供应链金融融资模式及风险管理

葛敏娜

摘 要：中小企业融资在我国一直是个老大难问题，这是由我国的金融体制决定的，中小企业抗风险能力较弱，财务管理和内控比较薄弱，市场竞争处于弱势，资金实力不足，在经营发展过程中多只能采用间接融资方式，但银行作为一个风险厌恶行业，要保证资金的安全性，往往有着“锦上添花，而非雪中送炭”的行为，所以，即便近几年政府在金融政策上大力扶持中小微企业，甚至对银行放贷给小微企业的比例有考核要求的情况下，中小企业的融资与国企、上市公司等比还是较难，长期发展下去，必然会影响中小型企业规模的壮大。在这样的社会背景之下，银行基于信息技术也开始了研究和创新。供应链金融融资模式，这种模式能够帮助中小型企业更好地缓解了融资难的问题，同时还有效的降低了风险。本文从供应链金融融资的几类模式以及存在的风险进行分析，探究风险管理的策略。

关键词：供应链金融;融资模式;风险管理

随着社会的不断变化，银行和银行之间的竞争逐步变得激烈。商业银行的发展主要是依靠传统收入来源，比如大型企业稳定的贷款需求以及一些固定的存款收入等，而这种利润的差额在不断的缩减，且市场上都在争夺中小型企业的资源。如若银行不去改变，也必然会被社会所淘汰。供应链金融是一种基于大数据和信息化技术所发展起来的金融模式。银行通过确立核心企业，将上下游的企业紧密地联系到一起，管理上下游中小企业的物流和资金流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过大数据分析手等段，将风险降到最低的一种新型融资模式。像京东白条、蚂蚁花呗等就是目前最成熟，最成功的供应链金融。但是就目前而言，大多数企业的供应链金融正处于探索和发展之中，我们必须要深入市场，加强个体研究，才能让供应链金融遍地开花。

一、供应链金融的定义以及供应链金融的融资模式

（一）供应链金融的定义

供应链实际上就是一个整体的功能网络结构，银行会根据自我的判断，确定这条供应链上的核心企业，把控好核心企业的资金流、物流以及信息流。同时将上下游公司，比如像供应商、分销商、零销商等看成一个整体，而这个整体就属于结构化的模式。供应链金融实际上就是借助这个供应链的理念在开展的一种金融活动。首先对相关企业的资金流、物流等理顺，其次整合稳定且能够监管的一些账款信息以及资金，最后为企业提供综合服务，比如融入、结算。在这种过程中授信的条件一般是一些应收账款的抵押等，银行会根据其实际的价值提供相应的贷款金额。

（二）供应链金融的融资模式

1、融通仓融资模式

该类模式也称之为存货类融资，企业会将自己所拥有的存货作为抵押物，作为金融机构一般无法准确的判断其真实性，因此会邀请第三方物流评估并监管，保证企业的库存是稳定的，整个交易是真实的。在这个过程中金融机构和物流企业之间也会达成一定的共识，比如金融机构会基于物流企业的规模对其授信。在融资企业发货后，货物存放在第三方物流仓库，第三方物流企业作为银行监管和资产处理的中介机构，为货物提供担保，融资企业根据货物的评估价格获得一定比例的贷款，这种模式可以使得企业在较短的时间内获得资金，也能够提升整个供应链运作的效率，当然作为金融机构在这个环节中，也可以将信贷的风险进行转移。

2、保税仓融资模式

保税仓融资模式和融通仓融资模式不同，实质是一种利用未来货权的融资方式。是由融资企业（买方）、制商商（卖方）、银行、物流企业四方签署保税仓业务的合作协议，需要利用到上游企业，一般由上游企业承诺对下游的零售商的产品进行回购，这种承诺就会产生一种未来货权。将未来货权当做是一种信用的抵押，抵押给金融机构，金融机构通过核查真伪，向企业发放贷款。在这个过程中未来销售的收入就是用来对债务进行偿还的。以该类形式融资的下游购货企业可以采用分期支付的方式对货款进行支付。货物也要采取分批提取模式，提货权由上游企业将其转移给金融机构。这样的方式可以有效避免下游企业因销售周期长，货款无法收回所造成的压力，也避免了库存所带来的风险。而对于上游的核心企业而言，通过这种方式还可以鼓励下游企业加大采购量，扩大经营规模，实现销售收入的增长。

3、应收账款类融资模式

企业在运行的过程中会存在一种赊账的情况，这也导致当前企业资金的占用，而这部分债务的偿还通常都是由债务人采用未来市场上经过销售所获得的现金流来偿还。从这里就可以看出应收账款的融资模式，实际上就是企业将这种债权转让给金融机构，由金融机构对该应收账款打折后放贷来实现资金的提前回流。应收账款融资有三种模式：应收账款质押融资、应收账款保理、应收账款证券化。质押融资金融机构保留追索权，保理融资金融机构承担收款的所有风险，证券化是将应收账款转化为金融市场上可以出售和流通的证券。

二、供应链金融存在的几点风险阐述

上文分析了供应链金融的几种形式，在供应链金融业务中会涉及到非常多的经济主体，比如融资企业、物流公司、监管仓库、银行等等。而整个融资都是以资金物流和信息为主，必然是存在一定的风险的。通常而言，供应链金融包含三大类风险，分别是市场风险、信用风险以及操作风险。所谓的市场风险就是由于市场的一些供需、汇率、利率等变化所造成的不可控风险。举个简单的例子，企业在生产的过程中会用到原材料，但是突然市场上的原材料发生大幅度的上涨，企业只能以高价买入这些原材料，成本会大幅度增加，毛利率也会因此而受到影响，最终就会出现资金偿还的缺口。第二种风险就是信用風险，通常是指在签定的契约到期后，交易的对手并没有及时地履行自己的义务，使得融资企业收不到货款，到期没有资金归还本金和利息，导致银行可能收不回此笔贷款。第三种是操作风险，操作类风险通常都是由于金融机构的系统出错、人为操作疏忽失误、内部控制不完善导致的该笔贷款的漏收或少收的风险。

三、加强供应链金融风险管理的策略

（一）加强对市场风险的管理

市场风险通常都是由于市场中的一些供求、利率等发生变动，导致商品出现了一些价格上的波动，这种风险通常对于银行而言是很难控制的，但是可以在开展供应链金融时有效进行约束和降低。首先对于质押物要进行慎重和客观的评价，尽量选择不易受市场波动的质押物。通常情况下，质押物在市场中的质量、供求关系、替代品等都可能会影响到其变现的能力。因此在选择质押物的品种时要充分考虑价格风险以及稳定性。有些行业本身的性质就决定了商品价格是存在一定的波动的，这也使得市场的风险会逐步加大。一旦出现市场价格的异常波动，企业无法偿还资金，也会影响银行的收入。而且供应链金融本身各个节点之间的联系就较为密切，还会影响到上下游各个企业商品的价格。因此如果想要控制这类风险，银行就需要对行业进行有效判断。一般可以选择行业的秩序以及前景较为良好的领域。这部分行业盈利能力会比较强，比如像汽车、石油、钢铁等。但是像一些日常的消费品、医药等一般品种比较多且保质，保质期是比较短的，很容易出现各种各样的不稳定性，银行应该综合考虑此类质押物的减值和跌价可能。

其次需要对市场价格进行监控，即是银行在选择合作行业或者是抵押物时，虽然充分考虑了稳定性等因素，但有时还是会不可避免其受到市场变动所带来的一些风险。因此，银行就需要建立一个关于价格方面的市場监控的体系，对一些国家的政策以及市场上的供求情况等深入进行收集，及时的进行预测。一旦发现苗头，要第一时间采取分散、转移、控制等措施，将损失降到最低。

（二）建立完善的信用风险评估体系，做好信用风险管理

信用风险在供应链金融是非常常见的。一般都是在融资企业身上发生的。因此，在开展相关业务之前，银行必须要对融资的企业进行深入的调查，了解融资企业的具体运营情况，建立一个较为完善的风险评估的体系，根据所检查的企业的信用状况对其进行贷款，比如对融资企业在开展业务活动时，应付账款时的还款记录进行调查，交易订单是否按时、按照规定金额交付，企业的银行贷款是否按时归还等等。其次还可以对企业整个公司的规章制度、员工的素质等综合调查，了解企业是否存在道德风险。当然，对于核心企业而言，也需要全面进行审查，包括企业的盈利、经营、偿债等各个能力，以保证核心企业和融资企业之间所产生的一系列交易以及依赖性是真实的。

其次实施动态监控，避免融资企业和核心企业出现信用风险。当下的市场是不断变化的，其会随着行业政策或者是国家宏观的调控出现变化，影响了核心企业以及融资企业的有序化经营，继而造成信用风险。因此，银行需要对融资和核心企业进行动态的监控。从融资和核心企业的订单以及经营的状况、市场的需求等出发，了解整个市场原材料、采购以及销售的情况，定期对财务数据状况进行分析。同时设置应急处理办法。在监控的过程中，一旦出现融资，企业的信用或者是经营的问题，就需要对应收账款或者是其他进行调整，让企业增加保证金，以保证整个上下游交易的正常性。如若在整个供应链中核心企业出现了问题，那就要及时的跟进与之相关的关联企业，防止出现一种连锁的不良现象[3]。

（三）规范流程，避免操作类风险

首先，在流程的设计上，需要根据供应链金融的特征对相关的合同、协议进行完善，形成各种模式下的标准性操作流程，避免因为流程的不谨慎而出现漏洞。同时也能够根据流程去规范工作人员在操作时的行为，避免发生操作性的风险。其次，专业的供应链金融队伍也是必不可少的，在供应链金融融资业务中参与的主体比较多，整个流程也比较复杂。因此银行就需要不断地提升工作人员的素质，招聘一批具有较强的分析、管理及协调能力的人员，能够正确的对企业进行判定，了解各个企业之间的关系，同时也要保证工作人员的道德水平。最后还应该加强各个层次的监督，保证流程合同能够正确的执行。一旦出现操作类风险，可以及时的发现，并有效的纠正。

供应链金融模式的出现，缓解了传统中小型企业在贷款时的困境，实现了银行融资模式的创新。当然在供应链金融模式中存在不可避免的市场、操作、信用等风险，必须进行有效地进行控制，才能降低银行的风险，促进供应链金融的有序发展。

参考文献：

[1]蒋淼怡.供应链金融的融资模式及风险控制管理[J].纳税，2020（08）：189.

[2]俞圆圆. 我国供应链金融对中小企业融资约束影响研究[J].江西师范大学，2020（06）：74.

[3]陈帅男.供应链金融融资模式及其信用风险管理研究[J].纳税，2020（01）：257.

（宁波市海曙开发建设投资集团有限公司  浙江省  宁波市  315000）