疫情下国内油厂现状的调查报告

2020-02-22中粮期货有限公司

证券市场周刊 2020年6期

中粮期货有限公司

2020年初的新型冠状病毒疫情让全国所有的工厂及物流普遍受到不同程度影响，我们油脂油料行業在此环境下受到了哪些影响？目前现状如何？为此，中粮期货在全国油厂进行了抽样调查。

该次抽样涵盖了华南，华东，华北，华中，川渝五个区域，涉及民企、国企、外资合计50多家工厂，问卷主要围绕疫情对于各个工厂开工率的影响，物流对于工厂豆粕、豆油库存和提货状况的影响，未来大豆到港状况以及市场当下对于油脂和饲料需求的展望等12个问题展开。具体抽样结果如下：

1.开工率

疫情总体对于开工方面影响不大，在2月17日几乎全线开机，70%工厂在2月10日开机，华南川渝市场多数于2月3日开机，因疫情影响开机时间有所调整的工厂占到四成。

2.油粕库存与提货状况

油粕提货速度和提货量受到影响，豆油面临胀库但豆粕几乎无库存，提货速度比预期要好。豆粕提货增加是因为节前普遍备货偏低，受物流不畅通的影响，节后补库抢货。在供需紧张程度上，越往北越紧张，广东偏宽松，重庆与成都因物流和工厂开工延迟现货极为紧张。

华南到华中的运费上涨接近四倍，华北地区因为司机有限，跨市物流不通，单程运输价格高，影响工厂豆粕的出库，但在2月17日后物流逐步恢复，因疫情对餐饮消费的影响，油脂需求抑制，豆油库存累积，中包装压力大，部分工厂面临胀库的风险。

3.大豆到港预期

对于后期到港大豆来看，2-3月到货比节前预估略少，4月份到港量大幅增加，2月份约450万吨，3月份大约520万吨，各个工厂大豆的到港数量有自身差异。

4.油粕未来消费预期

市场对后期饲料需求并不乐观。虽然节前豆油、豆粕库存低，疫情对物流和消费产生了较大影响。短期豆粕出现集中补库需求导致其偏强，但在巴西丰产已成定局情况下，国内因为疫情间接影响了市场后期的消费，市场对于4-6月饲料需求并不看好。

市场一致认为，疫情将减少2020年油脂的消费，尤其是餐饮中豆油的消费量，但影响程度市场存在很大的分歧。2月份的餐饮消费中，豆油减少量预期在30万吨，春节餐饮消费中包装消费减少95%，但2月份家庭消费应该增加，全年餐厅消费下降，家庭小包装增加，全年油脂增长率在-3%到0。有观点认为，整体豆棕全年消费整体减少200万吨以上;也有观点认为，预期2月份减少30万吨的豆油消费，全年减少100万油脂消费。