Libra数字货币的全球挑战及对中国的冲击和思考

王宜飞

摘要：Libra数字货币是利用区块链技术和去中心化机制产生的一种新兴的，简单、无国界的数字货币，意旨为数十亿人创造一个便捷高效的金融基础设施。以Libra数字货币的特征、运作方式、跨国影响力及其对主权国家货币的冲击等特点为研究方向，详细阐述了Libra数字货币在金融监管、市场套利等过程中对整个国际世界的金融体系和国际货币金融结构的影响，在Libra全球挑战中对中国的冲击思考和解决措施。

关键词：区块链技术去中心化Libra数字货币国际金融体系共识机制

中图分类号：H195  文献标识码：A  文章编号：1009-5349（2020）02-0054-02

Facebook推出Libra數字货币，其去中心化机制中一定程度地实现了区块链技术和共识机制的一种平衡，但在Libra数字货币发展中伴随着国际金融市场悄然出现的危机，一旦libra的假设转化成了现实，最明显的冲击对象一定是跨境支付，它也会在某种程度上打击一些主权脆弱的货币，剥夺部分央行货币政策的独立性，甚至对整个国际世界的金融体系和国际货币金融结构造成影响。

2019年6月18日，由全球社交巨头Facebook主导的数字货币Libra测试网在GitHub上线并且发布白皮书。Libra数字货币的创始人可以看出基本都是互联网领域的领军人物，正是由于Facebook庞大的用户群体、跨国影响力，并且当今对于数字货币高度关注的金融国际重点话题，这一项基于区块链技术的数字货币一时间就引起众多争议。Libra的愈演愈烈，也给我们带来一些问题：这种技术从白皮书到走向现实需要怎样的一个过程和推动力？新的数字货币冲击带来的新的国际数字货币标准由谁制定？中国如何应对这一新数字货币的全球挑战？

Libra突出的特点是它的信任基础并非来源于区块链技术，而是来源于Facebook本身。从源头来说，区块链是一个去中心化的数据库，但是Libra数字货币是一种极端的情形。在Libra数字货币创行之前，已经计划邀请互联网领域的领军人物及多家机构作为合规负责人，这些领军人物及机构拥有权力可以进行Libra交易的检查监督管理，但是如果其中超过半数的机构失去了信任，那么这种网络状态就无法继续周转运行，因此Libra数字货币的去中心化问题解决能力还是存在一定的问题。但不可否认，在Libra去中心化机制在一定程度上实现了区块链技术和共识机制的平衡，创立者最初过大众的信任、自身的信誉和资产抵押创立Libra，并且通过Facebook的影响力来吸引大众眼球，将参与者的决定权等额分开，没有任何一个参与者能够擅自改变这种货币执行的规则，再利用区块链技术的不可篡改与自动化合约，完成货币的发行、交易。Libra技术带给大众一种更为高效便利的模式，它的出现对国际金融有不小的冲击，它的监管仍是国际世界关注的问题。

同时，Libra白皮书对Libra数字货币的使用和兑换等作出了解释：第一，Libra的拥有者可以根据自身需要以相应的汇率兑换成本国的货币，尽管会有些许波动，每一个拥有者都会得到保证。第二，这种货币是对真实资产而言的，并且尽量以减少价值的波动为目的，保持价值的稳定。第三，Libra在不断地强调它的高效便捷和大众喜爱的普惠金融方向，降低了金融服务产生的各种费用，减少了烦琐的程序，意旨成为普惠金融重要的选择。下面将从两个方面讲述Libra的全球影响和对中国的冲击。

一、Libra数字货币的全球挑战

在Libra数字货币的交易形势下，监管是一个重要挑战。Facebook称Libra是一个完全的去中心化、匿名的账户系统，监管部门无非准确调整和监控Libra的金融交易活动，因此对于套利行为的控制更是难上加难，正如中国的监管部门禁止比特币这种数字货币交易，主要原因是虚拟货币交易自由灵活，会加剧资本的大进大出;虚拟货币的无法有效监控，助长了地下经济的发展和不正常的资本流动。对于Libra而言，国际金融市场同样也面临这样的挑战，对于各国持有比特币的立场就可以清晰表明对Libra的担忧。

避免套利也是一个重要的挑战。当一个国家的货币出现贬值时，那么这个国家的居民可能就会被Libra吸引，因为Libra可以更加灵活地调整货币，它的属性决定它有更大获利的可能性。与汇率波动性高度相关的问题是这种套利行为是否会造成各国跨境资本的大进大出，这样的套利情形会造成国际金融市场及货币市场的大起大落和不稳定性;严重点说，更容易引起一些发展中国家的金融危机。

Libra数字货币这种技术从白皮书到走向现实需要怎样的一个过程和推动力？Facebook之所以愿意进行Libra数字货币的发展，是因为它的平台内部具有丰富的场景、社交等伴随的进行付费产生收益的一种盈利方式。Libra数字货币具有明显的普惠性特征，那么支付业务怎样才能产生足够的利润维持其不间断的运转和发展呢？盈利是需要衍生业务不断出现，产生衍生活动的交易才会产生利得。就像今天中国处于前列的微信、支付宝平台已经处于世界前列的支付方式，但是仅凭其支付功能怎么获利？这些新兴的交易行为是否应该进行合理的征纳税？因此产生的问题是谁来征收、谁来管辖、谁来制定纳税标准。各国和各地区的政策不一，这一系列的问题又会引发政治、法律的复杂问题，毕竟Libra数字货币面向国际市场，国际市场规则的制定也会存在争议，因此怎样让这项计划从白皮书走到现实还是一个问题。

最后，如果Libra数字货币计划真的得到成功发展，将会直接对金融体系的架构包括各国货币政策的独立性、各国货币发行权、国际金融市场和货币市场造成冲击，那些主权货币脆弱的国家，一旦自身的货币贬值，居民的意愿就会持续下降，只要Libra可以自由兑换，央行马上就会失去控制权，当地居民在本国货币没有被取代时已经偏重于数字货币，整个国家的货币政策就会遭到破坏。当然，Libra被广泛接受时，肯定会对人民币国际化带来不利的影响，因为它的目标货币并不包括人民币，若Libra形成了信用创造功能，各国央行甚至会丧失全球流动性的功能。

二、Libra数字货币对中国的冲击和思考

在“中国外汇管理改革与发展”研讨会上，中国金融学会会长周小川表示：“未来可能会出现更加国际化、全球化的一种货币，是一种强势的货币，导致主要货币和它产生兑换关系。这个东西并不一定是Libra，但从最近几年的趋势看，会有不少机构和人员试图建立一种更有利于全球化的货币。”在过去近十年进程中，中国的微信、支付宝等数字金融技术走在了世界的前列，可以说是实现了弯道超车，这些业务的普惠性很强，改善了中国数亿人民的生活质量和生活便捷程度。当然，这些技术大多以商业式创新为主要发展对象，真正实现世界性突破技术比较少，发展的业务也大多集中于国内，我们也在发展中缺失了数字金融的国际竞争。Libra数字货币即将对我国的冲击告诫我们，国家间竞争的关键因素之一是金融能力，未来金融能力的竞争可能就在数字金融数字货币之间展开。此时政府应该对未来金融科技和数字金融发展作出规划和考量，避免落后于其他国家，也要避免急于求成适得其反。应对Libra数字货币，我国应该创新发展，立足新的格局。

一是推动人民币的国际化进程，在监管中创新，在改革发展中不断进步，助力人民币国际化发展。数字货币的发展对于中国来说要不断建立新的创新点，借助中国对外开放的政策、“一带一路”的便利条件，让中国的数字货币走向世界，将中国电子支付方式推向国际，提升竞争力。

二是不能坐以待毙，学会未雨绸缪，不断研发新思想新思路应对Libra数字货币的冲击和挑战。未来Libra数字货币的发展只是一个时间的问题，中国政府应该直接或间接支持中国企业发行和跨国数字货币予以抗衡，但不能揠苗助长，增加金融风险，要学会量力而行，稳步推进资本市场的开放，维持汇率浮动风险，随着世界经济形势新变化制定一些新的监管措施，金融监管全覆盖，增加风险缓释机制。

三是发展区块链技术有效防范Libra数字货币冲击。人民银行要加快研究区块链在支付系统运用（目前研究应用是替代M0），解决相关算力、结算速度、延迟等技术问题。要鼓励非国有技术公司和国内商业银行合作，尽快出台金融运用区块链技术的相关标准。增强主权货币的实力和方法能力，保持强势货币地位，防范Libra数字货币带来的金融风险和危机。

北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平说：“Facebook这个新的加密货币是否会迈向成功目前还不知道，但这个事情要引起中国的警惕，中国的数字金融在某些领域领先于世界，已经实现了弯道超车，但是弯道超车不仅仅只有中国会。”这件事情提醒我们不能为了防范风险，就把自己锁在一个笼子里。中国在数字金融和金融科技方面需要继续往前走。中国现在需要考虑的策略是在尽量控制所担心的风险因素的同时，坚定地拥抱新技术。Libra数字货币可能走不到现行国际市场，各央行、各国的立法机构都会迅速作出反应。随着经济的不断发展，数字金融必然成为未来发展趋势，国际金融体系和货币体系一定会不断的創新、不断发展。

参考文献：

[1]朱民：数字货币Libra将对现有金融货币体系产生冲击[EB/OL].（2019-07-01）.http：//www.chinanews.com/cj/2019/07-01/8879985.shtml.

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责任编辑：张正吉