抚顺特钢的财务风险及控制研究

张玉红 张子薇

（大连德睿泰克科技有限公司，辽宁 大连 116085）

一、抚顺特钢财务风险的形成原因

（一）筹资渠道单一

作为上市公司，抚顺特钢并没有很好地利用社会资本进行融资活动，但以单一银行贷款为企业主要的资金来源，使企业资产结构变得不合理，还款压力加大。由于企业管理者对生产规模的过分追求，企业的资本需求越来越大，忽视了资金成本的增加所带来的财务风险。越来越多的银行贷款正在进行，更多的债务要偿还，迫使公司向银行申请新的贷款来偿还债务。这样就形成了恶性循环，企业的财务风险进一步扩大。

（二）原材料成本过高

铁矿石是钢铁行业的必备原材料，作为世界经济大国，我国对钢铁材料的需求量也就更大了，但国内的铁矿资源非常稀缺而且质量不如进口的矿石，这就需要从国外进口大量的原材料。2016年我国总共购进了9亿吨的铁矿石，2017年购进了9.5亿吨。进口量的日益增加，更是加深了国内钢铁企业对铁矿石资源需求的依赖，导致我国缺乏在定价方面的主动性。铁矿石的成本大幅度增加，降低了钢铁产业的利润，给企业的经营发展造成了负面的影响。

（三）内部结构不完善导致企业产量过剩

随着我国社会经济的高速发展，政府开始加大对市场的监管力度。这促使我国的钢铁行业的内部结构发生巨大的变化。钢铁行业依然存在许多的问题，内部结构不够完善就是其中之一。在过去的十多年间，有大量的新鲜血液涌进了钢铁行业，企业间的竞争愈发激烈，钢材的产量大幅提升。再加上因成本变高流入企业的利润相对少了许多，企业也顾不上市场的需求，加大了生产力度。但是，市场需求并没有随着产量的提升而明显的增加，这就使钢铁企业出现产量过剩的情况。过多的存货在企业中积压，对于企业的流动性造成很大的影响。同时，持续低下的产品利润率，让很多钢铁企业只能勉强生存。

二、抚顺特钢财务风险的控制

尽管宏观外部因素难以控制，有效控制和防范企业财务风险的内部因素，对于企业来说是非常必要的，对企业自身的生存和发展起着至关重要的影响。企业的高层应该给予重视，及时采取相应的有效措施，务必做到事前预防、事中降低、事后控制。而对于抚顺特钢来说，管理者应该重视对财务风险的事前预防。根据上章分析，本文为抚顺特钢提出以下几条建议，仅供企业的管理者作为参考。

（一）拓宽筹资渠道

近几年来，作为上市企业的抚顺特钢和部分钢铁企业一样，并没有采用发行股票或者发行债券的方式来筹集资金，让银行借款几乎成为抚顺特钢唯一的筹资渠道。单一的资金来源，使企业的负债比重变大，不合理的资产结构也对企业还款造成不小的压力。再加上低迷的钢铁市场，盈利情况不理想，使企业有了较大的财务风险压力。

抚顺特钢作为上市企业，应该很好的利用社会资源来筹集资金，增加筹资渠道的多样性，降低资金链的风险，优化现金流和债务结构，降低筹资成本。发行债券和股票就是一种相对风险较小的筹资方式，其风险比银行借款的风险小，不需要还本付息，还能帮助企业的信用升级。使企业的筹资方式变得多元化，可以降低筹资和偿还债务的风险，同时也更好地利用了社会资金。与此同时，抚顺特钢应该建立科学合理的筹资决策机制。尽可能减少不必要的资本占用，提高资本使用的效率，提高资金链的安全系数，这对于有效控制企业的筹资风险是十分重要的。

（二）做好投资前的调研工作

目前为止，抚顺特钢的经营状况不是很好，应当把在筹资活动中的谨慎态度放到投资活动中来。在进行每一次的投资之前，都需要对该投资项目做好百分之百的前期调研，把所有的可能性都考虑周全，严格的控制投资成本，使得企业的每一分钱都花在刀刃上。与此同时，抚顺特钢还需要对投资项目的风险进行实时监测和评估，并且将监测和评估的结果及时向专家汇报，听取建议。

现在整个钢铁行业都存在产能过剩的问题，在国家调结构去库存的情况下，抚顺特钢更应当对投资项目持有谨慎性的原则，严格地把控投资规模，使每一分的投资都能够得到相应的回报。

（三）降低原材料的采购成本

我国是世界上最大的钢材生产国和消费国，但是在国际上却没有与之匹配的发言权。原材料厂方通过贸易保护政策进行随意涨价，对我国钢铁企业的生产经营产生巨大的冲击，导致我国钢铁企业的生产成本不正常上升，企业的财务风险骤增。要想让企业更好的发展就要想办法提高企业的利润，其关键在于降低成本。对于钢铁企业来说，降低企业成本就是降低原材料的采购成本。

抚顺特钢在经营方面应当对原材料的成本给予高度的重视。所以，抚顺特钢应该提高对外合作的机会，加强与国内外重点战略伙伴的合作关系，确定且保护好长期稳定的合作关系。与此同时，企业还应该提高对原材料的自给自足，减少因原材料成本过高而带来的财务风险。此外，还应当对市场进行分析，实时监控铁矿石的价格浮动，转换传统的原料供应模式，进而降低原材料的成本，有效的控制可能会因此对企业造成的财务风险。

（四）实时监控市场需求

在钢铁行业产能过剩的大环境下，抚顺特钢的管理经营者应该更加重视对市场变化的监控，实时掌握市场需求，以便根据需求来调节企业的生产，避免供大于求，造成企业自身的产能过剩以及存货积压。

（五）提高企业内部财务人员的管理水平

企业还应该重视企业财务风险管理人才的培养。随着企业的不断发展以及行业大环境的不断变化，企业对财务风险管理的要求也在不断提高。通过对企业职工的不断培训，增加一批批拥有专业知识技能的人才，以此来实现企业价值的最大化。在风险管理的某些岗位，是非常需要技术性人才的，通过挖掘企业员工的潜力，将他们安置在适合他们的专业岗位上，不仅可以使职工实现其自身的价值，更可以使风险管理机制可以高效的运作，使企业免受巨额经济损失。

三、结论

本文在相关的财务风险管理理论的基础上，通过对抚顺特钢2016～2018年的年报及相关财务报表的分析，以及相关财务指标的计算整理，将三年的各项财务指标进行对比，旨在找出其财务风险以及财务风险的形成原因，并有针对性地对其提出相关的有效建议。

从抚顺特钢近三年的财务报表的数据中反映出，企业通过向银行申请新贷款来偿还前期所欠债务的现象一直存在，而且比较严重，银行借款几乎成为企业现金流入的主要来源。这是一个恶性循环，同时也会给抚顺特钢带来不容小觑的财务风险。其次，企业的投资应该更加注重前期的考察、调研，提高投资的效益。抚顺特钢应该关注企业的应收账款周转率、存货周转率以及流动资产比率。由财务报表数据显示出，抚顺特钢的这三个指标明显偏低，且有下降的趋势，说明企业回收应收账款的速度比较慢，存货销售效率不高，流动资产的周转情况也不是很乐观，企业的经营风险在逐渐增大。企业不论是在筹资、投资还是经营方面都有一定的风险，这需要引起高层管理者的注意。

本文结合抚顺特钢的自身情况以及外部因素大环境的影响，提出了以下的建议：保证企业筹资渠道的多样性；在做出投资决策前，全方面进行项目调研，提高投资效益；降低钢铁原料的采购成本；对市场实施实时监控；重视财务风险管理人才的培养。