人民币国际化

【摘  要】《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要“稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”。本文研究人民币国际化与“B&R”项目间相辅相成的关系，以期为后续研究拓宽视角。

【关键词】人民币国际化;一带一路;十四五

引言

2020年10月29日，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十四五”规划和二〇三五年远景目标提出建议。其中在第十一章节“实行高水平对外开放，开拓合作共赢新局面”中提出，建设更高水平开放型经济新体制，并明确“稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”。

1.“一带一路”的梦想

2013年，国家主席习近平宣布了一项新的基建计划，目的是通过贸易道路，管道和铁路将68个不同的国家与我国连接起来，该计划被称为“一带一路”倡议（“B&R”），旨在改善我国经济区域一体化以及提高中欧之间土地连接不发达的贸易效率。“一带一路”战略包括：“丝绸之路经济带”从中西部地区通过中亚和俄罗斯通往欧洲的陆路航线;“21世纪海上丝绸之路”通过埃及的苏伊士运河将海上我国与快速发展的东南亚经济体，印度半岛，非洲东部海岸和欧洲连接起来。

“一带一路”倡议实际上是许多国内和国际基建项目，目的是使我国经济更好地融入其地区和世界。我国绝大多数地区都参与其中，周边邻国也渴望参与其中。这些项目总共将耗资8万亿美元，并且将通过债务工具以及我国迄今积累的巨额美元储备进行融资。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中同样提出推动共建“一带一路”高质量发展。

2.“一带一路”倡议的经济利益

2018年第四次全国经济普查结果显示，我国区域经济差距，正在从“东西差距”变成“南北差距”。2020年上半年，上海GDP是甘肃GDP的四倍之余。2020年上半年各省人均GDP排名中，甘肃位居倒数第二。为缩小贫富差距，我国欲通过建立将内陆地区与世界其他地区联系起来并帮助发展这些地区的基建网络来刺激内陆经济发展。例如，“一带一路”倡议计划通过在瓜达尔建造一个港口，在新疆喀什和巴基斯坦之间建立经济走廊，该项目被称为“中巴经济走廊”，这将有助于进一步密切和强化中巴全天候战略合作伙伴关系。

“一带一路”倡议还可以帮助我国将其标准出口到目前没有竞争的新兴市场。诸如老挝、越南和缅甸等东南亚新兴市场的基建投资较少，我国的贷款和技术将帮助这些国家建成高铁。届时，我国的高铁技术将成为这些市场的引领者，这将有助于制定我国标准。

除交通基础设施，我国还将在全球发展电信基础设施。中兴和华为等公司将成为这些地区5G等通讯技术先行者，这将确保它们在未来几年内具有强大的竞争优势。例如，中兴通讯已经赢得了建立阿富汗光纤的竞标。

“一带一路”项目的另一个经济原因是应对我国当前的产能过剩问题。为应对2008年全球金融危机造成的需求下降，我国已经补贴了钢铁、水泥和其他制造业的生产。产能过剩可能导致利润降低，进一步使大规模倒闭。尤其是一旦大多数国内基建完成后，我国对基础设施的需求可能会停滞。简单裁员可能会导致严重的社会问题。为避免裁员，这些工厂将搬到国外，以便在需要的地方进行本地生产，利用“B&R”项目来转移产能过剩。我国将由劳动密集型向技术密集型转变，逐步实现产业升级。

3.人民币国际化——“一带一路”的必要条件

通过“一带一路”项目推动人民币国际化的主要动力是我国与其他国家之间将建立的新贸易联系。通过增加贸易，可以预期人民币将成为区域化支付手段，这将加速人民币国际化的进程。预计到2030年，我国与“一带一路”倡议参与国的贸易额将达到2.5万亿美元。为与新丝绸之路沿线国家扩大人民币使用范围，我国已与21个国家达成了货币互换协议。这意味着，“一带一路”项目的一些投资将以人民币计值。由于将以人民币还款，这将增加国外对人民币的需求，从而增加其使用量。很难评估整个“一带一路”项目的人民币信贷额度，但是除了非洲国家，希腊和印度之外，中亚，西欧和中亚国家对人民币用于信贷转移支付的需求强烈。东南亚。从后两个示例可以看出，我国将通过贸易和投资来实现人民币国际化，后者使前者得以实现。此外，我们也可以认为将产能过剩的生产性资产从我国转移到“一带一路”沿线国家，我国希望将来从这些国家进口钢铁和水泥，并用人民币购买。

“一带一路”项目的全球影响力和跨国利益相关者将确保我国投资者采用高水平的合规性和风险管理，这将有助于人民币稳定。稳定的货币将降低风险，因此对投资者更具吸引力。投机者将对人民币交易持谨慎态度，因为人们会对人民币币值稳定充满信心。

值得注意的是，引入了人民币计价的石油期货的金融合同，其中一方承诺在将来以固定数量的人民币换取一定数量的石油。尽管存在大量使用不同货币的衍生产品，但石油市场几乎全部以美元计价，这主要是因为美国历来是主要的石油进口国，而石油出口国将其货币与美元挂钩，可以避免货币风险，并且可以增加美元的国际储备，因为美元是高度流动的货币。

据悉，沙特阿拉伯目前考虑放弃美元以人民币进行石油交易，一些石油出口商可能对委内瑞拉，俄罗斯和伊朗这些处于不同程度美国主导的国际禁运国家感兴趣。例如，伊朗的石油工业正处于美国禁运之下，国际经济参与者如使用美元与伊朗公司进行贸易，就会受到罚款。因此，伊朗可能对以人民币计价的石油出口合同感兴趣，伊朗-巴基斯坦管道和中巴经济走廊，可以很容易将石油运往我国。目前，在石油业中对委内瑞拉和俄罗斯的制裁相对伊朗较小，但在这些国家中存在人民币计价的石油期货和贸易石油产品的基础设施可幫助我国扩大人民币在国外使用，甚至尽管目前仍然是一个利基市场。这有助于人民币先实现区域化，再进一步实现国际化。“一带一路”项目的许多受益者是邻国，这些新兴经济体无法获得许多更坚挺的货币。由于我国的投资和新的贸易联系，他们可能会首先采用人民币，人民币的国际化将首先成为区域性货币，然后再成为国际货币。

4.结论

在与美元脱钩后仅13年，人民币就开始谋求成为国际货币。现在，人民币已被世界各国中央银行和国际机构用作储备货币，且为IMF特别提款权一揽子货币中使用的五种货币之一。由于资本市场逐步开放及人民币计价金融产品的推出，其在世界范围内的使用正在增长，但是自2015年市场冲击以来，使用量的增长一直停滞不前。这些市场冲击表明，我国金融体系目前还不完善，市场缺乏透明度，债务水平高企，似乎无法追回，而且公司一直试图隐藏账目。市场尚未完全开放，我国政府仍在防止资本外流，管理市场和汇率以确保稳定，并防止卖空。尽管如此，随着经济稳步发展和金融创新的支持，我国正在逐步开放市场，人民币国际化的前景很好。

“一带一路”倡议可能通过促进我国的贸易来推动人民币国际化，并得益于以人民币计价的投资，这将产生外国对人民币的需求以偿还人民币。总而言之，这将使我国的货币成为全球贸易的中心，从而增强我国的全球实力。

作者简介：穆昕（1998，12-），男，汉语，甘肃正宁人，硕士研究生在读，研究方向为金融学。