浅议证券公司财务风险管理

杜 夏

(陕西海升果业发展股份有限公司 陕西 西安 710000)

全球经济一体化使得企业间的竞争愈发激烈，也提升了企业财务风险管理工作的难度。作为企业稳步发展的核心问题之一，有效管控企业财务风险的对于企业的正常经营有着非常重要的意义。尤其在次贷危机爆发后，企业财务风险管理更成为了风险控制、政府和行业协会等多方关注的焦点，复杂系统背景下的企业财务风险的影响范围已经不再局限于单一公司，很有可能波及金融生态圈内的其他机构，甚至影响到行业乃至全球经济。

现阶段，证券公司之间的竞争异常激烈，各公司的经营状况与股票市场行情的繁荣程度密切相关，公司在增长资产规模、拓展业务范围以及结构转型升级的的同时，也面临着诸多不确定风险，由于证券公司仍旧处于创新业务和制度化发展时期，未成形的财务风险管理体系并不能有效的应对公司所面临的财务风险，而风险的复杂性和不确定性在“互联网+”时代进一步被放大。一般的，无论企业面临的风险类型是信用风险、流动性风险、市场风险还是法律风险，如果没有采取有效的财务风险防范措施，都会对企业的财务状况产生不利影响，最终将使企业发生财务风险。因此构建完善的财务风险管理体系，有效识别和分析财务风险管理信号，管理层能够及时采取对应的财务风险防范措施，维持企业的稳健发展。

一、证券行业发展现状概述

随着国内资本市场的发展，民间资本大量涌入证券投资市场，创造了一个个市场神话。在全社会理财意识的普遍提升和互联网飞速发展的背景下，集金融讯息服务，大数据分析，证券、金融交易于一体的金融信息服务业融合了第三方支付、网络信贷等新功能，进一步扩大了服务范围，涌现出甄别信息真伪的校验服务及基于智能模型规则输出对象识别结果应用分析和专业的客群分析、行业分析、研究报告新服务产品，极大地促进了整个行业的发展。

二、证券行业财务风险管理的必要性分析

合理的财务结构能够给企业带来良好的经营效益，也是企业保持稳健发展和规模扩张的重要因素，但是，维持企业合理的财务结构以及稳定的运营状态是相当有难度的。经过查阅相关文献可以发现，缺乏完善的财务风险管理体系是造成企业资金链断裂等各类经营风险的重要原因。建立合理完善的财务风险管理系统的前提是企业管理者对财务风险的敏感度，事实上，由于信息不对称以及各类委托代理问题的存在，企业的利益相关者并不能有效识别将财务风险，因此建立健全财务风险管理体系，将能够在最大程度上降低财务风险发生的可能性，进而维护企业的平稳运转。企业在生产经营过程中有很多潜在风险，不同种类的风险具有各自的特征，一般来讲，企业需要根据风险存在的不同节点分别设计相应的内控关键点，这些风险节点大多数存在不同的部门交接的位置，因此只是一部分风险，针对这类风险的所采取的应对措施并不完善，很有可能只是局部控制，并不能反映企业发展过程中发生风险的整体情况。

综上所述，企业在生产经营过程中迫切需要构建合理完善的财务风险管理体系以保证其平稳运行。现代企业管理体系中越来越重视财务系统的构建，财务系统贯穿企业各个环节，清晰明了的反应各个部门的生产环节的实际情况，构建财务风险管理体系能够及时有效的发掘企业整体以及局部的各类问题，能够促进各部门之间的协作配合。财务风险管理体系能够从日常的生产活动中发现风险的征兆，同时经过相应的计算分析，追踪风险产生的根源，针对该风险产生的具体原因采取行之有效的防范措施，这对于企业是必不可少的。因此无论企业处于生命周期的哪一阶段，为了应对突如其来的各类风险，更好地应对纷繁复杂的市场环境，建立健全合理的财务风险管理体系对于企业均具有战略性意义。

三、证券公司财务风险管理措施

(一)加强公司负债管理

1.适度负债，把控安全边界。适度的负债可以放大公司资产，同时也会给公司带来更多的财务风险，因此证券公司在未来发展过程中应当适度把控负债比率，提高公司的偿还能力，防止公司陷入资金链断裂的困境。

2.多方面拓展融资渠道。比如可以采取增加权益资本的方式，如公司当前处于高速发展阶段，则完善企业信息系统，拓展业务平台等项目需要更多的资金，证券公司可以采取增发股份和采取并购方式来拓展融资渠道。对现有企业进行并购来增加权益资本，同时考虑到公司现阶段的经营风险等情况，充沛的现金流是保障企业发展的有力后盾，因此在进行并购时应当选择盈利能力较好并且具有现金盈余的企业进行并购，既可以保证企业的持续性增长也能够最大程度的获得现金流。长期来看，提升企业的经营效率才能保证资金链的顺畅运行，尽可能不使用外部借款等方式，但是提升企业经营效率需要财务整体战略的配合，同时改善的范围和空间相对受限。综上所述，公司在拓展融资渠道时，应当选择债券融资和增加权益资本的方式补充企业发展所需现金流。

(二)设立财务风险管理监管部门

从企业管理制度的角度来看，证券公司应当首先完善财务风险管理体系，为了保证该体系运行的顺畅，也需要搭建财务风险管理管理的组织架构，其中最关键的在于成立财务风险管理监管部门，成员可以由董事会、监事会、风控委员会及高级管理人兼任，通过互相监督共同作用于财务风险管理的监督管理。该部门的主要职责包括：构建并逐步完善财务风险管理体系，通过公司各项财务指标监管公司的财务运作，运用管理系统定期对公司的财务风险进行检测，得出相应管理结果后，财务人员应当配合该部门对管理结果的成因进行分析，提出相应对策建议，同时将管理结果及问题成因上报董事会及相关人员，一旦产生管理警报，能够促使管理层迅速做出决策，最大限度降低发生财务风险发生的可能性。

(三)持续拓展创新业务范围

证券公司可以依靠已有的客户基础，提高此类业务的服务质量以增加客户忠诚度，以此对冲经纪业务佣金收入下滑的状态。需要注意的是，随着相关政策法规及制度的不断完善，各级政府鼓励金融机构开展创新型业务，证券行业的创新空间也在不断拓宽。从长期看，创新必然是金融行业发展的趋势，公司应当积极面对，深化改革主营传统业务，通过提供具有自身特色的证券经纪相关服务，最大程度降低与其他公司的同质化现象，增强客户粘性，稳定传统业务的发展态势；其次公司应当集中优势资源创新业务，针对不同客户群提供定制化服务，调整公司的收入结构，稳定客户群体，进一步弱化证券行业“靠天吃饭”的情况。同时，越来越多的证券公司开始注重机构投资者业务，网下新股申购、公募基金销售、托管和外包、IPO主承销商等机构业务是证券公司竞相承接的业务，证券公司需要与时俱进，注重拓展此类业务的覆盖面。

(四)完善公司信息系统

由于管理风险、技术风险的客观存在，以及各类风险的扩散作用，都有可能引发财务风险，因此完善的信息系统对于降低公司管理风险和技术风险非常重要。证券公司在经营过程中需引进计算机、编程等方面的人才，提高公司信息系统人员的专业素质水平，为建立适合自身发展水平的交易系统、财务风险管理系统、风险管理系统等方面提供人才支持。另外，公司应在构建企业信息系统时提供足够的资金支持，可通过自主研发以及与计算机公司合作开发等方式完善公司操作系统、交易系统、风险管理系统。与此同时，公司需要配备信息中心人员对系统的运作进行监控，出现突发事件可以第一时间进行修复，尽力维护系统运行通畅，为各部门正常运转做好支持工作。在信息技术高速发展的今天，公司应当与时俱进，不能忽视信息系统的更新换代，注重对技术人员专业技能的培训，及时更新升级已有的信息系统，最大限度发挥信息系统应有的作用，同时能够有效抵御外界的入侵，保障公司数据信息的安全。

(五)培养公司员工的风险意识

证券公司为“高风险、高收益”的两高行业，财务风险管理对于公司的经营是非常重要的。公司员工作为企业发展的重要参与者，提高员工风险意识，会降低技术风险、管理风险的发生概率，进而降低财务风险发生的可能性。如果公司各部门员工在日常工作过程中保持较高的风险意识，每个人都是财务风险的管理者，公司设立的财务风险管理体系才能最大程度的发挥作用。培养公司员工的风险意识可以通过以下几种途径：首先是公司风控部门可以定期开展培训活动，包括各种可能发生财务风险情况的分析，以及实施合理有效财务风险管理体系的案例讲解，以此形象生动的方式加深员工对财务风险的意识。其次，公司可以组织员工学习公司当前采取的财务风险管理体系，让每名员工认识到自己在该体系中的权利和义务，鼓励员工对该体系提出改进的对策和建议。最后，公司可以采取定期考核的方式，设立相应的奖惩机制，以此促进员工对财务风险的重视。