一是系统风险，是指不可控因素对景区投资项目产生不利影响而引发的风险。这里所说的不可控因素主要有政治、经济、金融、自然等，这些因素是景区投资主体无法回避的、具有不确定性，但可以通过一系列措施降低因此而造成的损失；二是非系统风险，是指投资项目内部特定因素存在问题而引发的风险。这里所说的内部特定因素包括投资项目的设计、施工、管理、市场等，这些因素是可以预见和控制的，也就是说，非系统风险是可以规避的。

3.资产流动性风险。景区资产流动性风险是指因资产无法以合理价格转让获得充足现金以实现资产合理增长及偿还到期债务的风险。主要表现在三个方面：一是现金持有量风险。当景区持有现金不能满足日常经营活动开支需要时，经营活动将受到影响并蒙受损失；二是应收账款回收风险。我国许多景区应收账款占流动资产比重较大，周转天数不断增加，如西安曲江文化旅游股份有限公司几近年应收账款数额逐年攀升，2012年应收账款为1.48亿元，到2018年应收账款上升为5.36亿元，占到流动资产总额的55%。wind数据显示：该公司2012年应收账款周转天数为23.4天，到2018年周转天数上升为135.3天②，说明公司应收账款周转一次所需要的天数不断增加，其流动性大幅降低。景区应收账款一旦不能及时回收或超过预期仍无法确认回收，将给景区带来坏账损失的风险；三是存货变现风险。如果存货商品受到市场变动，发生销售受阻，存货将难以变现。由于景区存货中食物类存货占较大比重，存货一旦销售不畅，势必降价出售或食物类存货发生霉变而带来损失。

三、旅游景区财务风险管控的对策

1.健全景区内控制度。健全的景区内控制度既是经营管理活动有条不紊进行的保证，又是防范财务风险发生的重要措施。健全景区内控制度，主要从以下五个方面入手：一是健全景区法人治理结构，科学划分股东大会、董事会、监事会、经理层之间的权限、责任及其相互关系，使之权责明晰、运转有序、制衡有效；二是要建立景区项目建设、项目投资、景区运作、资金筹措、资产营运与管理、收入规划与监管、成本费用控制、财务风险规避等在内的各种内控制度；三是要强化内控制度执行力，对景区资金的筹集、调度、使用和分配实行有效管控，严格各项财务收支的监管，提高资金使用效率和效益；四是组建内部控制评估组或聘请第三方评估机构对已建立的内控制度的健全性、合理性和有效性进行评估，使建立的内控制度既健全，又符合景区实际；五是建立内部控制执行的奖惩制度，增强内控制度执行力，确保内控制度作用充分发挥。

2.优化景区资本结构。资本结构合理与否关系景区筹集资金的效果和使用效益。这是因为，合理的资本结构不仅有利于降低景区筹资成本，而且还可以使景区获得财务杠杆利益，降低财务风险。这就要求景区要将优化资本结构作为筹资决策的目标，建立资本结构的动态调整机制，使股权融资和债权融资之间保持一种合理的比例关系，如果过度偏重某一种融资，将会影响到景区经营稳定和价值提升。所谓合理的比例关系并不是一成不变的，当在一定时期内景区的内部和外部影响因素发生较大变化时，其比例关系也需要随之进行调整。因此，景区管理层和财务部门应定期对经营情况、资产结构、财务状况、利率和税率变化、投资者和管理者心理状况等多种因素进行综合分析，定期对资本结构作调整，使之在一定区间内的资本结构保持合理的比例关系。

3.强化景区投资管控。景区投资具有建设周期长、投资数额大、回收期长、未来效益不确定等特点，因此，对景区投资进行科学论证和有效管控尤为重要。一是在投资决策前，应聘请有关方面的专家对景区投资项目进行全面考察、充分论证、科学评估，在此基础作出投资与否的抉择，以确保投资准确并实现预期效益；二是要加强景区投资项目资金管理，按计划、按预算、按进度、按程序筹集和拨付资金，确保项目建设资金管理规范、使用合理、专款专用；三是建立投资项目全程监管机制，严格工程建设程序、提高工程质量、控制工程造价、实施跟踪审计，以保证投资项目建设合法合规和工程质量，降低投资项目成本。

4.增强景区资产流动性。资产流动性水平是反映景区偿债能力和营运能力的重要标志，是景区经营活动正常运行的保证和赖以生存的基石，这就要求景区要把资产流动性管理作为财务工作的重要内容，根据景区经营活动的特点设定资产流动性风险管控的目标、标准及容忍度，通过选择恰当的资产营运策略，构建适应景区的资产流动性管理框架，以增强景区资产的流动性和实现效益最大化。

5.完善财务风险预警机制。完善的景区财务风险预警机制是景区安全运营和财务风险防范的重要措施。景区应从四个方面构建财务风险预警机制：一是财务风险预警组织机构。景区应建立财务风险预警的组织机构，由经营者、管理者、财务人员和外聘专家组成，负责财务风险预警工作的组织、监测、分析、预警和处置工作。二是财务信息处理机制。完整的财务信息是景区做好财务风险预警的基础性，它涉及内部财务信息和外部财务信息两个方面，内部财务信息是主体，外部财务信息是补充。无论是内部信息还是外部信息，都应对其收集、整理、加工、传递的流程和要求作出明确规定。充分利用现代信息技术，多渠道收集财务信息，运用科学方法整理和加工财务信息，并在相关部门间传递和共享财务信息。三是财务风险分析机制。财务风险分析机制是发现财务风险的重要环节。首先，要从景区的经营能力、成长能力、盈利能力、获现能力等方面构建财务风险预警指标；其次，要运用一定的方法对预警指标设置警戒标准；最后，根据整理加工的财务信息和预警指标，采用定量和定性分析方法进行财务风险分析，及时发现财务风险及其成因。四是财务风险处置机制。景区风险预警组织机构根据分析发现的潜在的或已经发生的财务风险，及时制定有针对性的化解风险的要求和措施，并将分析结果、要求和措施反馈给相关部门组织实施，防止潜在财务风险发生和已发生的财务风险进一步恶化。

注释：

①祁彬.旅游景区财务风险及对策分析——以四川省4A级景区为例[j].福建质量管理，2018（5）

②江楚雅.曲江文旅景区业务毛利率三连降 应收账款5.8亿连续五年上升[N].长江商报，2019.07.22