浅谈国有企业融资管理问题及对策

翟永胜

摘 要：随着全球经济一体化的快速发展，在我国经济发展步入“新常态”“供给侧结构改革”深入实施的大背景下，国有企业的融资优势正在逐渐消失，这就对国有企业融资提出了新挑战。企业拥有充足的资金是维持日常经营的重要前提，更是企业扩大生产经营发展的重要保证。国有企业的融资行为，对于国有企业经营发展至关重要，特别是近年来，银行信贷规模因为各种因素收紧，因此国有企业资金供需矛盾逐渐出现，所以必须要提高企业融资管理的问题，本文分析了国企融资管理的问题，并提出了解决这些问题的建议，希望能够给其他类型的企业起到借鉴作用。

关键词：国有企业  融资管理  问题及措施

中图分类号：F810.3 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）02（a）--02

1 国有企业加强融资管理的必要性

很多国有企业生产规模较大，并且多元化经营，对资金需求比较强烈，企业的融资能力就尤为重要。企业在经营中可能会由于外部市场环境变化或者自身发展战略需要出现资金缺口，一旦国有企业因资金运转出现问题不能及时解决，将会影响正常的生产经营运转，甚至出现资金链断裂风险。融资也是国有企业顺利完成混改，完成产业结构转型，确保产业转型升级的正常推进实施的基本保障。所以企业必须不断提升融资能力，提高融資质量解决企业发展所需资金，为国有企业稳定长远发展保驾护航。

2 当前国有企业融资管理中普遍存在的问题

2.1 融资结构不合理

企业的融资结构是指用不同的融资渠道和方式筹集到的资金在负债中各自占用的比例。完善企业的融资结构能使企业资金成本降到最低，提高资金使用效率，推动企业的发展。

国有企业内源融资方式包括政府政策性拨款或补助，企业自身的经营利润等，内源融资能提高资源分配的效率，提高经营管理水平，并且不需要支付固定的资金使用费，也不会产生违约风险。随着国家对国有企业改革的推进，在新经济环境下，国有企业的发展模式已发生了变化，国有企业在融资时曾经拥有政府给予扶持的这种得天独厚优势已经越来越小，融资环境越来越严峻。企业享受的政府性投入越来越少，只依靠自身的留存收益获得的现金流不能满足企业发展所需的资金，势必增加国有企业对外部资金需求的依赖性。国有企业前期相比较民营企业银行借贷有先天性优势，受规模迅速扩张、投资强度较大影响，又缺乏与中长期投资计划和经营发展规划相匹配的中长期融资计划，很多国有企业日常运营严重依赖银行贷款，以借新还旧的方式偿还银行债务，甚至出现了不管利率多高，只要银行敢贷，企业就敢借的现象，导致流动比率偏低、长短期借款比例失调等问题，有不少企业资产负债率已接近甚至超过90%，资产流动性不足，债务偿付风险较大。由于信息质量逐年下降，银行减少长期贷款的授信，企业负债中流动负债的比重越来越大，企业融资成本和融资风险都比较高，融资难问题已经出现。企业的融资结构不合理会造成资金使用成本过高而导致国有资产的流失，如果没有足够资金来源偿还到期债务还会导致财务危机的产生。

2.2 融资渠道单一，融资方式滞后，缺乏创新

企业的融资主要由内部融资、股权融资、债券融资构成，内部融资可以依靠留存收益进行再投资，这种方式不会分散企业的控制权，也没有固定的融资费用，但目前大部分国有企业盈利能力不强，企业资产运营效率低下，没有太大的融资空间。由于国有企业融资渠道大部分以商业银行为主，融资方式单一。企业的融资方式单一，使得企业在通过单一的渠道融资后无法很好地平衡企业内部资金使用，阻碍了企业的进一步发展。

在新经济环境下，商业银行经过不断改革，更加重视对风险的管理，以增加收益为目标，弱化了对国有企业的投入。现国有企业普遍存在创新能力不足，效益不好，发展能力薄弱等弊端，商业银行正逐渐减少对国有企业的贷款额度。

国有企业普遍存在资产负债率过高，已触及金融机构风险控制系统要求的上线，甚至有些企业自身承担着集团公司融资平台的功能，对外报表质量更是雪上加霜。再加上由于企业前期合并、分立、改制等原因存在诸多遗留问题，致使产权关系未能理顺，部分实际使用并控制的资产未能及时办理产权登记，造成在进行抵押贷款时，抵押物不足，银行对企业授信额度大打折扣，所筹集资金不能满足企业实际需要。

2.3 融资过程中存在的财务管理问题

（1）对融入资金的管理不到位。国有企业一般都是较大规模的资金融入，但往往没有对资金管理进行细化，使其在具体操作时存在随意性，不能够很好地做到风险防控，致使资金使用效率不高、超额采购得不到管控，最终导致企业资金使用成本大幅度提高。

（2）国有企业在进行融资过程中，通常先由财务部牵头，同生产、经营部门以及投资部门等相关部门根据融资需求对融资时间、融资渠道、融资成本、融资方式以及企业所需要的资金规模制订出详细可行的融资方案，然后公司领导班子会根据程序对制定的融资方案进行讨论决定是否采纳。但是在企业融资过程中，因集体负责制淡化了责任承担，同时受领导政绩、领导指标考核，在进行融资决策时失去了最重要的独立性，影响其对融资方案判断。再有各个参与部门常常会由自身利益考虑而影响最优融资方案的决策，例如，公司运营部门为追求高回报通过过度融资来盲目扩张投资，过度负债，导致了财务杠杆过大，从而也影响最优融资方案的制订。

3 完善国有企业融资管理的对策措施

3.1 完善企业融资结构，不断对资本结构进行优化

（1）完善企业融资结构对企业的发展具有十分重要的意义和作用。企业应建立合理的界限控制融资的规模，既不能在有资金需求时因资金没有到位影响到企业的生产运营，也不能无限度地融资造成资源浪费。过度负债容易给企业带来较大的偿还风险，增加了融资成本，影响资金利用率和财务风险。企业要根据生产经营的实际需要、销售趋势、投资规模等因素确定融资需求量，提高资金使用效率，同时安排好长短期负债比例，防止出现短期负债集中到期无力偿还所带来的资金链断裂的风险，或者出现偿付危机时，为防止资金链断裂用高资本成本偿还到期债务。

（2）合理分配融资来源。随着资金市场的不断完善，企业有更多的融资渠道和融资方式可供选择。无论是采用何种融资渠道，选择哪种融资方式都会产生资金使用成本，并且各个金融机构的要求条件也不一样，例如，债券融资和股权融资对企业要求条件各不相同，适用企业范围也不相同。企业应该根据自身对资金的需求和企业本身所具备的条件来考虑采取何种融资方式，对不同的资金来源比较各自的优缺点，权衡利弊后选择最适合本企业的融资渠道和融资方式，达到融资成本最低，财务风险最小。

（3）严格按照大额资金管理和“三重一大”（ “三重一大”是重大事项决策、重要干部任免、重要项目安排、大额资金的使用）要求，结合自身制定的相应管理机制，办理资金的筹集与使用。随着自身条件和外部市场环境的变化，企业随时调整资本结构。

（4）企业在确定融资方案后，要对确定的融资方案实时监控，全程跟踪，加强资金管理工作，避免出现资金闲置和资金紧缺的情况。并根据外部经济环境的变化、企业自身经营情况和资金需求进度不断对融资方案进行优化，使资金使用效率得到提升，减少融资风险。

3.2 建立多元化融资模式，密切银企关系

（1）国有企业在国民经济中占有重要地位，资金需求普遍较大，随着银行机构的不断变革，更加重视对风险的管理，更加偏好短期贷款，尽量避免对中长期贷款的发放。而大部分国有企业的需求恰恰和银行的偏好相矛盾，对中长期的融资需求较大，要想缓解这种矛盾就需要企业调整自身融资方式，建立多元化融资模式。国有企业要建立以市场经济原则为基础的资本市场，采取多种融资方式相结合，例如，采取债权融资、贸易融資、融资租赁、股权融资相结合，长短期融资相结合，对融资品种、融资规模进行设计，充分利用财务杠杆的作用。同时加强企业间担保关系的管理，建立规范担保制度，避免因被担保企业违约而带来损失。

（2）企业要想获得符合自身发展需要的融资品种，降低融资成本，构建良好的银企关系尤为重要。首先要增强国有企业自身盈利能力，提高财务数据质量，管理好自身信用等级来增强银行对企业的信心，也要积极建立与银行的交流机制，随时把自己的资金需求与银行沟通，并尊重两者之间的利益驱动点，保持企业和银行之间的健康合作，避免因融资困难而影响企业正常经营或错过投资机会。在市场经济条件下，银行与企业之间的交易是相互选择的结果，银行希望把资金贷给盈利能力强、有发展潜力、信誉良好的企业，企业希望选择资金成本低，授信审批时间短、审批流程简化的银行，所以企业要尊重两者的利益驱动点，应尽可能多地接触金融企业来拓展融资渠道，了解融资市场行情，选择适合自身的品种，加强资金统筹管理，提高资金使用效率。

3.3 加强企业融资的细化管理和过程管理

（1）企业资金部门应该注重把控好细节，对融资资金进行细化管理，合理准确地评估企业在融资中面临的风险，采取对应的风险管控方案。加强企业内部控制工作，提高对外报表质量，减少资金使用风险。

（2）要想保证国有企业融资的合理性，满足企业战略发展需要，这样就要求在企业融资前先要进行合理的预测。国企财务部门应分析企业资本结构，找出在结构中存在的问题，科学确定出国企融资来源，然后结合自身的经营情况和发展的实际需要、资金的刚性需求和非刚性需求，来测算出企业的实际融资规模。在使用资金中将费用管控意识贯彻资金融资始终，正确地选择融资战略，推动企业最终实现战略目标。

4 结语

国有企业在我国经济中占有重要地位，融资管理在国有企业管理中又是关系到企业是否能够健康发展的关键工作之一，融资是否顺利进行，直接关系到国企的日后发展，因此，必须重视国有企业融资管理。在融资管理中要深刻认识融资过程中存在的问题，结合企业自身情况对已发现的问题进行改进，进而优化融资行为，合理分配资金使用，避免财务危机的发生，为国有企业发展创造一个健康的环境。

参考文献

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