企业财务风险的分析与防范措施研究

2019-12-21关兴

大众投资指南 2019年11期

关兴

（沈阳海泉潜水电泵有限公司，辽宁沈阳 110102）

企业不能孤立地存在和运转，而是必须要融入市场环境中，会受到市场环境和形势波动的较大影响，尤其在财务风险面前，如若企业未做好全面防范工作，将会面临较大的经济损失，甚至直接导致破产清算的结果。如果企业仅具备较高的研发设计、生产和市场营销水平，而不具备财务风险的防范意识和能力，企业只能维持在某段时间内的正常生产经营活动，若受到内外部财务风险因素的影响，在无任何防范措施的情况下，就会给企业造成不可挽回的损失。因此分析企业经营中的财务风险并制定防范措施，是现阶段企业经营中不可忽视的主要任务。

一、企业财务风险的分类与特征

（一）企业财务风险的分类

1、筹资风险

企业筹资方式主要分为股权和债务融资两种。初创期的企业资金需求较小，比较适合权益性股权融资，但如果企业为了追求快速发展而大规模借债经营，就会存在较大的财务筹资风险。因为债务融资相对于股权融资有成本低、速度快的优点，所以目前多数企业优先选择债务筹资，但若企业没有债务融资相对应的担保资产，则很难从金融机构取得资金，企业为解决资金问题，可能会与民间资金机构合作，企业需要承担较高资金成本，筹资风险随之增加。

2、投资风险

企业无完善的投资决策体系是导致投资风险升高的主要原因，企业不能精准分析市场动态，对自身发展情况缺乏全面认识就很可能导致投资失利。

3、运营风险

企业运营过程中有很多环节都涉及到资金问题，如材料采购、设备购置、工资发放、产品销售等，如企业资金筹措和使用不合理，就会导致企业经营某个环节出现资金问题，进而加剧运营风险。

（二）企业财务风险的特征

1、持久性

财务管理贯穿于企业经营运转的每个业务流程，因此财务风险也存在于企业经营每个业务环节，财务风险不会因企业规模小而不存在，也不会因为企业规模大而消失，若企业经营状况日益恶化，财务风险则会迅速增加。企业只要存在业务流程，财务风险就会存在，且风险不能完全消除，只能在长期经营活动中适当降低财务风险发生的概率。

2、深度影响性

财务风险具有较大的影响范围和深度，在产品研发、设计、生产、销售和售后服务等多个环节都存在着财务风险，只是各环节所承担的风险高低有所差异。

3、不确定性

财务风险在企业所处的环境中由于各种因素的影响都会导致不确定性。受限于种种原因以至于这些风险导致的不确定性并不能全部为企业所认识，因而企业防范财务风险必须做到全面，尽量避免财务风险突发事件[1]。

二、导致财务风险的原因

（一）资本结构不合理

企业应保持合理的资本结构。以中小企业为例，债务融资相对于股权融资的比重较大，且大多为民间债务融资，这给企业造成较大的还款压力。在这样的资本结构下，企业虽然能正常运转，但经营现金流和营业利润基本上都用来偿还债务本金和利息，在还清债务之前，企业盈利能力明显偏低，若未来营业规模减小，则企业偿债能力降低，财务风险随之加大。

（二）风险意识不强

企业管理者要具有风险意识，并向财务部门传达这一意识才能有效避免财务风险。多数企业风险意识淡薄，财务管理还处于传统阶段，记账、汇总数据是财务的主要职能，并未将财务数据深层作用发挥出来[2]。有的公司管理存在明显断层，上级领导非常重视财务风险防范，但财务管理部门并未制定完善的风险防范计划，导致企业的财务风险增加。

（三）外部环境影响

如果市场环境相对稳定，企业经营状况也比较平稳，财务部只需针对特定风险点做好重点防范即可。若市场环境出现重大变化时，中小企业防范风险的劣势就会逐渐显现，在不稳定市场环境下，财务风险加剧，对企业的正常生产经营产生较大不利的影响。企业在市场环境波动后，易出现生产成本上升、资金回笼慢、产品积压等问题，导致企业出现财务风险。

三、防范财务风险的相关措施

（一）优化资本结构

股权和债务融资是目前企业融资的主要方式，权益融资没有还本付息的资金压力，但资金成本偏高且容易造成股权的分散；债务融资具有资金成本低、速度快且利息可以抵减所得税的优势，但会给企业造成还款压力和偿债风险。一个运营健康的企业，其股权和债务资金应该比例适中。企业的资本结构最优，加权平均资本成本最低，才能使企业价值最大化，财务风险最低。

企业优化资本结构可采取以下措施：对息税前利润率和债务资本成本进行比较，若息税前利润率下降，则企业必须控制债务融资规模，保证企业能够按期偿还债务，反之企业可根据自身情况适当提升负债比重，激励企业创造更多利润。在企业经营效益较好的情况，加快内部资产周转速度，在有限时间获得更多利润，加快债务偿还速度，将债务转换成股权，从而降低财务风险[2]。

（二）增强风险意识，强化细节管理

财务风险意识必须在企业内形成完整链条，上至企业法人，下至公司职员，都必须具备财务风险意识，在完成各项业务流程时考虑财务风险。在树立财务风险意识的基础上，企业需强化细节管理，管理措施如下：

1、严格招聘标准

财务部必须从其他部门中独立出来，具有较强的自主权。财务部门内部拟定完善的招聘标准，应聘者须具备相关资质、职业素养和工作能力，符合要求者方可在财务部门任职。

2、投资决策科学合理

决策是否正确会直接影响企业效益，因此投资决策前必须对市场动态、企业现状和项目自身情况进行调查和分析，确定投资项目确实可行再进行投资。此外，企业管理者要具备分散投资思想，保证专业性投资盈利的情况下，再将多元化投资方向发展，实现全方位盈利。

3、及时收款

特别对于中小企业，现金流本不充裕，若资金大多沉淀在应收款项中，会增加财务风险，所以中小企业应合理设立账期和管理应收款项，对于长期拖欠款项企业可通过法律途径尽快收回资金，从而降低财务风险。

4、资金配置合理

监控企业存货，采用匹配的营销手段将产品销售出去，避免货物积压导致资金流通不畅。流动资产和固定资产比重合理，每个经营环节资金合理分配，防止资金过剩、资金短缺等情况的出现[3]。

（三）规避外部影响

1、结合实际情况确定最佳筹资方式

经营者应该正确衡量自身实际情况和能力，开办企业前最好使用自有原始积累资金创建企业，也可以几方合资办企以减缓出资压力。企业经营应充分计算和选择与投资项目相关的最佳筹资方式、规模、期限和成本，并应结合经济周期和企业发展阶段来综合选择考虑。

2、合理规划负债期限

如某个投资项目需要资金，选择了还款周期比投资项目周期还长的筹资期限，随着还款期限的延续，企业需要承受更大的资金成本，因此企业筹资时要根据自身情况，选择合适的筹资期限，在自身还款能力范围内，将债务融资期限尽量缩短。

3、建立健全风险预测系统

财务部门负责风险预测，搜集市场数据，比较公司历年经营数据，综合分析后得出风险预测结果。企业按照该预测结果，对未来经营发展进行规划。

（四）提高企业内财务管理人员对抗风险的意识

企业的财务风险管控很大一部分是依靠企业内部的财务管理人员。随着现在社会经济的不断发展，企业对于财务管理人员的专业和综合素质提出了更高的要求，尤其是对财务风险的防范要求越来越高。因此，企业应该加强对这些财务管理人员的风险教育，加强财务风险的宣传，定期对从业人员进行培训与考核。财务管理人员要不断学习财务风险的相关知识来提高自身的防范水平，接受新的财务管理观念，将防范意识贯穿到整个财务管理之中，从而减少企业遭受财务风险的概率和损失，以保障企业未来的可持续性发展，为企业创造更大的经济效益，使企业价值最大化。