APP下载

数据存储:光存储是行业趋势

2020-04-26韦顺

股市动态分析 2020年6期
关键词:存储介质蓝光

韦顺

数据存储是多个科技领域的底层基础产业,包括大数据、云计算、数据中心、人工智能等都需要数据存储设备。定性来看,只要下游挂钩的行业每年都能增长,理论上数据存储的空间就会不断扩大。

冷数据占据数据存储行业份额高达80%,其中光存储是冷数据存储最主要的方式,按权威机构的统计,这个行业的规模每年会有2000亿元的增量。行业潜在空间大、政策红利多且竞争对手少,未来肯定能跑出一些标杆企业。

数据存储需求大

我们一直在说5G、云计算、大数据、物联网等大科技板块未来的趋势和机会,但不知道大家想过没有,这些应用未来发展起来后,数据量也会呈指数级增长。以今年春节为例,单移动互联网流量同比就增长了37%,其中除夕和大年初一两天数据流量更是翻倍。再试想一下,如今各种网红直播、在线+产业(教育、办公、医疗等)以及抖音、快手等APP上面的短视频,哪一个数据流量是低于M级别。

有数据就有存储需要,随着数据量增加,未来数据存储需求也会水涨船高,而且数据存储作为多个新兴战略产业的基础设施,需求量会更大更确定,只要下游任何一个产业还在规模扩张,需求就不会萎缩。根据IDC预测,全球数据将从2018年的32ZB增长至2025年的175ZB,单位ZB看不懂的话,看增幅就好了,7年5倍多的增幅,成长空间非常巨大且确定。其中,中国数据增长将最为迅速,2018年为7.6ZB,预计到2025年将增至48.6ZB,占全球28%的比例,年复合增速30.4%,这样的增速已经超过云计算了。

光存储是最主要的方式

一般而言,数据可分为热数据、冷数据和温数据,热数据指的是经常被访问的数据,与之相反,冷数据则是极少被访问的数据,温数据介于二者之间。目前已经存储的数据中,冷数据占比达到80%,所以直观看,未来对冷数据的存储会是需求最大的一块。

而冷数据存储中,按照数据存储介质来划分,有电、磁和光等存储介质,也就是硬盘、磁盘和光盘等。如果按照紫晶存储披露的BD光存储介质0.4元/GB和冷数据占比80%计算,7年光存储的理论规模增量为1.44万亿,平摊到每年都有近2000亿的增长(整个数据存储行业规模2500亿元左右)。当然,这还包括了磁电存储等介质。以后介质的价格会不会降?我们认为是有可能的,但是即便价格砍一半,每年新增规模也非常可观。

此外,我们认为未来行业的趋势还是在光存储这块。因为磁电存储基本上每10年就需要做一次数据迁移,且随着数据量增大,对数据读取速度和安全性都提出很高要求,最重要的是能耗这一块,光存储的能耗可以做到只有硬盘的三十分之一。可以看到,相比磁电存储,光存储具备更高的安全性、可靠性以及环保性等特点,而且存储寿命更长,单位存储成本也较低,性价比更高,逐步替代是趋势。

可能你会说,如此重要的产业,国家怎么都不重视?实际上,从2015年开始国家和地方政府发布的多项产业政策中,已经将光存储作为国家战略性新兴产业重点产品来推进和扶持,只是这个产业比较小众,且很多时候是跟随下游产业政策一并被提及,容易被忽略而已。比如说在大数据产业规划中就已经出现,2018年底工信部发布《2018年工业强基工程示范企业和示范项目名单》中,更是明确将光存储作为重点突破方向。

图1:存储介质性能对比一览

图2:A股蓝光存储主要企业

数据来源:天风证券

主要标的简析

有政策扶持红利,有巨大成长空间,且未来增长十分确定,这样的产业难道不值得我们重点关注吗?但专门聚焦光存储的第三方企业很少,A股上市标的更少。目前光存储中主要参与企业有易华录、紫晶存储、苏州互盟信息存储技术有限公司。国外有松下、索尼、易安信和美国网存等。此外,还有一些企业少量涉及磁存储和云存储领域,如中科曙光、同有股份。易华录和紫晶存储是A股数据存储领域比较纯正的概念标的。

易华录(300212):公司是国内蓝光存储的领头羊,原来主业在智慧交通,后来凭借兄弟公司的蓝光技术,占据国内大容量(300G)蓝光市场第一位置,在国际市场上,在该容量级别的竞争对手只有索尼。这两年公司将蓝光存储与智慧交通等传统业务相结合,提出数据湖概念,业务增长还不错,业绩增速逐年攀升,十分难得,当前的订单也较为饱满。

公司近期还公布了与华为的合作事宜,其实此前已经有战略合作的意向,此次只是协议落地。华为具有热数据存储领域的产品、技术、品牌及渠道层面的优势,刚好与易华录的蓝光存储优势互补,形成冷热一体数据混合存储的竞争壁垒,华为在通信技术和IDC领域方面的技术毋庸置疑,双方未来的合作空间会非常大。

综合市场的一致预期,今年市场一致预期EPS在1.21元,对应PE在40倍,估值合理。

不过有点担忧的是,公司的智慧交通业务,基本上依赖政府投资,而政府投资经常会变,能不能中标也是个问题,订单存在较大不确定性。

紫晶存储(688088):紫晶存储的主业更加纯粹一些,过往业绩表现也十分出色。公司还是唯一一家BD-R底层编码政策通过国际蓝光联盟认证的大陆地区光存储企业(全球仅有9家),虽然量产产品的容量低于易华录,但不缺技术,已经具备100G产品的量产技术。目前刚在科创板上市,市场一致预期2020年EPS為1.12元,动态PE为60倍左右,估值略贵,如果估值能跌下来,我们认为会比易华录更有炒作价值。

猜你喜欢

存储介质蓝光
HDFS数据动态分布设计与实现
蓝光特别推荐
蓝光特别推荐
蓝光特别推荐
蓝光特别推荐
蓝光特别推荐
档案馆移动存储介质管理方法探讨
一种使用存储介质驱动的方式
医院环境下移动存储介质的信息安全管理
蓝光TOP推荐