金融市场公允价值分层计量披露现状与改进研究

张欣宜 袁玉婕 佟晨

一、背景

通过确认在计量日的有序交易中进行的资产和负债的计量，并以此为基本，这就是公允价值计量。资产和负债的计量在市场中的表现主要在于同一日资产的出售或是负债的转移所产生的价格变动。要获取公允价值在市场的变化，部分资产与负债在活跃市场中是明显可见的，而也有一部分则不然。因此，公允价值分层计量也就随之产生。于是IFRS13的出现顺势成为国际报告准则中的第13号。（2001年5月12日）为顺应国际金融市场的变化，我国财政部在2014年发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》，即CAS39。其原因有二：一是因为我国企业会计准则顺应着IFRS的趋势;二也是有利于给我国在公允价值计量披露这一方面树立相应的法则，并使其统一，更加方便与管理。《企业会计准则第39号——公允价值计量》的第7章对输入值层次也进行了一定的规定，总共分为三个层次：一是在不调整报价的情况下，在一定计量日所了解到的资产和报价;二是将活跃日与非活跃日的市场和资产或负债的报价进行对比，前提是资产与负债有一定的相似性;三是在公司没有以上的报价的基础上，采用其他表现市场参与者对资产和负债的数据进行公允价值的探索。有人提出决策需要会计提供的有帮助的信息，这是会计的意义所在。同时会计报表本身的作用也是会计的重心所在。相较于国际上发达的资本主义国家完善的资本市场，我国的资本市场仍然需要进步。企业、国家。以至于社会对会计信息的信息量的追求都在形成一个增长的趋势，因此决策是否有价值也成为了会计报表的需求所在。具体可用的的信息量包括过去、现在和未来三大部分。为衡量决策的价值，公允价值计量所提供的资产和负债在当下的状况也将对企业的未来有帮助。在各种信息的数据量不平均的情况下，衍生出信号传递轮的三种频繁可见的 信号，分别是利润宣告、股利宣告和融资宣告。

二、现状

现如今我国的金融产业势头越来越好，这离不开金融市场的帮助。人们能通过各种金融工具参与到金融市场中，“实体企业金融化”逐渐变得更加平常起来，这从财务报表中的金融资产、负债活动中便明显可见，上升的势头逐年增加。在金融业中最负价值和风险的计量方式便是公允价值。相较于国内对公允价值的研究内容主要停留在经济后果、披露的影响因素。经济后果的体现在不同层级的相关性差异、信息风险与不同层级的关系、股价同步性之类的方面;而披露的影响则与社会相结合，包括市场要求、国家法律法规、企业内部规定、注册会计师的水平及项目的主要内容等。国际上对此的理解更加众说纷纭，其中对“公允价值计量”的可靠性和经营责任的讨论更是引起大家的争论。但我国在2014年发布的《企业会计准则第 39 号——— 公允价值计量》（ CAS 39），引用了国际的计算方法，提出了公允价值的三个层次。在这以后，公允价值披露现状引起了我国学者的注意，他们发现：公允价值的计量的使用主要还是应用于金融业中，其余行业虽也有应用，却不及金融业，且公允价值计量在资产上的应用较负债而言更为广泛。最终经调查企业公允价值计量的数量或单位计量日的频数而言，第二层次的应用是最为广泛的，其次是第一层次，再次是第三层次。但公允价值计量并没有在大部分上市公司中应用其原因有三：一是我国刚于2014年引进这一计量方式，其采用程度尚未十分广泛;二是由于我国只有CAS39一部法律，内容还不够完善，无法顾及所有的金融情况。三是因为关于公允价值的争议度持续保持在较高状态，且其对成本的要求较高，所探究的范围大，并不符合中小企业的需求。因此在除了金融业的其他企业的应用就较少了。相较而言，金融行业比起这些企业而言，资产与负债在市场中的流动更为广泛，同时也与国家层面的宏观经济与企业经营相联系，相应的也就更加容易符合公允价值计量的方式，三个层次的表现也使金融市场的形势变得更加明朗起来。在防止财务贪污包庇和帮助投资者更好的进行选择等方面，公允价值计量有着极为庞大的作用。

三、面临问题

（一） 公允价值分层披露的法律保障还需要完善，虽然在2014年我国的公允价值计量方式就有了一定的保障，也在一定程度上增长了公允价值计量在我国金融行业的应用，但是毕竟只有一部法律，其中还有很多部分是不完全的。一、关于第二、三层次的公允价值计量内容较为简略，不能给金融应用者完备的引导;二、公允价值计量主要还是应用于金融业，对于非活跃金融市场的帮助并不是很大，这也决定了其应用的局限性。这也使一部分的上市公司更加容易被操控，风险性提高，偏差也随之变大。

（二） 公司披露的应用过为单一，有很大一部分的上市公司的公允价值计量只局限于一个层次中，无法将三个层次应用自如。主要是用第一层次的披露，而第二、三层次往往很容易被忽略。还有一个很重要的原因，在于公允价值计量的应用只是在近几年，其中的随意性较大，也显得有些混乱。

（三） 公允价值计量更加依赖人的主观性，这也导致了其可靠程度并不高。由于第二、三层次所获得的报价是在不同资产或负债在不同计量日的情况下获得的，其变动性就较大，在调整后，其中的信息会不够全面，也就导致了人为判断的失常，主观的意识超过了客观的现实状况，更加容易发生风险甚至被操控且难以进行确认。相较而言第一层次的可靠性相对较高，而第二层次需要直接或间接的观察所得，第三层次则更加的逻辑化，需要进行数据的统计计算。因此第二、三层次的风险程度极高，因为这存在着管理层对自身利益的考虑与干涉。由于过多的人为力量参与到其中，公允价值计量的可信程度也就下降了。

四、改进建议

（一） 将所给出的法律进行完善，在我国的公允价值计量与国际上有不同，虽然国际上的方式对我国的金融市场有一定的促进作用，但还不够符合国情，故如果要应用于更广泛的上市公司，我国需结合实际情况进行完善。例如关于非活跃市场中资产和负债的应用，在数据缺失的情况下，如何解决这一问题更加需要我们的努力。还有关于第二。三层次的应用要求过高，应用指南不够完善的问题也需要解决。让披露的准则更加符合国情，符合社会，才能让公允价值计量在现实生活中更为广泛的应用。

（二） 增加对金融市场的监督与管理，加大对公允价值分层计量的管理力度，相关的部门应负起责任，作出一定的奖励与惩罚的措施，使金融市场更加完善的运行。相关部门理应重视与第二、三层次内容的真实性的管理，因为过多的人为因素参与到这其中，公平的重要性由此体现。对犯错贪污的人进行严肃处理，金融市场的公允价值计量的数量也会随之增加，故这一步是关键。

（三） 增强对人员的选择，从之前的信息可只公允价值计量的第二、三层次受到人员素质的影响较大，工作人员的专业性与可靠性，是公允价值计量结果是否真实的重要指标。要提高工作人员的道德素质，对提高他们的思想道德理念，将公司的文化标准放入到招聘人才中，这样才能提高在公允价值披露准则中的公允价值计量效率。因此，会计工作人员的道德素质与专业素质，值得引起我们的重视，也有利于提高公允价值计量的应用，从而有利于金融市场更加活躍化，其相关成本也会有所下降，发展趋势也更趋于良好。

作者简介：

张欣宜 ，性别：女 ，出生年月：2001年6月 ，籍贯：浙江宁波，学历：本科在读，研究方向：公允价值分层计量方向。

（宁波工程学院  315000）