深挖云经济的中线机会

沐恩

分清板块资金强弱

 主持人：本周沪指一度实现了8连阳，是不是说目前已经完全转为强势格局了？

袁月：沪指的走势还是和权重蓝筹关联度较大，最初几天的反弹力度比较强，但之后随着指数的上涨量能却是逐步萎缩的，这个信号并不算积极，主要是由低位超跌的蓝筹股带动，也可以说是板块的轮动补涨。这种情况下，其他个股跌多涨少，所以除了看指数走势也要关注盘面氛围。相较而言，创业板走势其实要更强，与近期主流题材股联动，更能代表多数个股的走势，所以盘面赚钱效应更多要看创业板的走势。

  主持人：板块轮动还在继续，应该如何把握？

袁月：对于题材炒作来说，本周高位品种纷纷迎来炸板和板块内的分化，这也符合游资的炒作特点，尤其是缺少换手连续一字板的个股，需要一个资金分歧后筹码交换的过程，至于能否开启第二波，还需结合震荡调整时的结构进行判断，并且概念也是很重要的，对于近期炒作过的医药相关品种，预期不要过高。

此外，通过节后个股的走势可以看到：有些个股在上周初普跌后，就已经开始反弹补缺口并创出新高，而有些个股在本周才逐步开始重复这个过程，这说明两点，一是板块还在轮动，其中包括各个板块间的轮动，还有就是板块内部从高位到低位的轮动，这也是正常的节奏，接下来还会延续。

二是从中可以看到资金的强弱，这是更关键的。率先反弹上涨的板块和个股，一定是资金力度最强的，这主要集中在芯片、半导体、特斯拉、锂电池等领域，这个方向也是我多次强调的，接下来还是坚持这些方向，毕竟产业政策支持明确，资金介入较深，时不时短期还会有事件刺激，会反复表现的。而近期才开始补涨的品种只是由于轮动的特点，持续性和确定性可能都不会太好。

云经济并非纯概念炒作

主持人：云经济这个词最近很火，可能很多投资者还不太了解，简单介绍一下。

 袁月：云经济并非是一个新行业，几年前就已经有了。从概念上来说，顾名思义，既然有云字，肯定是离不开云计算的发展，再配合各种应用的逐步成熟，行业得以发展，简单说就是从单一的客户端模式发展到公共云的模式，而随着应用范围的不断扩大，也推动云经济新时代的到来。

对于云经济产业链来说，上游主要有光模块、服务器等方向，中游则是云计算为主，下游的应用端是投资者最为熟悉的，比如云办公、云教育、云视频、云游戏、云医疗等等。上中游是下游应用的基础和保障，而随着下游应用的用户不断增多，也会刺激上中游產业链的需求爆发。

主持人：记得你上周文章就说过云经济并非只是短期炒作，是有中线逻辑的，具体指什么？

  袁月：举个例子来说，受特殊事件影响，很多企业都延迟复工，倡导在家办公，这就需要在线办公软件，这种模式在之前比较少见，但在美国在线办公却早已习以为常。通过这次事件以后，很多用户对相关的办公软件进行了首次尝试。

据数据统计，有超过两亿人开启在家办公模式，超过1000万家企业组织使用办公软件，在尝试过后，一定会有一部分用户选择留下继续使用，具体比例目前还不得而知，但对比之前，一定是增加的，甚至是大幅增加，这就存在需求的提升，类似的在线教育、在线医疗等也是同样的逻辑。以上这些是可以改变人们的认知和使用习惯的，并不是一次性需求，而是长期存在的，在5G商用的大背景下，此次事件只会让行业的发展速度提前。

当然，从近期市场的走势来看，很多个股都是直接一字板，尤其是下游的应用端，这符合游资的炒作特点，短期也可以按照强势股回调的方法去应对，龙头个股还会有反弹的机会。但对于整个产业链来说，除了短期事件性刺激以外，自身也是具备较强的中线发展逻辑，所以并不能用纯概念、纯题材去判断。总之，云经济涉及的细分领域众多，在短期炒作后也将会分化，更多还是要深挖中线机会，尤其是相对确定性高的领域。