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国际项目管理的风险量化分析与控制

2019-12-23赵为众

项目管理评论 2019年6期
关键词:概率因素分析

国际项目管理的风险分析与控制是跨国经营的重要内容之一。做好风险预测与控制,企业方可不再靠天吃饭,不再感性做事,而是居安思危、未雨绸缪、防患于未然。“工欲善其事,必先利其器。”要做好风险管理须让数据说话,首要任务是化定性分析为定量分析。目前,国际上比较流行的风险量化分析方法是蒙特卡洛模拟风险分析法(Monte Carlos Simulation - Risk Analysis Algorithm)。蒙特卡洛模拟风险分析法与马尔科夫链分析技术(Markov Chain Analysis)、贝叶斯网络(Bayesian Network)结合就构成了当今的大数据分析、数据挖掘、机器学习和AI的算法。

风险量化分析与控制的思路、步骤与方法

中国古老的易经术告诉我们,世间万物莫逃乎数,万物又莫逃乎象数理。先有象(现象、状态),再有数(数量、量变),终归理(原理、道理)。量变达到一定程度就成了质变。风险量化分析方法就是采用不完全归纳法,不断验证事件发生变化的利害趋势。

(1)思路。变化出风险,风险源自变化。密切关注风险事件,预测变化趋势,加强历史风险事件数据的统计和现状观察,做好前瞻预测,判断未来演变趋势。计划必须兼顾变化,变化蕴含风险,要运用变化的观点和方式看待既定的目标计划。

(2)步骤。做好风险控制通常需要经过四阶段、九个步骤。①定义和识别风险,包括定义风险事件、识别风险因素;②风险评估,包括估算风险概率、估算风险影响程度、测算风险值;③确认重大风险,包括风险因素的敏感性分析、风险排序、确定重大风险;④制定风险防控对策,包括编制风险应对行动计划。

(3)方法。风险量化数据分析主要使用概率法,即传统概率统计方法或贝叶斯概率方法。该方法要求:①分析历史数据,总结以往经验,做好数据挖掘,完成统计推断;②做好数据拟合,确定统计模型,取象比类,按图索骥;③风险因素分门别类,各归其位;④突出重点,抓大放小。

国际项目风险量化分析与控制的举措

定义和识别风险

风险无处不在,因条件而发生,分阶段而出现。风险是在特定环境、特定时间等条件下某种损失发生的可能性。风险构成的三要素是风险事件、条件及概率(因)、风险损失(果)。风险控制的核心任务是面向未来,防患于未然。风险控制的方法是以史为鉴,扬汤止沸和釜底抽薪双管齐下。

先识大体,横看宏观全局系统风险。主要包括:项目所在国的自然资源条件、宏观经济环境、政治环境、金融政策、关税政策、税收政策、物价水平(通胀率)、人均收入、教育水平、治安条件、政府办事效率、腐败程度、地缘政治、战争危险等。基于这些情况可以做出一个整体的国民经济评价报告。这就是我们常说的要“识大体”“有大局观”。中国古代《棋经》的格言说“入界宜缓”,意为要从大局细致了解项目的整体情况,具体的识别方法有PESTLE法和PEST法。

次看具体,纵观微观局部具体风险。主要包括:①影响项目先决条件的风险,如合同模式、资金来源、建设期、设计产能目标、投产时间等;②影响项目既定目标的风险,如销售价格、产量、成本费用、投资规模、分红目标等;③影响项目实施的其他风险,如合作伙伴的诚信度、技术水平、生产稳定性、设施完好率、措施有效率、采办周期、人员的经验与技能水平等。具体的识别方法有目标差异比较法、SWOT法、因果关系法、數学归纳法、列表法、帕累托图法等。

其中,推荐使用帕累托图法,它简单、直观、有效,体现“关键的少数和次要的多数”的原理,是一款筛查频发风险因素的常用方法。这种方法可在项目的执行期和项目后期使用,主要是核对验证和修正在项目可研期预设的风险,并根据最新情况调整风险控制行动计划。

国际项目的重大风险主要来自内因,取决于项目前期论证调研的深度。主要内因有四个方面:①近朱者赤,近墨者黑,风险来自环境和条件,远离风险自然没有风险,非要冒险就肯定有风险,不能先置身于险境,然后才考虑规避风险。进入新环境前必须先进行风险评估。②做超出能力之外的事,明知不可为而为之。③对风险漠然处之,不分主次、不分缓急、本末倒置、避重就轻。④重大项目的决策靠表决心、讲信心、赶时间。

国际项目管理的环境与国内项目管理的环境迥然不同,前者的环境相对来说是确定的,但后者的环境相对来说不确定性更高,甚至是未知的。环境或者条件发生变化,风险因素必然随之变化。

国际项目的风险复杂繁多,有的风险因素单独起作用,有的风险因素与其他因素共同起作用,有的风险因素不相容,有的风险因素相容。任何事件都可能成为影响项目目标的风险事件,但归根结底须聚焦于项目的盈亏。从盈亏角度出发,国际项目的风险因素可分为两种:影响产出的风险和影响投入的风险。国际项目的核心风险是投资回收的风险,所以做好风险管理需确定风险点,顺藤摸瓜。

风险评估

找到风险因素后,就需要知道风险发生的概率和影响程度。风险事件由事件发生的概率与影响结果构成。无负面影响的事件不是风险事件,不发生的事件也不是风险事件。

(1)风险事件的概率测算。风险需要量化,才能更好地得到控制。我们在谈论或判断风险时往往都是定性的、描述性的,定量化的风险分析较少,也比较模糊。为了使风险概率能够计量,则需要将描述性的定性分析转化为定量分析。我们常用肯定、八成、大概、可能、也许、万一、不可能等词汇描述风险发生的概率,即经验概率(Empirical Probability)、模糊概率(Fuzzy Probability)、主观概率(Subjective Probability)。通过公式换算,风险模糊概率描述就可转化为如表1所示的风险量化概率。

在实际项目中,事件能否成为风险事件会因人而异。一个项目的风险可能是其他项目的机会。同时,确认风险时还需兼顾风险态度、风险偏好、风险容忍度等指标。

风险定性分析法包括头脑风暴法、问卷调查法、多专业评估法、德尔菲法等。风险定量分析法包括似然分析法(Analysis of Likelihood)、因果分析法(Analysis of Consequences)和计算机模拟法(Computer Simulation)。计算机模拟法的最佳方法是蒙特卡洛模拟风险分析法。这种模拟方法在项目前期可研论证时使用效用最大,能充分模拟出项目运行后的关键风险因素概率。在项目启动后进行经济后评价时也需要使用该方法,以便调整原始商务计划(见图1)。

从图1的概率分布情况可知,盈利的累计概率(或积分)为59.87%,根据概率定义可知损失概率为40.13%。

考虑到风险因素有的独立起作用,有的共同起作用,有的直接起作用,有的间接起作用,有的因素能引起系列连锁反应,这就需要我们利用贝叶斯概率法(Bayesian Probability)进行更深入的精算,先通过挖掘分析历史数据得出先验概率,再推算后验概率和修正经验概率。必要时,可进一步使用马尔科夫链蒙特卡洛法做贝叶斯数据分析(MCMC Methods for Bayesian Data Analysis),得出稳定状态下的收敛概率。在此基础上,便可以测算出风险值即风险函数期望值。

(2)影响因素的风险计算。语言描述式是:风险(Risk) =风险事件的发生概率(Event Probability )×风险事件造成的损失(Loss)。

为了使风险量化分析更清晰,我们需要引入风险概率函数P(x)和风险损失函数L(x)两个概念。风险概率函数就是风险事件发生的概率分布。风险损失函数就是当风险事件发生时造成的损失。风险函数R(x)则是风险概率函数P(x)和风险损失L(x)两个函数的乘积,也就是我们常说的“要冒多大的险,可能损失有多大”,即风险函数期望值(见图2)或损失函数期望值。

风险值E[R(x)]= Σ发生概率P(x) × 损失L(x)

其中,概率分布函数PDF= P(x);

损失函数L(x)=收益函数-目标值;

根据风险函数测算,最大风险为-10.60个计量单位(元、万元、百万元,或者美元、万美元、百万美元),最大机会收益为13.59个计量单位。

从图2可以看出,进行风险分析的同时也是在进行投资机会分析。因为风险与机会并存。高风险高收益,低风险低收益。机会越大,风险越大。无风险的项目收益稳定,但往往是微利。

(3)确认重大风险。风险因素有主次先后、轻重缓急之分,不能混为一谈,眉毛胡子一把抓。全面设防则防不胜防,重点防御则纲举目张。我们需要通过分析风险因素敏感性的方式将重大风险因素筛选出来,以作为重点预防对象。

首先,进行风险因素的量化敏感性分析,找出敏感因素。常用方法是蜘蛛图法(Spider Chart)。

其次,对风险因素进行比对、排序,找出紧要的重大影响因素。

对于风险因素和不确定因素的分析主要采用概率边界分析法(Probability Bounds Analysis)。其中,在国际项目管理中主要使用飓风图法(Tornado Chart)对比风险因素变化前后的影响程度,同时依据大小排序(见图3)。

利用颶风图可在“上、中、下”三策情况下测试风险因素上限、下限的概率和负面影响程度,找出重大风险因素,以便制定对策。

风险因素概率分析本质上是可行性研究敏感性分析的进一步延伸。由于国际投资项目大多是一次性的,甚至没有成熟的经验可循,几乎所有的条件都不同,仅靠确定性分析风险太高,是“摸石头过河”,这使得风险分析尤为重要。概率分析引入使得项目的投资决策、经营计划编制进入了一个新的层次,结论更加贴近实际。通过拟合分析构建风险因素的概率模型,便可按图索骥,管中窥豹。虽是闭门造车,也能出门合辙。

(4)制定风险防控对策。防治风险的原则是:“为之于未有,治之于未乱。”国际项目风险分析的最终目的是制定风险控制对策。风险控制对策包括风险化解、风险承担、风险共担、风险转移和风险规避。

在国际项目中,制定风险控制对策主要是编制风险应对计划或分级实施预案。运用底线思维设置止损点。当风险触碰某界限值时,启动相应的风险应对预案。在项目启动前期进行技术经济评价或可研时,将运行过程中的风险应对计划或分层实施预案纳入可研报告。在项目启动后,定期做好后评价,根据条件变化调整风险控制对策。因此,从本质上说,风险应对计划或分层实施预案是“锦囊妙计”,必须“依计而行”。

上述内容是针对中方为独资、主导或控股项目而言。如果中方在国际项目中是合作小伙伴、合资小股东,可利用博弈论(Game Theory)的方法,谋划多方博弈条件下的鞍点(Saddle Point),寻求贝叶斯纳什均衡(Bayesian Nash Equilibrium),在求同存异的情况下制定风险防范策略,以小博大,以弱胜强。

国际项目风险控制需要注意的问题

风险意识与管理方式

国际项目管理必须加强风险意识,权衡利害。“患莫大于不知。”很多人只顾利而不顾害,投机心态重于投资心理,对眼前的收益敏感,对潜在的风险迟钝,甚至选择性地忽略风险。风险管理工作还停留在“要我做”的被动层面,尚不能进入“我要做”的自主境界。

在生产要素中,人是第一要素,既是科技的掌握者也是创新者,既是管理的执行者也是改革者。如果运行项目的关键人员风险意识淡薄,即使有了完备的风险管理方案也无济于事。试想,如果正当项目经理兴致勃勃地大谈特谈美好的愿景和蓝图时,却听见有人在谈风险、说隐患、泼冷水,必定会视其为动摇军心的消极行为。甚至,一些项目经理明知风险客观存在,也会抱有侥幸心理,将存在的问题或亟待防范的风险事件推后。

很多企业尽管开展了风险管理工作,但在做具体工作时往往流于形式。应付的成分高于自身需求。一方面,上级对风险管理工作要求面面俱到、十全十美、轰轰烈烈,发号施令和检查工作的人数是做具体工作人数的很多倍;另一方面,项目公司人少、事多、时间紧,分身乏术,顾此失彼。事实上,求完美、求最大化的做法本身就是风险,事事想圆满、得百分,又无十分精准的把握适可而止,结果注定事与愿违。

风险量化分析方法的适用范围

风险量化分析应尽量使用概率分析法。但单因素分析时最好传统的概率方法(频率学派),多因素分析时则使用贝叶斯概率方法(贝叶斯学派)效果更佳。单因素分析解决现状分析、现象分析问题,多因素分析解决因果关系、相互作用问题。知其然又能知其所以然,才能化险为夷,消化风险于无形。

概率分析法适用于项目风险管理,更适用于新项目的可行性研究、技术经济评价、风险决策分析、企业风险管理、内控管理、规划计划的编制、全面质量管理、保险精算、模糊识别等。

世界500强企业从1998年开始将风险管理纳入管理内容,到2015年才初见成效。截至目前,一些跨国公司有了比较成型的风险管控做法,相繼出台了很多风险管理办法、工作标准和规范,但还只是聚焦于体系建设和内控管理,侧重于已发生的风险事件情况统计,忽略了对风险事件未来发生的判断,主要以定性分析为主,风险量化分析方面还处于起步探索阶段,与国际接轨程度还不够。

风险管理的专业软件

迄今为止,很多企业做风险量化分析还只能依赖于专业软件,比如甲骨文(Oracle)的水晶球软件(Crystal Ball )、篱笆墙(Palisade)的@RISK软件、前线体系(Frontline Systems)的风险化解插件(Risk Solver add-in )等。由于使用专业软件需要支付很高的费用,还需要软件用户同时懂得专业和软件,推广不易,效果有限。因此,必须突破使用专业软件的限制。实践证明,风险分析人员完全可以利用现有的WPS、微软办公软件等达到分析目的和效果。

结语

2018年1月,习近平主席在《增强忧患意识、防范风险挑战要一以贯之》讲话中说,“前进道路不可能一帆风顺……要有居安思危的忧患”,“预判风险所在是防范风险的前提,把握风险走向是谋求战略主动的关键”,“既要有防范风险的先手,也要有应对和化解风险挑战的高招;既要打好防范和抵御风险的有准备之战,也要打好化险为夷、转危为机的战略主动战”。

因此,中国企业开拓海外市场要有底线思维意识,须师夷之长,补己之短。学习和消化西方科学知识,突破西方的技术封锁,洋为中用。不仅如此,我们还要在此基础上进行科技和管理创新,谋求高质量发展,促进经济发展迈向中高端水平,实现“中国制造”向“中国智造”,“中国速度”向“中国质量”,“中国产品”向“中国品牌”升级。

赵为众,中油国际(委内瑞拉)苏马诺公司总经济师,高级经济师。

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