四通新材：2019年净利润逆势增长全方位扩张打开可持续发展空间

4月16日，四通新材（300428.SZ）披露了2019年年报，当年实现营业收入64.27亿元，归母净利润4.37亿元，为上市以来最高水平。

产品结构持续优化

2019年，全国乘用车销量下滑9.6%，受行业整体下行影响，公司营业收入出现小幅下滑，但降幅小于行业整体水平。面对市场变化，四通新材积极应对，通过产品结构调整和优化市场布局，归母净利润取得了两位数的增长，达到11.92%。

公司两大业务板块的毛利率都有所提升。在铝合金车轮业务上，公司加大了海外高端市场布局，宝马、奔驰、奥迪等国际汽车厂商的销售额占比得到进一步提升，毛利率提高至1.61pct。在功能中间合金新材料业务上，高附加值的航空航天级特种中间合金销售收入增长超50%，使功能中间合金新材料业务毛利率提高2.5pct。

四通新材是国内最大的功能中间合金新材料生产企业之一，主要产品分五大系列，种类达150多种，广泛应用各个领域。

随着航空航天和高铁、电子电器、消费电子、食品医药包装等行业的铝合金需求量不断上升，消费结构的升级和科技的进步也推动中国铝合金市场向高端方向及新兴领域发展。高端晶粒细化剂作为高端铝材的重要保障，市场需求正在逐步提高。

四通新材通过海外技术收购，已掌握全球性能最高的晶粒细化剂生产技术，并实现批量生产。为了应对持续增加的国内外市场需求，公司正在建设年产2.5万吨高端晶粒细化剂生产线，项目建成后将进一步优化公司的产品结构，提高产品利润率以及高端市场占有率。

同时，四通新材已建成国内领先的航空航天级特种中间合金生产线，并已完成前期市场开发。报告期内，公司加速推进产品的市场开拓，并实现了爆发式增长。该产品定制化程度较高、附加值较高，2019年实现销量130吨，实现营业收入4053.86万元，同比增长50.84%，实现毛利润1130万元，同比增长29.72%。

随着中国航空航天和军工事业不断发展，航天强国建设步伐不断加快，在中国重点国家发展战略的实施和国产化替代的推动下，特种中间合金产能也将逐步释放，从而进一步扩大公司的盈利能力，成为公司未来营业收入和利润的新增长点。

此外，四通新材在铝合金新材料领域横向延伸，开展了5G通信设备专用轻量化铝合金产品业务，该项目目前已经进入建设期，预计2020年中开始试生产并向客户批量供货，达产后可实现年营业收入10亿元，成为公司重要的业绩增长点。

积极布局发挥产业整合优势

四通新材以“轻合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商”市场定位为发展方向。着力发挥上市公司资本和技术两大优势，整合资源、内增外延，打造技术、产品、市场协同链条，建立世界级轻合金新材料、汽车轻量化零部件全球供应商。

2019年，公司的铝合金车轮板块受到汽车行业的影响，产销量略有下降，但通过技术研发、精益生产、精细化管理和调整改善客户结构等措施，实现了利润的逆势增长。公司加大海外高端市场布局，形成了以高端为主，国内外均衡发展的战略格局。

在传统乘用车铝合金车轮产能扩张的同时，四通新材加快推进商用车车轮业务的发展并积极布局新能源汽车轻量化市场，豐富产品类型，逐步实现产品结构升级。公司已启动了泰国生产基地二期建设，加快海外产能布局，未来将形成2500万只铝合金轻量化车轮的规模优势。公司积极谋划铝合金底盘结构件等产品业务，在汽车轻量化铝合金铸锻零部件领域取得新的拓展。

四通新材表示，公司将稳步完善乘用车轮国内产能布局，调整产品和客户结构，加快新能源汽车配套步伐，充分发挥海外建厂经验，加快海外产能布局和建设。

回顾2019年，公司在轻合金新材料和汽车轻量化零部件领域的全方位扩张大幅提升了公司的成长潜力，增强了公司业绩持续快速增长的确定性。