IMF對2019年世界經濟增長預測說明了什麼？

李曉莊

在沒有看到IMF（國際貨幣基金組織）對全球經濟未來發展新的預測數值之前，至少已經看到了IMF自2018年下半年開始對全球經濟發展的5次預測——一次比一次悲觀。

從2018年7月到2019年7月，在過去整整一年的時間裡，IMF在不同時間點上對2019年全球經濟增長進行了預測，給出了五個預測數據：

2018年07月為3.9%，

2018年10月為3.7%，

2019年01月為3.5%，

2019年04月為3.3%，

2019年07月為3.2%，這一組數據什麼意思？

首先，這剛好是一年內的預測數值。在過去的一年共進行的5次預測中，明顯看到IMF對世界經濟的發展「持續悲觀」，越來越不看好。1990到2007年，世界經濟年均增長率是3.74%。說明2018年7月的3.9%預測是有依據的，表明IMF2018年7月時對2019年的世界經濟增長率是非常樂觀的，時隔一年後的2019年7月，IMF對世界經濟的看法明顯從樂觀轉到了非常悲觀的預測。

二、導致IMF對全球經濟發展悲觀的原因，主要來自美國掀起的「中美貿易戰」，因為美國迄今並無「終戰」跡象，而且似乎在不斷升級，從2018年3月掀起的貿易戰，到2018年12月6日以抓孟晚舟為標誌的「技術戰」，再到2019年8月1日美元開始降息和2019年8月6日，美國財政部發表聲明將中國認定為「匯率操縱國」的「金融戰」，美國對中國大陸的「經濟戰爭」明顯在「不斷升級」，讓全球經濟受到拖累，讓全球經濟失去了動力。

三、為躲避被美元降息帶來的風險，很多國家開始紛紛降息，中國大陸雖然沒有立刻跟隨降息，但是卻讓人民幣兌美元匯率中間價在2019年8月5日調降229個點或0.33%，至6.9225元（人民幣兌美元匯率14年來首次破7），一來是因為美國總統川普宣佈2019年9月1日起對3000億大陸產品課徵10%關稅。更進一步揚言，關稅可以再提高到25%，甚至所有商品都會提高到比25%更高；二來中國大陸在應對美國的貿易戰時，要及時調整和選擇對自己最有利的對策。

四、美債的「不利苗頭」，給世界經濟蒙上陰影。美債的「不利苗頭」分兩方面，一是美國國債收益率曲線在2019年8月13日出現正式倒掛，觸發了經濟衰退警告。因為在過去50年歷次陷入衰退之前，都會遇到這種情況（只有一次是誤報），1989年，2000年和2006年美國國債收益率曲線出現倒掛，隨後美國在1990年，2001年和2008年出現了經濟衰退。二是美國舉債額度在不斷攀升，美國政府現在背負22萬億美元債務，年度赤字都已經超過1萬億美元的歷史新高。CNN報導說，到2023年美國債務預計將達到27萬億美元。

在如此等等不利因素下，IMF對全球經濟未來看淡是有原因的。