营改增后对建设项目财务评价模型的优化研究

2020-03-08薛瑾艳杨官芸李连营王韶峰

财经界·上旬刊 2020年2期

薛瑾艳杨官芸李连营王韶峰

关键词：财务评价模型营改增方法与参数（第三版）

2016年3月18日，国务院常务会议审议通过了全面推开营改增试点方案，明确自5月1日起，全面推开营改增试点，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业纳入试点范围。这意味着，营业税全面退出了历史的舞台，营业税与增值税并存的年代已不复存在。营业税改增值税，简称营改增，是将原缴纳营业税的应稅项目改成缴纳增值税。纳税人缴纳增值税是只对产品或者服务的增值部分纳税，减少了重复纳税的环节，可以促使社会形成更好的良性循环，有利于企业降低税负。

方法与参数（第三版）由国家发改委和建设部于2006年发布，当时处于营业税与增值税并存的年代，故经济评价方法及参考表是兼顾两个税种建立起来的。在全面营改增后，增值税独立存在，故原财务评价方法及表格可做适应性优化与调整。

一、营业税与增值税计税方法上的差异

营业税与增值税均属于流转税，是两个独立而不能交叉的税种，增值税的征税范围与营业税的征税范围是相互排斥的，除此之外，两者根本区别在于商品流动中的计税方法上，营业税与增值税分别属于价内税和价外税。

价内税是税金作为商品价格的一部分存在的税收方式，其计税基数为含税商品价格。价内税具有隐蔽、间接、稳定的特点，然而会造成重复征税。

在价外税条件下，购买货物人支付的商品金额由商品价格和商品税金两部分组成。在会计分录上的处理，增值税计入应交税费，可知其价外税的本质特点，不构成商品价格组成部分。增值税以不含税价格计征税款，一般不会产生税上加税的重复征税问题。整个生产、销售环节中，有增值才征税没增值不征税，承担税费是最终消费者。价外税具有直观、透明、中性的特点，有利于纳税人相互监督并了解对国家贡献的大小。作为国家财政收入的增值税来源包括两部分：一是在生产、批发、零售等环节由国家税务局负责征收的增值税，税收收入中75%为中央财政收入，25%为地方收入;二是进口环节的增值税由海关负责征收，税收收入全部为中央财政收入。

二、项目财务评价模型优化研究

建设项目经济评价包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。财务评价是企业投资决策的重要基础，而财务评价模型是通过一系列财务评价报表，建立基于工程经济方法的数学模型用于计算财务评价指标。模型的准确性和可靠性直接影响财务评价结果，进而影响投资决策。本文仅针对财务评价进行论述，不考虑国民经济评价。

财务评价参考表分为财务评价辅助报表和财务评价报表，财务评价辅助报表是财务评价报表的基础，财务分析报表是用于计算财务评价量化指标的报表。财务评价辅助报表主要包括建设投资估算表、建设期利息估算表、营业收入＼营业税金及附加和增值税估算表、固定资产折旧费估算表/无形资产和其他资产摊销估算表以及总成本费用估算表;财务评价分析报表主要包括项目投资现金流量表、项目资本金项目流量表、利润及利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表以及借款还本付息计划表。

全面营改增后，对主要影响财务评价结果的报表项目进行优化处理。

（1）建设投资估算表主要用于体现形成工程实体的直接费和间接费的投资金额，是项目总投资的主要组成部分。营改增后，建设期间所形成的进项税额可逐年抵扣，因此，建设投资估算表中应明确建设期间形成进项税额。

（2）营业收入、营业税金及附加和增值税估算表中，根据价外税的税务原理，营业收入应体现为不含税价格，销项税额以不含税价格为基数进行计算，进项税额有两个来源：一是运营期间运营成本所形成的进项税额;二是建设期间投资所形成的进项税额，此部分进项税额进行税务认证后可在运营期间做为留抵进项税额逐年抵扣。其模型处理办法为：

增值税=if（max（当期销项税额-当期运营成本所形成的进项税额，0）=0，0，当期销项税额-当期运营成本所形成的进项税额-当期可抵扣的留抵进项税额）;

当期可抵扣的留抵进项税额=if（max

（当期销项税额-当期运营成本所形成的进项税额，上期结转的留抵进项税额）=上期结转的留抵进项税额，当期销项税额-当期运营成本所形成的进项税额，上期结转的留抵进项税额）;

结转至下期的留抵进项税额=上期结转的进项税额-当期可抵扣的留抵进项税额+if（max（当期销项税额-当期运营成本所形成的进项税额，0）=0，当期运营成本所形成的进项税额-当期销项税额，0）;

由此可以看出，如果一个项目进项税额非常大，可能很多年不用缴纳增值税，并且运营期末可能存在留抵进项税额。

（3）关于固定资产折旧费估算表/无形资产和其他资产摊销估算表，缴纳营业税时期，建设期间形成的进项税额无法进行抵扣，故将其计入固定资产/无形资产和其他资产价值。缴纳增值税后，建设期间形成的进项税额可逐年抵扣，故此部分进项税额不应计入资产价值，因此形成资产价值应为项目总投资扣减此部分进项税额后的金额，并以此作为基数计提折旧或摊销。此部分进项税额来源为建设投资估算表。

（4）总成本费用估算表体现的是运营期间所形成的所有成本和费用的总和，是计算当期损益的基础，其主要包括生产成本、管理费用、财务费用以及营业费用，缴纳增值税后，除无销项税的项目或小规模纳税人以外，此部分成本和费用均应为不含税金额，此部分形成的进项税额应体现在营业收入、营业税金及附加和增值税估算表中。对于无销项税的项目或小规模纳税人，进项税额计入成本处理。

（5）利润与利润分配表是基于权责发生制原则建立的，可用于计算利息备付率和偿债备付率，以及总投资收益率（ROI）和净资产收益率（ROE）等指标，其等式为：利润=收入-成本。由此等式可知，利润表中不应体现增值税，只体现作为成本项目的附加税。

利润总额=营业收入-增值税附加-总成本费用+补贴收入;

营业收入和增值附加来源于营业收入、营业税金及附加和增值税估算表，总成本费用来源于总成本费用估算表。

（6）项目投资现金流量表和项目资本金现金流量表是财务评价模型中最重要的两个表格。项目财务评价包含两个过程：先融资前分析，后融资后分析。融资前分析，即在不考虑项目融资条件下进行的项目盈利能力分析，剔除一切融资因素影响，评价项目本身的收益情况，同时也是对各种技术方案进行经济比选，选择技术可行、经济最优的方案作为目标方案，此阶段关注的指标是项目投资现金流量表所获得的项目投资财务内部收益率;融资后分析是针对目标方案，在融资前分析的基础上，制定融资方案，对项目盈利能力、偿债能力和财务生存能力进行分析，是比选融资方案，进行投资决策和融资决策的依据，此阶段不仅关注项目投资财务内部收益率，亦关注资本金财务内部收益率，评估融资带来的杠杆举升效益。简而言之，融资前分析，解决的是项目本身经济性以及技术方案选择的问题;融资后分析，解决的是项目资金来源的问题。现金流量表构建的理论基础是收付实现制，反映的是项目现金实际流入、流出的情况，体现资金时间价值。作为价外税的增值税虽不构成商品价格的组成部分，然是真实现金流的一部分，故在现金流量表里应予以体现。以项目投资现金流量表为例。

现金流入=营业收入+销项稅额+回收固定资产余值+回收流动资金（+回收进项税额）;

现金流出=（含税）建设投资+流动资金+经营成本+经营成本所形成的进项税额+增值税及附加;

可做如下验证：销项税额=建设投资中的进项税额+经营成本所形成的进项税额+增值税，等式成立则正确。

对于有些项目，运营期末可能存在进项税额未抵扣完，存在留抵的情况，可做如下处理：一是从单项目核算角度出发，此部分进项税额作为沉没成本处理;二是作为一个纳税主体，留抵的进项税额可用于其他项目产生的销项税额，故运营期末对此部分进项税额进项回收处理。