油价暴跌对新能源行业影响有限

□ 高 健

今年以来，因新冠肺炎疫情蔓延全球使石油需求骤降，从而引发国际油价的暴跌，油价跌回20年前的低位。从理论上说，油价暴跌将使一次能源消费中石油的价格优势凸显，从而导致水电、可再生能源等新能源对传统化石能源的替代作用削弱，影响新能源的发展。不过，从现实情况来看，低油价对新能源的影响有限，并不会阻挡新能源替代化石能源的发展趋势。

近年来我国新能源产业快速发展，除日常生活中习以为常的新能源汽车的快速普及，我国风电、光伏装机量已经位居全球第一，每年新增装机占全球新增装机的50%以上。新能源产业的发展对于维护我国能源安全及推动经济社会绿色转型发展具有重要意义。

根据BP能源统计年鉴数据，截至2018年底，全球一次能源消费结构中，仍然是油煤气三分天下格局，石油占比为33.62%，煤炭占比为27.21%，天然气占比为23.87%，化石燃料仍然是全球主要能源消费来源，水电、核电、风电、光伏等非化石能源在一次能源消费中的比例约为15%。与全球相比，中国一次能源消费仍然以煤炭为主，占比为58.25%；石油占19.59%，天然气占7.43%。不过，从水电和可再生能源来看，中国消费占比高于全球平均水平，而且水电消费占比为8.31%，超过天然气。

由于成本是能源竞争的一个决定性因素，油价突然从高位降到30美元/桶以下的低位，确实会在一定程度上影响到可再生能源的发展。比如电动车、燃气车替代燃油车的进程可能会延缓。目前电动车在技术上存在充电时间长、不方便、续航里程短等问题，主要的优势就是用电成本比燃油车低，而油价暴跌50%以上重回低位，就使得电动车的成本优势不再明显，可能会延缓电动车替代燃油车的进程。

但从清洁能源替代化石能源的整体发展趋势来看，低油价的影响总体有限，并且时间短暂。一则鉴于石油开采成本的制约，过低的价位很难长期维持。二则可再生能源经过多年的发展，已经具有了相当的市场竞争力。以光伏产业为例，经过多年发展，目前已经逐步进入成熟阶段，整个产业进入高速渗透期，在条件较好地区光伏的度电成本已经和煤电接近，能实现平价上网，已经具备较强的竞争力，所以低油价并不会对光伏产业发展产生多大影响。我国发电能源主要是煤炭和水力，石油并不是主要的发电能源。油价大跌在一定程度上会带动煤炭价格下跌，但由于我国在煤炭价格方面存在政策干预，因此油价对水电、可再生能源发电影响有限。

历史也验证了这一点。过去人们认为低油价会给可再生能源的发展带来巨大冲击，延缓可再生能源产业的发展，但事实证明这种担忧是多余的。2015～2016年油价暴跌期间，得益于政府的政策扶持及光伏产业技术创新导致的成本的快速下降，我国光伏产业的发展不仅没有受到影响，而且实现了快速发展，装机量增长近3倍，目前已经具备了普遍实行平价上网的能力。目前，我国新能源产业发展主要受上网电价（补贴）和消纳的影响，与油价的关联度偏弱，所以原油价格暴跌并会对我国新能源产业发展带来明显的负面影响。实践已经证明了低油价会影响新能源产业发展的逻辑是不成立的。

短期油价的大幅下跌对新能源产业发展的影响无需过度担忧，如果油价长期低迷，的确可能对新能源产业产生不利影响。但近期有机构研究表明，持续的低油价将摧毁新油气项目的回报率，反而会使清洁能源变得更强。伍德麦肯锡分析显示，在油价跌至35美元/桶及以下时，在全球等待做出最终投资决策的项目中，75%的回报率都将低于其资本成本（假定为10%），此时的可再生能源项目与上游油气项目具有同样的吸引力。当前油气项目的加权平均内部收益率为6%，与低风险太阳能和风能项目一致。因此，对于大型油企来说，当油价跌破35美元/桶，资本配置将不再只局限于传统的油气领域，可再生能源项目将具备同样的吸引力。

目前在新冠肺炎疫情和低油价冲击下，各国政府都普遍坚持继续扶持新能源的政策，风电、光伏等新能源产业逐步进入具有市场竞争力的成熟阶段，油价暴跌对新能源产业发展的影响有限，清洁能源替代传统化石燃料的趋势不会受到明显影响，新能源的发展空间依然广阔。