制造企业融资主要困境与对策探析

朱海亚 宁波威霖住宅设施有限公司

制造企业在成立初期主要依靠内源融资方式获得资金实现生产发展，当其发展到一定规模后则需通过外源融资获得规模扩大发展资金。当企业规模发展相对稳定之后，制造企业也需要结合实际情况进行效融资来突破发展瓶颈。可见，融资是制造企业运作发展关键环节，与企业整体运营息息相关，融资成功与否直接决定了制造企业经营管理目标实现程度。然而，就我国当前实际情况而言，制造企业在进行融资过程中，融资渠道、信贷、银行放贷紧缩、金融市场运行等问题，使得制造企业融资陷入困境。为走出融资困境，制造企业必须加强对影响融资内外因素分析，认清当前企业面临的融资问题，进而采取有效应对对策，有效提升企业融资效益。

一、制造企业融资面临主要困境

（一）融资渠道单一

我国当前证券市场准入门槛有所提升，创投机制也在完善阶段，制造企业发行债券准入与管理体系也不够健全，资本市场运作方面依然存在较大的制度问题。这就对制造企业通过资本市场获得债券融资造成了较大困难。据相关统计表明，当前我国制造企业90%左右融资来源于银行贷款，由于政策扶持力度不足以及法律保护方面的欠缺，导致直接融资比例不足10%。融资渠道单一，使得企业获得融资难度大幅上升。

（二）信贷困境

导致制造企业信贷困境主要有两方面原因。一方面，贷款交易会产生较大的交易成本，所以各个银行较少面向企业发放信用贷款；另一方面，企业信用等级不高，可抵押资产较少，造成较高的融资成本与融资风险。而制造企业面临信贷融资难根本原因在于企业产业结构与运营管理基础弱，缺乏有效管理措施，加上资金短缺进一步加剧了资产、负债比例失衡。企业发展规模小，可质押资产也较少，资信度较低使得企业难以获得银行贷款。

（三）银行政策紧缩

企业销售货款不能及时收回，甚至已经成为呆账、坏账，或者企业产品滞销、存货过多等，使得企业流动资金出现短缺问题。而资金短缺使得原材料采购无法顺利进行，生产原材料不足又导致了生产订单无法按期交货，使企业发展陷入了死循环当中。企业发展新项目或者扩大生产规模都需要大量资金，而银行银根紧缩，放贷审核控制严格，中断了借新还旧的融资渠道，使得企业承受着极大债务压力。有些企业由于实业投资收效甚微而选择将大量资金投向了金融、地产等投机性较强项目，进一步加剧了企业资金短缺问题。

（四）金融市场支持程度不足

制造企业面临融资困境也存在政府部门支持力度不足原因。当地政府对于制造企业发展重视程度不足，未制定相关政策为企业融资进行扶持。即便一些城市政府部门为促进企业发展成立了专门的企业贷款中心，对于企业贷款放松了不良率的容忍门槛，甚至还联合多家银行为企业发展设立了贷款中心，使得企业贷款增速高于平均增速。然而，就这些政策的执行效果而言并不理想，企业的融资需求明显高于银行等金融机构的放贷需求，这些政策的实施使得银行机构的贷款业务大幅增加，而烦琐的审批手续反而不利于企业短期融资，无法缓解企业资金短缺燃眉之急。

二、制造企业走出融资困境相关对策

（一）完善企业融资管理体系

企业应着眼于经营管理模式的创新改变，对各项管理制度进行规范，尤其是财务管理制度，加强对销售赊款及时回收，避免出现呆账、坏账，从根本上杜绝资金短缺困境。加大对专业管理人才引进、培养力度，构建符合企业发展与管理特点组织制度，实现对各项融资管理内容规范管理，促进企业融资管理水平不断提升。制造企业必须确立起科学合理融资分析机制，提高对融资目的、企业发展需要、市场实际需求等有效分析，结合企业现有规模、发展预期以及战略规划分析等，用翔实的数据支撑融资方案，提高融资的合理性、科学性，确保融资可以为企业实现较大经济效益。通常来说，预期的收益值越大，企业面临的风险也就越高，通过完善融资分析机制，确保融资方式、方案的科学性、合理性，使制造企业更好地规避融资风险。此外，为了确保企业生产经营管理得以按照战略发展需求顺利进行，加强对融资效果跟踪检查，落实评价机制，增强企业融资管理应变能力，更好地发挥融资效能。

（二）完善企业信用体系

制造企业进行融资，信用评价是极为关键基础，因此必须建立起健全的企业信用管理体系。企业应建立起完善的企业融资管理平台，连接金融机构与政府融资平台，及时获取相关融资政策信息，完善企业信用信息管理系统，构建起完善的风险防范体系，对信用风险进行监测评估。基于与金融机构以及政府融资平台建立合作，建立完善的授信风险评估制度，定期进行企业授信风险评估，并且形成年度风险评估报告，为企业融资管理提供有效参考。此外，结合企业发展实际，对现有债务制定科学合理偿还方案，避免债务压身而带来较大信用风险。

（三）有效拓宽融资渠道

融资渠道的多寡在较大程度上决定了制造企业融资管理灵活性，融资渠道越宽，制造企业面临的融资风险也就越低。首先，做好银行贷款融资渠道的维护工作。企业应充分了解银行贷款审批制度，维护良好银企关系，确保贷款审批顺利通过，及时偿还银行贷款，积极与银行进行沟通，使其加深对企业的了解与信任。同时，建立、提升与维护好企业信誉，这是银行对贷款审批进行客观评价的关键依据。其次，制造企业还应积极加强对融资新渠道的探索，以降低企业融资风险的同时，提升融资工作效率。比如合理运用股权融资，以上市稀释股权的方式集中社会资金以达到融资目的，或者借助企业板 与创业板市场进行直接融资。此外，通过充分发挥各种产权交易市场作用，使企业能够以进行知识产权交易、企业股权交易等方式进行融资。

（四）完善企业融资法律、法规

有关部门应加强对企业融资、企业信用管理等相关法律法规的完善力度，促进融资市场管理法律法规体系的形成，对企业融资管理、金融机构责任范围，相关融资保障措施等进行强制规范化管理，促进企业融资管理的法制化发展，为企业发行债券、信用贷款等融资营造规范、安全等金融市场环境。

三、结束语

面对经济快速发展与市场竞争日渐激烈发展新形势，融资成为了制造企业扩大经营规模，实现突破发展重要手段。然而，企业融资过程并非一帆风顺，尤其是在新时期发展内外因素影响下，制造企业融资面临着较大困难。对此，制造企业必须清晰认识到当前自身陷入融资困境的主要原因，进而采取有效解决对策，提高融资管理水平与融资效益，实现企业更好、更快发展。