做时间的朋友

本刊编辑部

罕见的四次“熔断”后，美国股市本周出现强劲反弹，A股也迎来喘息之機。美股反弹有其合理性，利好因素包括美国政府决定注资2万亿美元刺激经济复苏、G20峰会世界主要国家在抗击疫情上空前团结等，都给全球股市打了一剂强心针。

但反弹并不能改变疫情进一步扩散的趋势，疫情对经济内生性的破坏以及对人们情绪的冲击，短期内看不到拐点。

市场走牛还需要等待，等待疫情影响的明朗化。

当前最为确定的是，市场存在好股票打折出售的机会，因为疫情因素导致许多优质股票暴跌20%甚至30%。

市场也有抄底的声音，对此，本周参与《见证Ⅱ》的投资人的做法显示，如果只是追求底部，即使买在底部但不长期持有，还是无法获取超额收益。成功的做法是，有些人在一些好公司上坚守了10年，收益颇丰，也从未想过要卖出。即使当下的股灾，他们仍选择持有，因为从股息率和业绩增速两个角度计算，他们相信这些公司还会创造可观回报。

这就是市场的铁律：你想获得超额收益且不介意短期亏损，就要在大跌中去拥抱好公司。更重要的是，要对公司足够了解，能拿得住、拿得长。本质上，投资就是和时间做朋友，当下的市场已经给了投资者和时间做朋友的好机会。

2020年3月28日