股神榜：保利地产、上海钢联、格力电器

2020-04-29

股市动态分析 2020年8期

关键词：疫情

上期荐股排名（2020年04月07日-2020年04月17日）

累计排名

收盘收益=（本期收盘价-上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌：2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

编辑笔记

一季度GDP同比下滑6.8%，5月中旬的两会或将有大的经济刺激计划，海外疫情也在边际改善，市场的预期已经提前到来，不要缺席。

上周荐股第一名

海通证券

收盘收益：13.48%

许继电气（000400）：深耕一二次设备，业绩复苏开启。公司为中国电力设备行业的领先企业。在特高压直流输电、智能变电站、智能配电自动化系统筹领域达到国际先进水平。随着特高压建设快速推进，智能电表进入替换周期的上行阶段，电网外业务的持续拓展，预计公司业绩将走出低谷，有明显的复苏。

直流输电系统板块：位居一线，订单充沛。在近年已建成特高压直流线路中，公司换流阀市占率33%，直流控制保护系统市占率53%，位居第一梯队。智能电表板块：新表+替换周期上行阶段，头部企业受益。智能电表进入新一轮替换周期，整体需求量呈上升趋势。

本周个股推荐：东方财富300059

保利地产600048

公司2019年实现营收2359.3亿元，同比增长21.3%;归母净利润279.6亿元，同比增长47.9%。净利润增速高于营收主要因：1）得益于结转项目价格上升及运营管理能力提升，毛利率同比提升2.5个百分点至35.0%;2）随着合作项目增多并陆续进入结转期，期内实现投资收益37.0亿元，同比增长37.6%;3）信用及资产减值损失同比减少11.5亿;4）少数股东损益占比下降2.2个百分点。由于期内销售额超过同期结算，期末预收款同比增长9.7%至3287.5亿元，叠加2020年14.4%的计划竣工增速，全年业绩仍有望延续增长。

国信证券

上海钢联300226

2019年，资讯数据服务收入4.34亿元，同比增长28.29%。对于资讯业务，我们的关注点包括：1）数据采集能力提升。公司利用遥感卫星等科技手段，突破了大宗商品数据采集的地理局限，全景呈现全球大宗商品产业链动态。2）业务继续扩张。公司继续加大对有色、农产品、能源化工等领域投入，品类拓展取得积极成效。在海外领域，公司和SGX合资设立了新加坡指数公司、与日本Metalone共同外投资收购印度Steelmint公司。3）商业模式多样化。在指数方面，Mysteel62%低铝粉矿指数被国际主流铁矿石交易平台纳为定价选项等，公司的数据和指数业务得到更大范围的认可和使用。

我们认为，公司的资讯业务的SaaS化产品有望逐步丰富，铜银电商的SaaS产品有望推广加快。华泰证券

四方精创300468

公司在區块链和数字货币领域进行了技术储备和探索，与华为合作的解决方案“Fincube”已推向市场。农行正在对央行数字货币DCEP进行钱包的内测，首批试点地区为深圳、雄安、成都、苏州，目前只有白名单用户才能注册使用。预计对其具有一定积极刺激，建议关注。

盛世创富黄启学

格力电器000651

202001业绩显著受肺炎疫情拖累。公司在2月、3月空调销售大幅下降。空调行业需入户安装，疫情期间安装严重受阻，且部分地区3月的促销活动也因为疫情而被迫延后。格力以空调大家电为主，无法对冲和分散风险。但是中长期视角看，20Q1格力基本面已然触底，后续环比改善可期：1）3月线下经济活动开始逐渐恢复，疫情背景下空调内销的至暗时刻已逐渐过去;2）4月起空调销售亦将逐渐进入旺季，更为积极的动销节奏有望助力渠道库存水位逐渐下行。

近期格力公告将大手笔回购，用于股权激励计划，将进一步深化管理层与公司的利益绑定，利于公司稳健高效经营。公司内部经营的调整和激励制度的完备，将引领积极的预期，带来向上的动力。

招商证券

亿联网络300628

市场普遍认为公司传统业务SIP话机市场空间增长有限，我们认為公司已经完成产品升级从中低端产品向高端产品转型，通过与微软长达5年的磨合全产品线全部进入微软体系，彻底打开了公司统一通信业务的天花板，为公司未来制定中国统一通信标准打下了坚实的基础。市场拓展加大投入，疫情爆发缩短培育客户时间。2019年销售费用同比增长54.7%，2019年公司加大了销售和品牌的投入力度，进一步提升国内渠道的建设，预计未来三年VCS新业务增速将超过50%。

持续加大研发投入，逆势扩招100多研发人员。研发费用较2018年同比增长37.8%，组建546人的会议级音视频团队，10余个纯软件研发部门，彻底改变了市场对于公司只是一个纯硬件公司的认知。

国泰君安

索菲亚002572

公司在疫情期间的快速调整战略，对冲了部分疫情对接单的不利影响：1）疫情期间存在线上接单替代传统线下现象，公司线上布局多年，19年线上接单占比已达27%，2月份以来公司累计直播场次近200场，并在抖音发起挑战赛，总点数超1600万。同时联合薇娅在直播间发布新品“索菲亚BOX衣帽间”，大大提升公司品牌知名度;2）疫情期间经销商利用空档期对门店进行重新装修，根据公告一季度公司经销商渠道新开店+重装+局部整改门店数达778家，4月份线下实体店已经全部开业。

定制家具需求80%以上来自新房装修，需求刚性较强，疫情对需求的影响更多在于延迟而非消失，对全年订单影响相对有限;疫情以来各地地产政策有所放松，或将拉动销售需求回升。

安信证券

东方财富300059

经纪业务市占率稳定提升。2019年证券业务收入同比+52%，占营收比提升至65%。2019年公司手续费及佣金收入19亿元，同比+62%，同期市场成交金额同比+41%;Q4单季手续费及佣金收入环比-3%，而市场成交金额环比-10%。公司证券业务收入增幅持续大于市场增幅。

东财基金产品陆续上线，未来有望增厚公司业绩。1）东财基金当前已发行三支基金，分别为东财上证50、东财中证通信、东财创业板基金，募集期间认购金额分别为3.38亿、10.20亿、2.53亿。东财上证50基金管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，赎回费和销售服务费均处于市场较低水平。2）公司自有渠道完整，东财基金（直销）、东财证券（代销）、天天基金（代销）形成闭环。

海通证券