企业并购重组中的财务风险及控制策略

刘仁花 青蛙泵业股份有限公司

企业进行并购重铸的主要目的就是为了有效实现自身企业的财务扩张与增值，是当前社会形势下有效顺应社会主义市场经济体制、实现资源合理化配置的有效途径与必然要求。随着经济的快速发展，企业在并购重组的过程中存在着诸多的财务风险，需要及时采取切实有效的措施，进行企业风险的控制与规避，最大限度的减少企业的经济损失，推动企业的健康可持续发展。

一、企业并购重组过程中的财务风险类型

（一）准备阶段的财务风险

通常情况下，企业在生产经营过程中都会存在各种形式的、不可避免的财务风险。针对企业并购重组过程中的财务风险问题，一方面是由于企业自身的原因，对自身财务信息的掌握不够全面、信息资源了解不够准确，不可避免。另一方面则是由于对并购对象企业的具体财务状况与实际运用情况不够了解。并购重组过程中往往因为这些因素造成对被并购企业的并购目标估值不准确、不合理问题，使得很多并购企业的数据信息与资源与实际的信息资源不匹配。最后，企业并购重组的准备阶段还容易受到相关工作人员素质的影响。通常情况下，企业财务审计人员的专业会计基础知识与技能水平直接影响着企业并购重组质量与效果，影响其财务风险的判断力，使得企业在发展与合并过程中增加无形的估值风险。

（二）交易阶段的财务风险

企业在并购重组过程中所承担的交易阶段财务风险主要表现在以融资支付风险为主的资金筹集以及债务风险与流动性风险。融资支付风险主要是在资金筹集过程中需要数额较大的资金供应，以期满足企业并购重组的资金需求[1]。因此，存在着较大的财务风险。在此过程中，如果没有计划性、系统性的进行融资计划制定，会给企业的融资支付带来一定的难度。而流动性风险则是因为企业的并购重组需要消耗大量的流动资金，无形之中影响着企业的正常生产运行与经营管理，因此，存在着较大的财务风险。债务风险主要指的是借助于多元化的融资方式来进行支付所需资金，有效促进企业并购重组活动的顺利开展。因此，存在着较大的债务风险。

（三）整合阶段的财务风险

在企业并购重组的整合阶段所存在的财务风险，主要是受企业内部组织结构的影响。因其企业的经营规模与生产方式不断发生变化，所以，企业内部结构也会进行相应的调整与变更，这在一定程度上就增加了企业的经营风险与财务风险。另外，企业自身的财务状况、财务管理人员的专业化管理水平与综合能力也是影响企业财务风险的重要因素[2]。

二、探究企业并购重组过程中的财务风险控制措施

（一）加强并购重组的事前控制

当前，为了有效顺应市场经济体制的发展进程与改革步伐，企业需要采取有效措施不断推动企业并购重组活动的顺利开展。社会新环境背景下，企业要想实现工作质量与工作效率的高效提升，就需要在并购重组过程中与有效落实与执行相关的工作制度与机制，增强对企业生产经营、管理监督等的实施力度，加强对企业并购重组的事前控制力度[3]。首先，企业选择并购重组之前，需要对需要并购重组的对象进行全面、系统的深究，充分掌握并购对象企业的实际财务情况，有效确保并购重组工作的顺利开展。比如，并购对象企业的财务成本、资本结构等，企业在进行并购重组之前要对这些指标进行精细化的分析与整合，通过各级、各层的决策与意见为企业的并购重组提供有效的参考依据，有效保证企业高层领导决策的公平、公正性与科学、合理性。其次，企业在并购重组之前，要对所并购的企业对象债务状况进行全面的检查与评估，最大限度的降低企业的财务风险。在对债务情况进行全面检查与评估的过程中，还需要对并购对象的其他相关业务项目信息以及财务信息进行全方位的分析与整合，加强对并购重组企业实际价值的科学评估预值，为提升企业并购重组的各项指标能够满足并购要求提供可靠的保证。

（二）加强并购重组的事中控制

企业要想降低并购重组过程中的财务风险，需要从根本上找到产生风险问题的根源，并以此为切入点，有效加强对企业并购重组的事中控制。首先，要结合企业的实际运行状况制定科学合理的融资计划，依据可能存在的财务风险与财务问题进行融资企业的组织结构明确，有效确保企业融资计划能够满足企业并购重组的实际需求，为增强企业融资活动的顺利开展、增强企业融资风险控制力度、加强企业评估检测债务风险水平奠定良好的基础[4]。在此过程中，企业相关管理人员需要不断增强自身的融资支付风险意识，加强培训与教育力度，有效增强财务风险管理人员能够充分的理解与认识企业并购重组过程中始终控制对企业的影响作用，进而采取有效措施避免与降低融资支付风险，将提前制定与明确的融资计划与相关规划目标有效落实到降低财务风险工作实践中。其次，为了有效实现对融资方案的最大化价值运用与实效性应用，需要对企业并购重组的融资支付方式进行科学合理化的选择，有效提升企业自应对融资问题时对融资时间与融资结构进行综合、全面的分析，有效避免信息化时代背景下企业的支付风险与流动性风险，充分利用多元化的融资途径与金融工具，有效借助于多种类型的支付方式完成企业并购重组的支付需求，最大限度的避免企业流动资金被大量占用的问题出现，有效避免了企业在流动资金紧缺的问题发生[5]。通过事中控制，不仅有效促进了企业并购重组活动的有序开展，还能够为目标企业带来更加可观的经济效益与最大化的利润空间。

（三）加强并购重组的事后控制

企业在并购重组的整合阶段同样存在着巨大的财务风险，因此，为了有效提升企业并购重组的实际效果，必须要采取积极有效的措施进行解决。在此过程中，加强并购重组事后控制尤为重要。首先，需要不断加强对企业法人、规章制度的结构完善。规范企业与被并购对象企业的法人治理机构，并委派相关的企业负责人，进行企业财务的整体性把控，有效降低企业在并购重组过程中的财务风险；其次，企业加大对并购对象的企业财务控制力度，有效协调各部门之间的工作内容，实现对并购企业财务风险的强大监控能力与管理水平，有效解决并购企业在企业财务问题、债务问题以及劳动纠纷问题等多方面问题，为企业的并购重组能够顺利开展提供有利条件；最后，企业完成并购重组后，要不断完善与优化相关的管理制度与监督机制，将本企业与并购企业的相关规章制度管理体系有效融合，为后续的企业生产经营营造良好的环境[6]。通常情况下，可以将财务管理制度、监督管理制度、员工绩效考核制度以及激励机制等充分融合，实现有效调动员工工作积极性，增强员工工作责任心的融合目标，有效协调企业内部各项经营活动展开的顺利性与科学合理性。与此同时，企业领导层与管理人员要充分发挥自身的带头作用与思想引领价值，加强事企业文化建设的重视程度，积极转变传统的企业经营与管理理念与形式，以身作则，为员工做好积极、健康的行为作风模范，有效减少员工工作懈怠、偷工减料等不良工作作风，从根本上解决企业并购重组质量不高的现状，进而有效降低企业的经营风险与财务风险，不断增强企业在变幻多端的市场经济体系中站稳脚跟。

三、结语

综上所述，企业进行并购重组主要是为了满足自身财务的扩张性需求，为企业的生产发展与健康运行提供更加多元化的有利因素。在具体的并购重组过程中，企业要从多方面、综合性的对可能引发财务风险的因素进行分析与研究，在有效明确并购重组目标任务前提下，有效落实政企分离政策，促进市场经济的快速、健康发展。另外，积极制定企业并购方案规划，科学合理的选择并购重组对象，加强对企业目标对象各项财务的审查与评估工作，有效提升企业的风险预估水平，并借助于信息化、现代化的融资手段与多元化的支付方式有效明确企业的并购重组融资结构，不断建立健全企业财务的管理与监督制度体系，为提升企业的市场竞争力、品牌影响力奠定良好的基础。