国有投资公司的财务风险管理初探

李玉奎

摘要：随着我国市场经济的全面推进，企业开始朝着多元化、国际化方向发展，国有投资公司在我国经济建设过程中贡献了巨大力量，但是在其经营管理过程中也难免存在一些问题，特别是在财务管理方面面临许多风险。为了解决这些问题，本文在介绍了国有投资公司财务风险种类基础上，对国有投资公司的财务管理现状及存在问题进行了初步分析，并提出了一些可行的强化措施，希望在理论方面对今后其他国有投资公司财务风险管理提供一些借鉴。

关键词：国有投资公司;财务风险;管理;措施

经过三十多年的改革开放实践探索，我国国有投资公司以国有资本作为运营对象，通過对生产运营公司的参股、控股、债权投资以及风险退出等在国民经济的发展过程中发挥了重要的引导和杠杆效用，同时突出了以政府为投资主体的资金投入示范带头作用[1]。财务管理作为国有投资公司实现内部控制管理的关键环节，同时面临机遇和挑战，国有投资公司的财务管理工作应该以监督管理作为突破口，加强对国有投资企业出资方的管理，转移财务管理重心，逐步提高国有投资公司的财务管理水平[2]。因此，对国有投资公司的财务风险管理进行深入研究对国有投资公司的健康、可持续发展至关重要。

一、国有投资公司财务风险种类划分

市场经济运行条件存在许多不确定因素使得国有投资公司在实际运营过程中容易出现实际收益与理想收益存在较大偏差的现象，严重的还会给国有投资公司留有资金管理安全隐患，使得国有投资公司面临财务风险[3-4]。现阶段，比较常见的几种财务风险种类如下：

（一）国有投资公司的筹资风险

在国有投资公司开展相应业务活动时，需要整合多种投资项目资金链条，并构建科学、合理的资本运营结构和投资时机分析机制才能全面贯彻落实项目投资资金结构。但是，在国有投资公司实际筹资过程中必然会有一些意料之外的问题出现，例如国有投资公司资本结构平衡被打破、负债比率过高、利率到期没有能力及时偿还等等，这些意料之外的问题都会给国有投资公司的正常经营管理产生不利影响;除此之外，通常情况下国有投资公司的最基本筹资方式就是国家政府拨款或者银行借贷，相比于其他私营企业来说，国有投资公司的资金来源比较单一，这种负债筹资的方式会大大影响国有投资公司今后的偿债能力。

（二）国有投资公司的投资风险

国有投资公司在对财务进行内部控制管理过程中，鉴于市场经济的不确定性特点，公司未来经济收益很难量化，相应的，国有投资公司投资的项目也无法准确预测未来收益情况，一旦国有投资公司投资的项目出现状况都需要其直接面对。另外，我国大部分国有投资公司的投资周期较长，投资期间含有诸多不确定性因素，有很多投资项目可能无法按照预期顺利完成，这就会大大增加国有投资公司的投资风险概率。

（三）国有投资公司的撤资风险

国有投资公司在参与了投资项目之后，相应的资本退出机制就变得更加复杂，需要有公司上级管理部门以及国资委审批通过并出具手续之后才能实现判定。更为关键的是，在国有投资公司开始投资项目之后，资本退出机制如果不能及时、有效、全面落实，必然会出现国有投资公司资金无法及时收回的问题，这个问题严重了会影响国有投资公司投资项目的整体运营管理，制约国有投资公司的管理水平和发展速度。

二、国有投资公司的财务管理现状及存在问题分析

（一）国有投资公司严重缺乏财务风险管理意识

国有投资公司的筹资主要来源于国家政府注资和银行借贷，资金渠道比较单一且稳定性较好，但缺乏创新性，加上我国目前对国有企业的监督考核力度不大，缺乏有效的监督考核机制，使得国有投资公司严重缺乏财务风险管理意识。上至公司领导层，下至公司全体员工都严重缺乏财务风险管理意识，因此应对财务风险的能力也比较薄弱，一旦公司出现财务风险，必然会出现经济利益受损现象。

（二）筹资方式单一，国有投资公司资本结构存在风险

由于国有投资公司筹资方式单一，在进行项目投资时缺乏专业管理，在投资项目出现资金链断裂现象时只能通过向银行借贷的方式弥补，这无形中就增加了国有投资公司的财务风险。特别是近年来随着投资项目的多元化发展，国有投资公司在投资项目需要扩张资金时通过原有的筹资方式已经不能满足，而且只是一味的由国家注资或者银行放贷只会增加国有投资公司的财务负担，一旦公司经营过程中出现异常，或者公司偿债能力受限，无法及时偿还银行借款可能会引发公司财政危机，严重了还会影响公司正常业务经营。

（三）国有投资公司对财务风险管控能力较差

由于目前我国国有投资公司本身治理结构不够完备，加上国家的监管力度不够和监管机制不健全，使得国有投资公司对财务风险管控能力较差。另外，国有投资公司通过股权投资方式成为下设子公司的股东时可以委任财务经理、董事等人员对子公司的业务经营状况进行实时监督，但是如果子公司本身治理结构不够完备，这些委任人员就不能较好地执行监督，这就会造成国有投资公司对子公司经营信息掌握的不够准确、全面，财务风险管控能力自然较差。

（四）国有投资公司的财务风险管理方式欠缺，管理效率不高

由于我国国有投资公司参与投资的项目、业务量较大，对其财务数据进行分析如果只是依靠人工操作效率自然不高，而且会造成人力、物力资源的大量浪费。这说明国有投资公司的财务风险管理方式欠缺，许多先进的诸如VAR法、蒙特卡洛模拟法等财务风险管理方法在国有投资公司中甚少使用，因此对财务风险的预测也与实际情况相差甚多。

三、加强国有投资公司财务风险管理的措施

（一）加强国有投资公司全员的财务风险管理意识

财务风险客观存在于国有投资公司的各种经营业务活动中，因此应该在整个国有投资公司经营管理过程中加强公司全员的财务风险管理意识，培养公司全员的风险管理文化，构建财务风险评估机制，在各部门的本身职责范围内尽可能做好财务风险预防和应对工作。

（二）建立健全国有投资公司财务风险管理体系

国有投资公司要不断学习和借鉴国内外先进的财务风险管理理论、管理方法等，将这些学习和借鉴成果应用到国有投资公司财务风险管理中去，建立健全公司内部财务风险管理体系。可以通过设置专门的财务管理部门，制定财务风险管理控制制度，优化财务风险管理格局、配备专业水平较高的财务管理人员，进而构建有效的财务风险管理体系，提高国有投资公司的财务风险管理效率。

（三）拓宽国有投资公司筹资渠道，改善资本结构

国有投资公司在预防和控制财务风险过程中要明确自身的市场地位、未来发展方向，在需要进行项目投资时，应提前做好前期调研工作，对可能存的风险和结果进行分析和预测，进而再作出是否投资的决策。另外，如果决定投资，还要加强对投资项目的后期管理，对投资项目后续运营过程中可能存在的风险做好预测，并提前制定应对措施。可以以既定投资方案的预期投资回报率为基础参考，在原有筹资方式基础上，拓宽国有投资公司筹资渠道，改善资本结构，尽可能避免出现财务风险或者降低财务风险发生的概率。

（四）构建财务风险管理信息系统，提高财务风险管理效率

国有投资公司通过构建财务风险管理信息系统能够准确、及时地获取投资项目或子公司运营等方面的信息（包括资产负债表、现金流量表等各项财务指标），还可以依据这些财务指标信息建立财务风险预警数据库，利用财务风险管理信息系统对财务风险预警数据库中的信息进行分析，能够对国有投资公司的投资项目或子公司运营过程中是否存在财务风险作出预警，制定相应防范对策，提高财务风险管理效率。

四、结语

企业经营管理过程中存在的财务风险是客观存在的，本文集合我国国有投资公司市场经济环境及其自身经营管理过程中的问题，提出了增强国有投资公司财务风险管理意识、建立健全国有投资公司财务风险管理体系、拓宽国有投资公司筹资渠道，改善资本结构、构建财务风险管理信息系统，提高财务风险管理效率的优化措施，对国有投资公司的财务风险管理和长足发展提供了良好保障。

参考文献：

[1]吴晓璐.关于国有投资公司财务风险管理的研究[J].审计与理财，2017 （6）：25-26.

[2]王志芳.试分析国有投资公司的财务风险管理[J].中国集体经济，2017 （7）：116-117.

[3]王甲贵.国有企业如何做好投资项目财务风险管理[J].财会学习，2018，209 （35）：75+77.

[4]魯旭红.国有投资公司如何做好投资项目财务风险管理[J].国际商务财会，2018，357 （9）：31-33.