在“一带一路”热潮中做到理性投资

（山东交通职业学院，山东 潍坊 261206）

一、背景与意义

为了充分认清境外投资风险的复杂性，进一步认识风险与投资区块的环境条件，以此警示投资者在境外投资要慎重，保持在理性的状态下，做好充分准备。因此，要先了解如下背景资料。

在改革开放初期，少数企业或个人尝试走出国门，在境外市场拼搏闯荡，谋求发展，其中极少数找到了一条适合自身发展的路径，而大多数却怀着满腹苦楚和深刻的教训，回到祖国或远走他乡。20世纪90年代中期，许多国有企业和国有控股企业走出国门，在金融、石油、矿产资源开发、公共基础设施等方面进行较大规模的投资。

改革开放和境外投资与经济合作的历史实践经验告诉我们，要尽早依据风险因素、诚信因素、效益因素等条件，划分出投资区块，供投资者和行业主管部门参考，避免走弯路，让投资者保持理性的状态，做出正确合理的抉择。

二、投资区块划分

所谓投资区块，是指投资项目落地的国家或地区所在的地理位置。区块等级划分是以外部风险因子、信用等级、同我国关系程度、地缘政治、人文基础水平、经济收益情况等六大要素来评估，主要分为以下四类。

1.优质投资区块

投资项目东道国的行政区域风险极低，特别是政治风险极低；国家和国家金融机构在国际上信用等级较高；与我国是全面战略合作伙伴关系，有十几年优良的合作基础和良好历史记录；在地缘政治上没有重大历史问题，也没有现实的利益冲突；在人文关系上有很好的社会基础和民意基础，有丰富的人文交流渠道；有互利双赢长期稳定的投资回报效益。此类投资区块到目前为止初现端倪，正在培育成长的过程中。

2.良好投资区块

投资项目东道国行政区域风险低，特别是政治风险因子较低；国家和国家金融机构在国际上信用等级比较高；与我国是战略合作伙伴或是全面战略伙伴关系，有多个项目合作基础，负面合作记录较少；在地缘政治上利益大于矛盾，即使有冲突也有管控机制处理。在“上合组织”“东盟组织”“非盟组织”中有多个符合这一标准。

3.新开发投资区块

区块所在国同我国合作伙伴关系已签约，已有新近投资项目，前景难料；两国领导人和国家主管部门负责人往来频繁；在地缘政治上和人文关系上都有较好的记录，但风险因素较多；国家和国家金融机构在国际上信用等级较低。像这样的投资区块在“上合组织”“东盟组织”“非盟组织”“南美地区”中有很多。

4.未开发投资区块

全世界还有部分国家虽然同我国建立了外交关系，但同我国的贸易往来规模很小。其国家财力比较薄弱，自然环境和交通条件都比较差，已被联合国列入重点支援的名单；还有少部分国家未同中国建立外交关系，同我国仅保持有小规模的商务往来，国家财力薄弱，自然环境和交通条件差，但已被联合国列为重点支援对象。像这样的区块大多在非洲和南美洲，在亚洲部分地区也可见到[1]。

三、与区块相适应的投资项目和模式

目前通常采用投资与管理模式有BOT模式（即建设—营运—移交模式）；PPP模式（即公私合营或政企合营模式）；此外还有在BOT模式的原基础上，衍生出的多种不同形式，如：BOO（即建设—拥有—营运模式），BOOT（即建设—拥有—营运—移交模式），BLT（即建设—租赁—移交模式），BTO（即建设—移交—营运模式）等等。

优质投资区块主要适合PPP和BOT模式投资建设项目，也适合BOO、BOOT、BLT和BTO模式投资建设项目。在东道国政策允许条件下，可考虑投资建设独资项目，也可考虑投资建设各类工业区；良好投资区块适合PPP模式投资建设项目，在有条件的前提下，也可考虑BOT、BOO、BOOT、BLT和BTO模式投资建设项目；新开发区块适合建设援助项目，或政府间贷款BOT模式项目，也可考虑“小短快”的独资项目（即投资力度小、建设周期短、资金回报快的项目）；未开发区块适合建设各类援助项目，或BTO模式的中小型项目。

四、设立专门机构服务境外投资运营实体

评价境外投资项目的价值及成功与否，除了考量其社会效益之外，还要考量其经济效益。经济效益是投资方积极性的关键所在。那么，如何才能使投资方更有积极性呢？首先要解决两个问题：其一，是要分析和化解投资项目各个环节中的风险隐患，要做到风险可管可控；其二，是要有清晰完整可靠的数据，证明其投资与收益的可行性，要做到投资回报定量合理。因此，建议各级政府和行业主管部门，要尽快出台有关政策，调集各路专家和专业人才，以境外投资风险分析和境外投资咨询服务为目的，以投资区域和投资建设行业为参考条件，设立多层级、专业分工明确的风险评测机构和投资咨询服务机构，指导和服务投资运营实体，让投资方理性投资，放心运营[2]。

五、积极开展学术研究和人才培养

“一带一路”倡议初次提出，便得到世界许多国家的赞同和认可。如今，经过多年的探索与发展，全球广大国家和地区，各类经济体和组织机构，普遍认为此倡议必将成为世界经济发展的新引擎。随着国际经济合作的进一步发展壮大，在法律法规、风险化解方式方法、人才知识结构与培养模式等方面会出现一系列的矛盾与机遇。中国是“一带一路”的发起国，应该积极成立相关学术研究机构，特别是教育主管部门，要配合国际经济合作的相关部门、大型骨干企业等单位，开展适合“一带一路”需求的学科建设与专业建设和人才培养计划，在培养高端人才的同时，也要大力培养各类应用型人才，为“一带一路”发展战略实施提供人力资源支持。