社会保险基金如何实现保值增值

刘晓丽

我国现有的社会保障体系中，社会保险基金一直扮演着物质基础的角色，其保值增值情况是由它的日常运营状况决定的，随着人们生活水平的逐渐提高，以及社会保障制度的日益健全，人们对社会保险基金提出了更高的要求，所以近年来社会保险基金的保值增值也逐渐发展成为社会各界共同关注的重点工作，本文将重点分析我国社会保险基金保值增值的现状，并参考发达国家对社会保险基金报保值增值的探索实践经验，寻找与我国国情相符合的科学合理措施，希望有助于社会保险基金运营管理的发展进步。

社会保险基金是由国家立法支持，社会参与共同创建的，它是为了向社会保险提供充足的资金保障，它可以用来支付参保人员失业后的失业保险金，退休后的养老保险金，还有生育保险金等等。但是随着我国物价的持续攀升，以及退休人口日益增加，我国社会保险基金的保值增值问题已经成为国家及社会各界的重點关注问题。本文将浅谈如何在保障社会保险基金持续稳定运营的基础上实现其保值增值的问题。

一、社会保险基金运营的原则及意义

（一）社会保险基金运营管理原则

社会保险制度作为社会保障体系的主要构成部分，历经多年发展完善，它的运作以及管理工作都在不断发展进步，社会保险基金从建立到现在，为我国的社会保障及民生工作做出了不朽的贡献，社会保险基金从本质上来讲是我国的国家战略基金，换而言之，它也是我国民众的看病钱、养老钱，所以它的运作以及监管是必须受国家相关规章制度的制约的。社会保险基金是社会保障体系的物质基础，若要实现其保值增值，首要工作就是要做好社会保险基金的安全工作，这也是社会保险基金发展的基础性工作。社会保险基金既然是物质基础，从政治学角度而言，物质基础决定上层建筑，社会保险基金的重要地位不言而喻，它关系到国计民生，所以社会保险基金受到国家及民众的广泛关注，若其运营管理出现任何问题，必然会影响到整个国家及社会。所以安全工作是社会保险基金运营管理的首要工作。其次就是投资，单独的保管社会保险基金并不能保证其贬值，增值更无可能，所以在确保基金安全工作充足的基础上，一定要开展社会保险基金的投资运营工作，将投资作为社会保险基金增值的有效手段，以实现其保值增值目的。最后，是要将流动性资金需求与长期投资结合起来进行社会保险基金的运营管理，因为社会保险基金必须留有流动性资金供保险支出，也需要开展投资工作来保证其持续升值，所以将两者有机结合起来也是社会保险资金保值增值的重要经营管理原则。

（二）社会保险基金运营管理的必然性

鉴于我国之前长期实行的计划生育政策，导致近年来人口老龄化趋势日益明显，再加上经济发展状况的影响，社会保险基金被国家及人民寄予众望。随着物价的持续上升，固定的社会保险基金几十年后必然会出现贬值缩水情况，所以通过投资实现它的保值甚至于增值是很有必要的。相关运营管理部门必须充分发挥市场的主导作用，重视其在资本市场的投资运营工作，以实现基金投资的健康稳定发展，从而在一定程度上减少事业单位的成本支出，降低企业的社会保险支出压力，同时减轻我国财政及经济增长的压力。社会保险基金的稳健运营管理也有助于减少我国经济运行承担的风险，促进我国经济在经济全球化大背景下的持续稳定增长。

二、我国社会保险基金保值增值现状

我国社会保险基金在保值增值的经营管理方面一直都存在一个重要问题，即基金只选择一两个途径进行投资，通常投资手段为存入银行获取利息收入以及购买国债获取利润增长，但是随着我国持续的通货膨胀，仅靠单一途径实现社保基金保值增值是较为困难的。随着投资概念的普遍增强，我国社会保险基金近些年来也逐渐开始涉足股票、基金等投资途径。但是我国的资本市场仍然处于发展阶段，并不似西方发达国家的那么系统完善，所以社会保险基金在进行投资时必然会面临较高的风险，这也会致使实际所得收益低于预期收益，基金投资回报率整体处于较低水平，所以我国必须持续完善发展。

我国社会保险基金面临的另外一个重要问题是投资工具少，投资可选择方向面较窄，社会保险基金的主要投资方向是存入银行获取利息收入以及购买国债获取利润增长，但是国债及银行存款两种投资方式在面临物价上涨时都不能保证社会保险基金的保值增值，很容易出现投资大、收益小的情况。除此之外，社会保险基金在进行投资时期风险管控能力也不足，不具备量化的风险衡量指标，且存在一些风险管控方面的缺陷，负责社会保险基金投资的工作人员并未完全掌握风险管控技术模型，所以在进行投资时往往缺乏科学周全的部署，与此同时，其还缺少法律层面的规范约束，所以社会保险基金投资也面临着逐渐增长的道德风险。再者，我国关于社会保险基金投资的相关制度体系并未建立健全，监管机制也有所缺失，反观西方发达国家的社会保险积极运营情况，许多国家都立法规定社会保险基金的运营管理工作。但是我国的社会保险是由国家直接运营管理的，所以在监督机制方面很难寻求有效之法，这也会在一定程度上增加投资面临的风险，导致社会保险基金出现收益过低的问题。

三、国外社会保险基金保值增值经验

相对于我国的社会保险基金运作及管理，发达国家的此项制度历经长时间探索发展，已经趋于成熟，且拥有了许多可以参考的先进经验，我国要善于将国外先进经验与我国实际国情相结合，实现我国社会保险基金的保值甚至于增值。以美国为例，美国的社会保险基金起源于上个世纪30年代，距今已经经历了八九十年的发展完善时期，所以美国的社会保险制度覆盖面较广，其中养老保险是社会保险的最基础险别，其覆盖范围也最大，美国的社会保险基金采用的筹集手段与中国的截然不同，它是以参保人缴纳税款的形式进行的，且所有该项税收收入有联邦政府进行管理运营，相关的投资工作以及伴随的风险也都由联邦政府全权负责，美国的社会保险基金的保值增值成效是较为明显的。

另一个可借鉴先进社会保险基金保值增值经验的国家是智利，它的社会保险制度是在美国之后建立的，但是其在上个世纪80年代对社会保险制度进行了一场涅槃性的改革，此次改革重点是将养老保险改变成私有化形式，所以智利的养老保险更倾向于自己积累为自己提供保障，养老保险基金则是由养老管理公司进行经营管理的。养老管理公司是为了进行养老基金的管理运营专门成立的，公司的性质属于民营机构。养老金管理股份公司接管了智利所有关于养老保险方面得业务，至于其他公司则不可以再从事养老金业务方面的经营，参保人员也可以自行决定是否要将养老保险金交由该公司进行经营管理，后期的更换调剂也能自主决定。

四、实现社会保险基金保值增值的相关策略

我国社会保险基金发展时间较短，筹集的资金较少，但是我国人口老龄化形势的加剧意味着我国未来将面临较大的社会保险资金缺口，且目前社会保险基金的运营情况也不容乐观，所以通过投资实现它的保值甚至于增值是很有必要的。

（一）建立健全社会保险基金法律制度

因为我国并没有专门完备的法律体系进行社会保险基金投资的规范管理，且发展前期相当长久的时间内都没有法律条文可以依据，虽然近年来我国对相关立法的重视程度逐渐增强，且颁布了相关法律条文，力求将社会保险基金投资管理向规范性、制度性方向引导，但是仍然还有很多需要提升之处。首先就是建立健全社会保险基金法律体系，以此来保证其运营管理及投资工作的合法合理性，要求相关部门严格按照法律规定开展社会保险基金的筹集以及投资工作，最大限度降低财务方面的隐患。与此同时，还可以促进社会保险基金的制度化规范化管理，使得社会保险基金的运营管理有法可依，避免社会上的不法分子寻找法律疏漏之处将社会保险基金用作其他不法之事，威胁国家安全社会稳定，确保社会管理的有序性。

（二）建立专门的投资监管机构

目前我国社会保险基金只选择一两个途径进行投资，所有国家也未建立专门的社会保险基金投资管理机构对其进行专门管理。从国外社会保险投资保值增值的先进经验来看，若要实现高收益必然需要专门的投资管理机构进行专业化管理，各个部门负责不同的投资工作，所以我国必须为其建立专门的投资管理监控机构。投资管控机构需要聘用专业水准高的投资管理人才来进行社会保险基金的投资工作，他们会结合社会保险基金的自身特征以及用途设计相应的投资方法及途径，并在遵循国家法律法规的前提下有序开展此项工作，在确保社会保险基金安全性的基础上实现社会保险基金投资效益最大化的目的，并实现它的保值甚至于增值的目的。所以社会保险基金的投资监管是必不可少的，抓住财务工作就是抓住了社会保险基金的关键点，所以投资监管机构必须遵循成本目标管理原则，注重节源开流，并且坚持社会保险基金投资管理财务数据的公开化，为百姓定心。

（三）积极开拓社会保险基金投资途径

在国家政策的强制要求下，社会保险基金基本已经实现与全民挂钩，它出现在居民工作生活的方方面面，上文提及，目前我国社会保险基金只选择一两个途径进行投资，很长一段时间以来都是靠银行存款利息及购买国债的方式来获取收益，但是随着物价持续上扬以及银行利率的一路走低，社会保险基金的保值增值存在较大风险，所以现阶段我国社会保险基金运营管理机构必须改变投资策略，积极开拓社会保险基金投資途径，进行多元化投资，尽可能获得更高的投资收益率。

关于多元化投资，我国与发达国家相比，投资效益较低，所以我国可以借鉴发达国家的先进经验，通过改变投资政策以及策略，开拓更多的投资途径，实现多元化投资。在确保社会保险基金安全性的前提下进行多途径投资，为社会保险基金创造良好的额投资环境氛围，实现社会保险基金的保值增值目标。（作者单位：莱西市职业技能鉴定中心）