对话投资人：区块链的投资方向在To B

李晓光 石丹

數字货币市场的波动，在给区块链带来了极大关注度的同时，也使得大量的资本和人才涌入这个行业。如今的区块链已经跳出数字货币的范畴，引领着全球产业的变革和升级。

在日渐完善的政策下，前沿的技术，广阔的市场，无穷的机遇，吸引着大批创业者涌入这块热土。他们或专注顶层技术，或寻找落地场景，或提供如资讯类的综合服务。

根据《2019年腾讯区块链白皮书》显示，2016年之前，经营区块链业务的相关公司数量不足1000家，且增长缓慢。在2016年之后，区块链相关业务公司开始呈现爆发性增长，连续两年增幅超过250%。

与之相对应的是，该领域的投资额也出现稳步上涨趋势。其中财务投资中的早期投资占比从2012年的21.74%增加到 2018年的79.44%。换而言之，区块链投资仍然处于早期阶段。

那么区块链究竟有怎样的投资价值？重点关注的方向又有哪些呢？要想弄清楚这两个问题，我们必须先搞清楚区块链究竟是什么？又能否形成真正的商业模式，还仅仅是一个工具。

星瀚资本创始合伙人杨歌在接受《商学院》记者采访时表示，区块链本身是基于互联网的一个高层技术，互联网是区块链存在的一个基础条件，没有互联网就不会有区块链。

基于此，在杨歌的逻辑判断中，区块链从行业大小、延展度、技术到商业的一个跨度上，区块链所带来的影响远不如互联网，尽管商业推动效果不可小觑。

那么区块链究竟有哪些投资价值呢？杨歌透露，一是实现对行业的进一步数字化整合，二是未来的金融价值。“利用区块链的技术进行标准化，这是我们愿意去投资和去关注的。”但他同时指出，对于其未来的金融价值，我们现在依旧处于观望和保守状态，直到有合适的政策和时机点。

杨歌表示，任何行业都有和区块链技术结合的可能，但前提条件是这个行业已经实现了信息数字化。在他看来，现在很多行业依旧没有实现数字化，所以是没有办法借住区块链进行升级改造。

“因为如果行业基层的标准都没有建立起来，甚至于经验方法都没有构建能力，区块链快点进来，其实也没有太大意义，区块链更适合去那些已经实现标准化和信息化已经完成的行业，并在此基础之上使得该行的数据、技术等更为规范化。”杨歌说。

在他看来，现阶段区块链主要的投资方向是在ToB，也就是那些给第三方公司提供技术服务的企业。“因为区块链在实现金融工具的过程中，需要取得一个长期的路线，如果直接面向C端，没有办法形成商业闭环。”他进一步向《商学院》记者说道。

火币大学顾问合伙人方军提到，现在区块链发展所处的阶段相当于是互联网的1994年，需要不断尝试证伪，寻找到更为适合的落地应用场景。

杨歌则表示，未来3～10年，区块链技术会有一个整体发展，但不会形成万物“区块链+”。“区块链是处在互联网和软件之间的一项技术，它会引起一波行业升级和潮流，有一定商业模式推动能力，但同时它也有更多像工具的属性。”他判断道。