关于金融政策与金融服务实体经济关系的思考

■朱亚方

（武汉大学经济与管理学院）

引 言

实体经济是国家经济和人类社会发展的基石。中国人民领导集体紧紧围绕新时期中国特色社会主义发展思想，突出实体经济的发展要以人民的生活和情怀为基石。实体经济的发展是我国经济发展的命脉。它的良好发展可以引领人民走向衣食住行毫无担忧的社会，如此以来，国家综合国力得到提升，状况更加安稳。实践表明，实体经济的大力发展可以加固国家经济的根基，提高人民生活水平，同时使国家的经济命门无法被轻易打破，避免造成经济的泡沫化，加强应对金融危机的能力。因为实体经济可以带来诸多益处，所以大力发展金融服务实体经济成为国民的重要责任。第一，国家的政策和条例大力为金融支持实体经济发展铺设道路，党的十九大报告中，习近平总书记提出要深化金融体制改革，切实发挥金融服务的经济绩效。实体经济的脉门便是金融，金融的天职就是为实体经济服务，金融要以为实体经济铺路作为目标和基础。第二，金融服务于实体经济是金融互惠互利和共生的必要前提。二者只能共生共存，金融少了实体经济的存在便没有了实际意义，实体经济少了金融的存在寸步难行。两者血肉相连，共同发展，才能找到实现完美的进路。可以看到，发展服务实体经济是金融界的根基和能量来源，同时，实体经济的可持续发展也与其密不可分。

1 金融支持实体经济的主要机制

第一是提供政策性贷款。在实体经济的发展时涉及风险和经济效益，商业银行没有足够的准备行动和应对变化的措施不敢贸然在金融行业施展，但是金融领域里的许多项目对推动国民经济发展、改善人民生活水平有及其重要的作用，比如说城市以及农路道路的建设、新的农业技术的开发项目等等。国家政策大力支持的银行为这些项目提供资金来源，同时在资金的支持上采取优惠的方案，比如说增加可贷款金额，降低贷款利率等等，服务实体经济的大力推广使得实体经济有了坚实的物质保障和政策保障，为实体经济的迅速发展发挥不可替代的作用。

第二是国家和地区采取相应的措施，鼓励人民将资金投入国家和政府中，从而使政策性的资金扶持拥有可靠的经济来源。国家扶持的银行贷款资金主要来自政府的资金补贴，这些资金数目十分有限，这时国家和政府要积极发挥引导作用，鼓励民众将资金投入相关领域，从而保证重点行业和项目的资金不会断供，为实体经济的发展铺好道路。

第三是落实政策性保障。国家大力扶持的银行以政府信用为落脚点，通过市场化机制为企业当好坚实的后盾，对于规模小、市场份额小、资源配置明显薄弱的小企业，银行可以充分发挥信用担保的杠杆作用，利用大量依靠低资本但高回收的担保产品，促进项目的落实，为实体经济的发展注入新鲜血脉。

2 福建省金融支持实体经济的有效途径

2.1 金融机制与产品创新方面

福建明确绿色发展理念，发展绿色实体经济，加快落实“福建制造2025”和“互联网+”等行动计划，深化“三维”工程的有效开展，完善“6.18”工程长效对接机制，实现产业结构向高技术的转型。加快发展绿色经济，开启“蓝海”绿色金融，绿色经济已成为中国“五大战略”之一，支持和加快发展绿色经济，也是我国经济体制改革的重要内容。中国绿色经济的前景非常广阔。根据中国人民银行的研究结果，预计到2020年底，绿色产业投资的融资需求达到20000亿元，其中财政金融支持只能达到10%和15%。

实施供应链融资，金融服务于实体经济，搬走其他阻挡在实施路上的绊脚石，将其放在福建省建设和发展的关键位置。随着金融与实体经济的发展，出现了一种全新的、与众不同的产品，即物流金融。它保证了金融机构、供应链企业以及第三方物流服务商业间的密切合作。福州、厦门、泉州等地区开展了物流金融相关项目的研究与探索，比如说与银行合作“仓单质押”“保税仓”等服务项目。今后将在保险、信托、保理、租赁等新企业发展方面开展综合试点。

2.2 金融服务环境方面

2018年，中国金融机构新增16.17万亿元，同比增加2.64万亿元；对实体经济的贷款增加8.31万亿元。实体经济前期需要的资金多，但是获得的经济效益低，这导致中小企业在初期很难获得的资金来源，项目的开展与落实寸步难行，所以很难对实体经济的发展做出贡献。经过学者和专家的调查和采访，发现实体企业很难获得金融机构的支持，而金融机构也难以了解实体企业的困境，他们之间没有有效可靠的渠道进行及时的交流与反馈，这导致金融投资没有完整的评估信息，不能制订合理的投资决策。因此，国家需要建立完善的金融机构与实体经济可以及时交流的平台，同时参与到二者的协调当中，发挥监管作用，并且及时预测金融风险，使二者采取措施应对，只有这样，实体经济才能获得可靠的资金来源。

3 金融支持实体经济发展存在的问题及原因分析

3.1 金融供给结构失衡

资金结构失衡主要表现在四个方面。首先，难以获得资金。银行因为有所顾虑，不能轻易给中小企业提供资金支持，中小企业倒闭原因之一就是缺乏支持资金来源。这种情况下，中小企业只能另寻他路，向民间获得资金，但是民间资金成本和利率极高，这使得中小企业难以摆脱其融资结构，同时弱化了市场的调节作用，实体经济的发展受到抑制。其次，不少中小企业被税收压垮中国多次提出给中小企业减少税务负担，但效果不容乐观。再次，实体经济制造业需要大量的劳动力，但是劳动力成本日益增加，制造业成本也随之升高，这导致制造业没有资金雇佣人才和专业的技术工作人员。最后，原材料和运输成本也在增加，这对实体经济产生的影响不可忽视，金融市场的体制机制不完善也导致实体经济难以高效的发展。

资金是以营利为目的的，由于经济危机，银行的可调动资金急剧下降。这时实体经济的经济效益明显低于虚拟经济，在这种情况下实体经济很难获得资金来源，中小企业更难获得资金来源，因此民间融资是资金的主要获得途径。目光短浅的金融机构和落后的中国金融市场风险保险制度，导致发生金融机构调配资金严重不合理的现象，许多没有使用的资金不断从实体经济流入虚拟经济，造成实体经济更缺乏资金的现状。在这种情况下，实体经济中流动资金减少，会导致大量企业破产、裁员等行为，许多的社会问题也会随之而来，严重影响社会秩序。

3.2 金融业内部结构失衡

现如今，福建资本市场逐渐变得合理，但金融业内部结构失衡始终存在。在某些地区，同质银行之间的竞争难舍难分，甚至互相伤害从而取得利益。福建省的实体企业经常使用向银行贷款、股票发行和民间融资等渠道获取资金，但债券发行并不常见。到2018年末，福建省金融机构境内外贷款余额45812.94亿元，存款占比98.5%， 2018年福建省共有上市公司132家，仅占全国总市值的3.7%。这种过度依赖间接融资的社会融资结构类型，不仅削弱了市场机制配置金融资源促进实体经济发展的功能，而且在银行体系中造成金融风险的过度积累，难以有效化解，增加了整个金融体系的脆弱性和主体作用，金融体系在支持实体经济流动性发展方面受到阻碍。

4 促进金融服务实体经济发展的对策

4.1 规范金融借贷，加快金融体制改革

现如今福建省处于经济发展的关键时期。对于深化金融体制改革，提高服务实体经济效率至关重要。继续大力支持市场化利率改革，建立标准利率或市场价格机制，完善资金价格机制，扩大垫款利率变动幅度，确保个人资本配置和独立的正规金融体系和价格机制产生一定的实际经济效益，要适时合理治理公民金融市场，制定金融借贷相关条例，减少金融的内部消耗，使金融定向流入特定的项目与领域当中，不断创新，密切管理民间金融发展，建立完善的评价体系。保障社会投资，支持实体经济发展。这一政策的有效性在于提高实体经济的融资服务水平，促进改革创新，使实体经济和金融业更高效的进步。

4.2 营造良好营商环境，助力实体经济发展

第一，深化行政体制改革，实施企业的改革；深化行政体制改革，推进企业发展。第二，优化业务结构，完善“互联网+政务服务”，完善“政企合一”，打造融为一体的国家级政府平台。第三，加强税收减免，大幅降低成本，企业负担大幅减轻。第四改革中小企业的融资方式，创造新的融资方案，从而降低融资过程中的内部损耗，同时获得更多的资金来源途径。第五，建立清晰统一的市场监管机制，促进创业，优化市场环境，推动创新创业，推动其高质量发展。

4.3 保障和改善民生的实体经济改革

加大供给侧结构改革力度，搞活实体经济，协调发展实体经济和虚拟经济，为此实体经济注入大量资金。金融资本保障着中小企业的资本，具有较强的相关性，为中小企业提供最有效的金融资源，保障社会治理。

坚持实体经济在经济中的基础地位。在发展实体经济的过程中，要重视实体经济，通过改革实体经济，增加更多的工作岗位，维持社会稳定，同时也为人们提供其他生活的手段。一是实现实体经济的发展，与新区建设规划相适应。结合国家下达的相关政策与条例发展实体经济，使金融服务水平上升。二是在社会资本税和土地规模上参与“三农”建设，以流动发展为导向，优化工作环境和市场竞争力，引入专业的技术人才并为其提供良好的待遇和保障，吸引受过良好教育的年轻人重返家乡。加强为实体经济发展服务，保障人民生活，促进社会和谐稳定发展。