关于上市公司财务报表分析的思考

文| 朱美娟

进入经济新常态后，我国社会主义市场经济机制不断完善，市场环境不断优化，企业规模在越做越大的同时，面临的竞争压力也越来愈大。据不完全统计，截至2019年，我国上市公司总数量已经超过3700家，而在过去十年仅为1400家。随着上市企业越来愈多，我国对上市企业的监督管理问题也逐渐显露，给监督体系带来了一定的管理难度。同时，从另一方面来说，也给我国投资者带来了更多的选择对象。而与此同时，自2007年以来，我国退市的企业已有数十家，虽然退市的企业占整个上市企业比例特别小，但这也给投资者带来了较大风险。所以，为了规避风险，上市企业必须真实公开财务报表，让社会、投资者对其报表进行分析、判断。本文就如何对上市公司财务报表的分析、阅读进行探讨，希望对读者有所帮助。

上市公司财务报表的阅读分析

1.上市公司财务报告的构成。所谓财务报表是企业对一年的财务状况、经营成果、现金流等实际情况向公众表述公布。一般而言，上市公司财务报告应由以下几个部分组成：资产负债表、现金流量表、利润表、公司所有者权益变动表及报表附注。此外，由注册会计师审计的企业年度审计报告也应作为财务报表体系中的重要组成部分来向社会公示，已表示企业财务情况和内部控制情况已由第三方机构审计合格。

2.审计报告的阅读分析。由第三方机构，即注册会计师出具的审计报告对于企业来说，具有重要的监督作用。根据我国注册会计师审计准测等相关的法律规定，注册会计师对出具的审计报告和审计意见要承担一定责任。一般而言，审计报告会对被审计企业的财务数据情况、资产使用情况、经营情况、企业会计核算方法等情况发表审计意见。而审计意见主要有四种类型。无保留意见、保留意见、无法表示意见、否定意见。无保留意见的审计报告基本上反映了被审计企业在比较公允的公示了企业财务信息，会计处理原则及核算方式也基本符合相关法规要求。而保留意见则是注册会计师在对企业财务进行审计时，企业财务信息公示大致公允，但也存在着无法查明是否证明其属实的部分。无法表示意见的审计报告是指注册会计师对企业存在的一些活动是否影响了财务报表而无法确定，对企业会计报表的公允也无法确定。至于否定意见则是注册会计师根据所调查的资料和企业实际情况，可以判断，本次企业公示的财务报表无法公允的反映企业财务信息。通过阅读审计报告，我们基本上可以对企业财务报告的真实性有一个大致的了解，尤其是要对一些无法表示意见和否定意见的企业要加以重视，对有保留意见的企业，应重点关注注册会计师所指出的问题。此外，我们在对审计报告进行阅读时，也应关注审计机构的审计质量进行关注，尤其是审计费用和审计流程，从而保证审计结果的真实可靠性。

3.附注的阅读。附注主要是对企业资产负债表、现金流量表及利润表等数据的解释，能帮助阅读者更好的了解企业财务报表内容。一般来说，附注有以下内容：企业会计处理方法、非经常性项目情况、重要报表项目的异常情况等。使用者在阅读上市公司财务报表附注可以通过以下方法。首先应了解上市公司的基本情况，包括企业母子公司之间的联系，其次是要了解上市公司使用了哪些会计处理办法，以及变更会计办法对企业财务造成的影响，再次是对企业主营业务要进行重点关注，要了解企业主营业务在企业利润中的占比，最后则是要对其他重要事项的说明进行关注，尽可能利用一些相关信息来加深对企业财务报表的理解。

关于财务报表分析的一些方法

（1）静态分析法。静态分析主要对上市企业两个方面进行分析。一是报表数据的静态分析，即对企业资产负债表、现金流量表和利润表的数据进行分析。该分析由三部分组成，首先是主要资产项目分析，如存货分析、应收账款分析、计提坏账准备分析等，其次是对负债和权益类型的项目进行分析，一般来说，企业负债情况与现金流有着密切关系，尤其是负债的短期借贷与现金流的筹资活动。因此，阅读者要对企业借贷金额增幅速度、企业利润幅度及债务成本等数据进行分析。最后是利润项目的分析，在分析上市公司利润项目时，要进行综合考虑，要研究各个业务在利润中的占比情况。二是财务指标的静态分析，这个主要是对公司的一些数据进行对比分析。如存货流动负债比率、存货周转率、应收账款周转率、现金流负债比率、资产负债率、经营性循环周期等财务指标，同时要对企业资本结构、信誉、资产管理及盈利能力等进行分析。（2）同业分析法。一般而言，上市公司的发展会受到行业发展情况及宏观经济调控，所以，通过同业分析法，来判断企业是否处在该行业发展数据的范围值。首先，确定企业所处行业，并分析同业企业的相关信息；其次，利用大数据来确定行业企业财务数据的平均值和波动范围。该方法主要是对同业企业的财务信息披露进行统计，对这些企业的相关财务指标进行分析，从而得出平均值，该步骤可以利用财务指标的静态分析法。最后，对企业财务数据与同业数据偏离较大的指标进行分析，找出其中存在的原因，从而判断企业报表的合理性。（3）趋势分析法。所谓趋势分析法就是把企业历年来的数据进行对比，并制成统计图标，来分析企业的发展趋势。在趋势分析中，主要对企业异常的财务数据及指标进行分析，根据企业资产项目来对企业资产进行判断，从而对企业一些主要资产结构情况进行分析，利用近几年数据来看企业资产是否有比较明显的变化，从而为我们确定企业财务数据真实性提供依据。