客户关系对企业活动的影响：一个综述

孙红霞 西南石油大学经济管理学院

一、客户关系与经营活动

关于客户关系的研究较多关注在客户集中度。从国内文献看，焦小静等（2017）发现客户集中度越高，则越会抑制管理层的机会主义行为，从而会提升企业业绩。李姝（2018）发现客户集中度会抑制创新，而客户的不稳定性将加强对企业创新的抑制作用，企业规模则可以减轻这种负面影响。吉利（2019）研究发现客户集中度与创新业绩正相关，较近的地理距离和较强的议价能力，对这种关系有加强作用。从国外文献看，Patatoukas（2012）发现盈利企业的客户集中度与经营业绩是正相关关系，但Patatoukas研究没有考虑到非营利公司。Patatoukas（2016）发现客户集中度与企业库存持有量负相关，且持有时间变短，也不太可能产生过剩库存。

二、客户关系与财务活动

从国内文献看，陈峻等（2015）发现企业的客户群集中度越高，供应链整合越有效，资本成本也越低。王雄元等（2016）的研究发现客户关系的稳定性越高，公司的盈利能力就越好，盈余稳定性就越强。王立荣（2017）研究得出客户集中度与销售费用率呈显著负相关，与财务费用率、总资产周转率呈显著正相关，客户集中度越高，企业绩效越好。李欢（2018）发现客户集中度越高的公司经营业绩ROA越差。程敏英（2019）研究发现客户集中度提高会负向影响盈余持续性。从国外文献看，Klasa（2012）研究发现信息不对称现象在公司和客户之间广泛存在，信息不对称程度会影响公司财务决策，而客户集中度和会计稳健性正相关。Itzkowitz（2013）发现客户集中度高的企业现金持有较多，Wang（2012）发现客户集中与股利支付负相关。BaeKH，Wang，J.（2015）的研究发现具有依赖关系的企业现金持有量高，并在发生负面冲击时用作缓冲关系。

三、述评及展望

学者们在客户关系方面将更多关注点放在客户集中度上，这一指标从定量的角度描述公司与其客户之间的关系，但较少有文献用定性的指标进行公司与其客户间关系的描述。衡量定性指标采用连续两年客户名称重复的个数，但是手工整理相关数据存在不少缺失值，这是信息披露不完整导致的。这在一定程度上可以为企业和政府提出建议，鼓励企业披露更多关于客户和供应商的名称信息。