从博弈论视角探讨商业银行信用风险微观成因及管理之策

(江西工业职业技术学院 江西 南昌 330000)

一、信用、信用风险的定义

信用的词意是能够履行诺言而取得的信任。信用在市场经济下是一切借贷关系的总和，是现代市场经济运行的基础。以商业银行信用为主导的信用制度已成为影响经济发展的关键因素，其风险也急剧聚集并不断放大。信用风险又称违约风险，是指交易对方不履行到期债务而给另一方造成损失的可能性，是商业银行面临的最主要风险，占银行总体风险暴露值的60%，与市场风险和操作风险构成商业银行经营与管理的全部风险，自从1988年巴塞尔委员会首次颁布《巴塞尔协议》以来，信用风险一直是商业银行风险管理的重中之重。

二、信息不对称下商业银行信用风险微观成因分析

(一)信息不对称的两种类型。在提供资金的投资者(商业银行)和使用资金的筹资者(企业)之间存在着不对称关系，如最初拥有的财富不对称，融资项目管理的不对称，尤为重要是信息的不对称，即资金借方(企业)对项目的价值和管理有着比资金贷方(商业银行)更清楚的了解与认识。在这信息不对称情况下产生两种行为选择：逆向选择和道德风险。

(二)商业银行信用风险微观成因分析。1.逆向选择的博弈论分析。企业申请贷款时，对银企双方来说，信息是不对称的，银行不能清楚地知道企业的支付函数(企业的偿还贷款能力和意愿)。所以，银行与企业之间的博弈是不完全信息博弈。对应于银行、企业的博弈模型策略有“贷与不贷”、“低风险与高风险”4种不同的组合。本文假设：企业的投资资金全部来源于商业银行贷款，企业的投资收益是U；企业偿还贷款的本息和是C，且C=B(1+r)，其中，B为贷款本金，r是贷款利率；高风险企业为了获得贷款的粉饰成本是A，发生道德风险时获得的收益是D，受到惩罚的成本是S；银行发放贷款的概率是P，则不贷的概率是1-P；L代表低风险企业，H代表高风险企业。双方博弈的收益矩阵如下：

表1 银行和企业逆向选择博弈双方的收益水平矩阵

企业是否申请贷款取决于企业的期望收益，现只需讨论低风险企业和高风险企业的期望收益。

(1)低风险企业的期望收益设为E(L)，则有：

E(L)=P×(UL-C)+(1-P)×0=P(UL-C)

如果银行贷款利率过高，使UL

(2)高风险企业的期望收益设为E(H)，如果D-S-A>UH-C-A，企业会选择违约，企业违约的期望收益为：

E(H)=P×(D-S-A)+(1-P)×(-A)=P(D-S)-A

当D很大，S较小时，E(H)>0，高风险企业在高利率条件下依然会申请贷款，并选择赖账策略，因为赖账策略是占优博弈策略，从而使商业银行面对一大批“赖账”高风险企业客户，从而导致商业银行的信用风险急剧增加。

2.道德风险的博弈论分析。贷款发放后，由于企业经营不善，无力按期归还本金并支付利息，或者企业故意隐瞒还款能力，全部或部分不还款，从而产生道德风险。商业银行对企业发生道德风险又两种选择：一是通过法律手段追回债权；二是采用容忍态度，放弃债权①。

对应于银行、企业的博弈模型策略有“起诉和容忍”、“守约和违约”4种不同的策略组合。本文假设：B是贷款本金，r是贷款利率，银行在企业贷款后回收到的资金是Cb，R是银行起诉后获得的收益(处置企业资产获得的收益)，银行起诉的成本是Se，银行起诉时企业的成本是Se，企业还款后企业获得的收益是I。博弈双方的收益矩阵如下：

表2 银行和企业道德风险博弈双方的收益水平矩阵

当企业违约时，即发生道德风险时，银行是否选择“起诉”策略取决于起诉的收益Cb+R-Se与容忍的收益Cb的大小关系，如果Cb+R-Se≥Cb，即R≥Se，银行将起诉，否则采取“容忍”策略。目前，由于我国还没有一个有效的抵押品处置市场，抵押品的流动性很差，R值很小。因此，R

企业知道理性的银行在它违约发生道德风险时一般不会轻易选择“起诉”策略，故企业的占优博弈策略为“违约”，因为“违约”带来的收益为I+(C-Cb)，“守约”带来的收益为I，而I+(C-Cb)≥I恒成立。企业在取得银行贷款后，存在着违约的内在驱动力，企业具有发生道德风险的倾向和潜质。目前，有大量的企业逃避银行债务的现实也恰好证明了该观点。

三、商业银行信用风险管理之策

1.银行合理定价贷款利率，规避逆向选择行为。银行通过制定合理的贷款利率，对贷款客户实行分流管理。一方面要以低利率吸引、聚集并留住低风险企业客户，不断降低商业银行的信用风险；另一方面要以高利率剔除高风险企业客户或增加风险补偿，使“赖账”高风险企业客户带来的信用风险降到最低。2.拿起法律武器追回债权，化解道德风险行为。当贷款发放后，企业无力按期归还本息，或者故意隐瞒还款能力，全部或部分不还款，此时商业银行应拿起法律武器依法追回债权，打破“违约”企业客户对银行“理性”的预期，消除企业客户存在的违约内在驱动力和发生道德风险的潜质和倾向。3.完善行内经营管理机制，保障信贷自由退出。一要确保不良贷款责任评判客观、公正，既强化风险意识又能进行信贷退出；二要抓好贷后管理，及时了解客户信息，研究、防范风险，为实施信贷退出提供条件；三要优化存量贷款结构和新增贷款质量，顺利实现信贷退出。

四、结束语

本文应用信息经济学和博弈论相关理论与知识，从信息不对称下的逆向选择和道德风险两个维度采用博弈论思想分析了信用风险的微观成因。据此，提出商业银行信用风险管理之策：一是银行合理定价贷款利率，以低利率吸引、聚集并留住低风险贷款客户，以高利率剔除高风险贷款客户或增加风险补偿，规避低风险客户流失、高风险客户聚集的“逆向选择”势能和无奈；二是拿起法律武器追回债权，打破“违约”贷款客户对银行“理性”的预期，消除贷款客户存在的违约内在驱动力和发生“道德风险”潜质和倾向；三是保障信贷自由退出，做好贷前调查了解客户信息、贷中监控确保资金流向安全、贷后管理研究防范风险，为顺利实现信贷自由退出提供条件。

【注释】

①冯涛.《商业银行资产业务中的信息不对称及博弈论分析》，经济研究导刊，2007年第2期，65-67.