银行理财调查：收益率微涨 低门槛产品成主流

孟凡霞 宋亦桐

2019年岁末，不少投资者都希望趁着年末，“捡漏”一款高收益理财产品。小编走访北京地区各大银行网点发现，正在发售的银行理财产品预期收益率并未明显有大幅上升，只是略有微涨，整体不温不火，低门槛理财投资成主流。

在货币政策保障市场流动性合理充裕的环境下，2019年年初以来银行理财产品收益率渐入寒冬，但临近年末，银行理财产品收益率却迎来久违的“翘尾”行情。在分析人士看来，年末流动性偏紧，银行理财产品大概率出现“翘尾”情况，不过预计到年初将会有所回落。

万元起投理财产品成“香饽饽”

年关将至，购买门槛降低了，银行理财产品也变得更加“亲民”。小编在走访北京地区部分银行网点时发现，与之前动辄5万元以上的高门槛银行理财产品相比，1万元起投的理财产品更受投资者青睐。

已经退休5年的市民张大爷想赶着年前最后一波热潮好好理理财，他自我介绍道：“我现在退休在家，有一些闲置资金，之前知道买银行理财产品都是几万元起步，觉得金额太高，现在有1万元理财产品，也想来银行了解情况。”

总体来看，2018年9月自“理财新规”发布之后，1万元购买门槛的理财产品占比就逐渐上升。一位国有大行理财经理说：“现在行内共有3款投资门槛为1万元的理财产品，业绩比较基准利率在3.25%左右，前来咨询的人不少，购买的人也比较多，主要面向的客群还是中低收入消费者，也为资金有限的投资者提供了选择空间。”

“低门槛理财产品现在也是行内主推的产品”，另一位国有大行相关业务人员表示，“行内现在在售的1万元起投的银行理财产品有18款，其中有3款已经售罄。期限选择也比较多，有的产品每季度开放一次，有的产品每个月开放一次，业绩比较基准利率普遍在3.5%左右，最高可达4.5%。”

上述业务人员还透露：“随着银行理财子公司开业，未来1元起投的理财产品也会逐渐增多，目前行内也在加大低门槛理财产品的配比，上架了5款1元起投的理财子公司产品，投资期限在375天-1095天不等，业绩比较基准利率在4.1%-4.45%之间。”

在麻袋研究院高级研究员苏筱芮看来，低门槛的起投意味着能够获得更多投资者的青睐，对于他们来说，此类投资产品能够为闲置资金提供增值机会。但相应的劣势是增值幅度不确定，在降低门槛后，客户投资将会呈现分散化的特点，银行维护成本也将随之上升。

银行理财产品收益率小幅微涨

对于理财产品，投资者最关心的还是预期收益率问题。记者在走访过程中发现，正在发售的银行理财产品预期收益率并未明显有大幅上升，只是略有微涨，整体呈现不温不火的态势。

目前银行理财产品收益率变化不大，上涨幅度也在0.1%-0.3%左右，投资者强烈购买的欲望还没有显现。从一国有大行理财经理处了解到，该行在售的几款理财产品，认购起点在1万元-50万元左右，97天的业绩比较基准利率为3.15%；125天的业绩比较基准利率为3.95%；350天的业绩比较基准利率为4.04%。

一家股份制银行理财经理也介绍称：“目前在售的理财产品预期收益率与上个月基本没有变化，上浮较小，仍维持在4.0%-4.2%左右。自营理财产品中一款随取随用，按天计息的理财产品7天预期年化收益率为3.5%；另一款期限较长，投资天数12个月的稳健型理财产品预期最高收益率为4.2%。”

在大多数理财产品中，非保本净值型产品已经占据了主流，而此前投资者熟悉的“预期年化收益率”也被“业绩比较基准利率”代替。

融360理财分析师刘银平介绍称，不同银行的转型进度不一样，各大银行的理财产品收益率展示方式也不同，小型银行的预期收益类产品仍然很多，收益率以“预期收益率”展示，大中型银行的理财产品则多以“业绩比较基准”展示。

这是否就是理财产品最终的收益呢？上述国有大行理财经理提醒道：“业绩比较基准利率是投资管理人结合历史经验和当前市场环境，对产品策略可以达到业绩的预估，不构成对该产品未来任何的收益率承诺。”

颓势难改 上升空间有限

2019年年初以来，在货币政策保障市场流动性合理充裕的环境下，银行理财产品收益率渐入寒冬，2019年1月至11月银行理财产品平均预期收益率从4.31%下跌至3.98%。但临近年末时，银行理财产品收益率却迎来久违的“翘尾”行情。？

根据第三方机构普益标准监测的数据显示，2019年12月21日-12月27日，262家银行共发行了1776款银行理财产品，其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.02%，较上期增加0.02个百分点。

相比较来看，非保本净值型产品的收益更为乐观一些。同时，5个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，31个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨。在市场观点看来，银行理财产品收益率月底微涨，说明了理财市场已回归常态。

对未来银行理财产品走势，刘银平分析称，银行理财收益率之所以会持续下降，主要受市场流动性和理财转型两方面因素影响。

首先，2019年以来流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下行；其次，银行理财消化存量是转型的重点之一，之前存量产品配置了不少高收益的长期资产，尤其是非标资产，产品到期之后需要新产品衔接，非标资产不断压缩，会导致新资产组合的整体收益率下降。

刘银平认为，近期央行持续投放流动性，确保资金面平稳跨年，短期shibor利率已开始大幅回落，银行理财收益率继续上升空间有限，过后有可能回落。

“年末流动性偏紧，银行理财产品大概率会出现翘尾情况，比如近期銀行理财，大额存单等都有普遍上浮，不过预计到2020年将会有所回落。”苏筱芮补充道。