全球与我国零售业发展状况

荆林波 研究员

（中国社会科学评价研究院 北京 100732）

全球零售业整体实力：有增有减

从营业收入来看：根据《财富》杂志发布最新的世界500强排行榜，零售企业有增有减，具体状况如表1所示。另外，根据德勤发布的《2019全球零售力量》报告，全球250强2017财年总零售收入为4.53万亿美元（2016财年为4.4亿美元），复合同比增长率为5.7%（2016财年为4.1%），250强零售收入门槛为37亿美元（2016财年为36亿美元），较上年均有所提升。

尽管2019年《财富》500强中我国有129家公司上榜，首次超越美国，而零售企业中包括电子商务与实体商业，只有4家，如表2所示。小米集团勉强列入《财富》500强，当然，成立9年的小米是世界500强中最年轻的公司，值得关注。

产业集中度：美国远高于中国

2019年美国零售及餐饮销售额为6.24万亿美元，前四强和前八强的年销售额为9970.710亿美元、11997.723 亿美元，美国零售业产业集中度C4为15.98%，C8则为83.11%，沃尔玛一家企业的销售额占美国零售业的比例为8.84%。

2019年我国社会零售总额约5.97万亿美元，比美国少2688亿美元，我国零售业产业集中度较低。以前四强来计算我国零售业产业集中度C4为3.17%，远低于美国。根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的“2018年度中国零售百强名单”，百强总销售规模首超7万亿元，7家企业销售规模过千亿元，依次为天猫、京东、拼多多、苏宁易购、大商集团、国美电器、华润万家。榜单中，天猫和京东分别以2.45万亿元和1.68万亿元的销售规模领跑零售百强。此外，67家企业销售进入百亿团队，零售百强入围门槛为45亿元，比2017年提高0.2亿元。

盈利水平

与世界500强比较，我国企业盈利指标比较低。我国企业盈利能力没有达到世界500强平均水平。如果与美国企业相比，则差距更加明显。世界500强平均利润为43亿美元，而我国上榜企业平均利润是35亿美元。

从零售业来看，全球零售250强复合净利润率为2.3%，服装及配饰依然是盈利水平最高的子行业，复合净利润率达到6.0% 。

从具体企业来看，沃尔玛净利润从2016财年开始不断下滑。数据显示，2016年同比下滑10.20%，2017年同比下滑7.15%，2018年同比下滑27.71%。根据2019财年年报，报告期内沃尔玛净利润为66.70亿美元，同比下滑32.37%。

我国零售企业状况是：根据联商网数据，2015-2017年，零售业上市公司营业收入与净利润双双下降。127家上市公司（不包括屈臣氏中国）的平均净利润率高达6.70%，这个数值显然比较高，然而，净利润率高的背后是零售行业真实盈利水平并不高，只有大约1%左右，而其他收益较高，比如出售股权收益、租金收入等。

表1 外资零售企业营业收入状况与世界排名

从公司市值来看：零售企业市值较低

很显然，零售企业市值比有互联网概念企业的市值要低得多。尽管沃尔玛营业收入比亚马逊多一倍多，但是，沃尔玛市值在2019年5月只有2700亿美元左右，亚马逊市值是沃尔玛的2.5倍，2019年下半年，沃尔玛股价有较大提高，2020年2月10日市值在3300亿美元左右。回顾历史，2014年9月，阿里巴巴在美国上市时，市值超过2300亿美元，同期亚马逊市值只有1500亿美元。2020年2月10日，亚马逊公布2019财年第四季度财报，净销售额为874亿美元，与上年同期的724亿美元相比增长21%，亚马逊周一收涨近3%，创收盘历史新高，市值为10622.83亿美元，是沃尔玛市值的3倍多。

我国的情况也类似。截至2020年2月10日，阿里巴巴美股市值为5788.51亿美元，已经进入全球领先互联网公司行列。京东市值也有585.52亿美元。此外，阿里巴巴港股市值为4.58万亿港元。而苏宁易购市值不足千亿元，只有902.14亿元。我国百货类公司市值更低，截至2020年1月15日交易结束，24家百货上市公司总市值合计为1218.90亿元，平均市值为50.79亿元。最高的也不过150亿元，最低只有10亿元出头。比如，2020年2月10日，我国著名的王府井百货，市值不足百亿元，只有98.89亿元。

注重电子商务运作

根据德勤的预测，全球电商销售额将从2014年的1.3万亿美元增长到2021年的4.9万亿美元，并且，全球电商销售额一直在不断蚕食全球零售市场。到2021年，全球电商销售额预计将占全球零售总额的17.5%。全球电子商务销售额及其占比如表3所示。

表2 《财富》500强上榜的我国零售企业

表3 全球电子商务销售额及其占比

当然，各国情况略有不同。以美国为例，电商营业额2010-2018年从1335亿提升至5688亿美元，复合年增长率为16.21%；相较同期美国超市行业营业额年复合增长率的2.9%，该数据远低于电商。

既然电子商务是大势所趋，那么零售企业必须有所作为，零售商们竞相发布数字产品。

实体商店关闭似乎是趋势

2019年以来，全球实体商店面临关闭潮。根据核心视点研究机构（Coresight Research）的估算，美国2019年全年关店数量将达到12000家，创历史同期新高。国际机构瑞信警告，预计2020年美国零售商店倒闭风险将和2019年一样高，甚至更糟。瑞银预测，到2026年，美国门店关闭数量将达到2.1万家。

梅西百货作为全球百货业的风向标，自2015年以来已关闭了100多家门店。新的一年里，梅西百货加快了关门速度，2020年2月4日确认了华尔街日报的报道，将关闭125家百货商店，消减大约2000个工作岗位或百分之十的公司服务支持人员。

我国实体商业面临着类似困境。从2014年开始，我国百货店从北上广开始陆续倒闭，之后不断向二三线城市蔓延。特别是2017年，倒闭潮达到相对高点。同样，购物中心由于总量超过6千家，另外还有在建的5千家，众多购物中心存在同质化竞争，难以为继。加上电子商务的冲击，传统零售企业面临如何与线上企业进行融合发展的问题。