复合肥市场月度分析

■数据概览

2019 年10 月复合肥零售价格变化表 单位：元/吨

■复合肥市场走势平平

10 月份复合肥市场走势较为平淡，由于原材料价格下跌，复合肥价格以下行为主，同时，经销商对后期走势不是太看好，冬储积极性不高，冬储时间往后推迟。到10 月底时，全国45%Cl(15-15-15)复合肥出厂报价大多在1900～2050 元（吨价，下同），45%S(15-15-15)复合肥出厂报价大多在2150～2300 元左右，部分45%氯基高氮高磷小麦肥（25:14:6） 的出厂报价在2050～2250 元左右。

分时段看，10 月上旬，复合肥市场行情比较清淡，秋季肥需求逐渐扫尾，仅苏皖局部尚有部分需求。氮磷钾原料行情整体向下，下游冬储意愿不强，复合肥企业冬储政策和报价出台比较艰难，随着秋季肥需求的结束和局部环保检查影响，江苏、两河和山东等地部分复合肥企业开工率有所下滑，多数大型复合肥企业的开工率在47%左右，较国庆节前回落了8个百分点。

10 月中旬，复合肥行情进一步转淡，秋季肥行情走向尾声，冬储尚未明显启动，复合肥企业走货逐渐放缓。近期原料价格逐渐下行，尤其是尿素价格下滑明显，且市场粮食尚未完全出售，下游冬储备肥信心不足，观望心态严重。虽然有少数复合肥企业已经出台了冬储报价和政策，但整体收款效果不理想，因此多数复合肥企业短期暂无冬储操作计划，多准备在11月份后磷复肥会议前后观望市场后再做决定，企业开工率出现明显下滑，全国多数大型复合肥企业平均开工率在42%左右，较上旬回落5 个百分点。

复合肥主要厂家出厂报价

10 月下旬，原料价格仍处于弱势，下游备肥信心较低，复合肥企业收款和走货不理想，原料采购进度有所推迟，多数复合肥企业开始主动降低产能，因多数大型企业平均开工率在37%，较中旬回落5 个百分点。

■后市预测:价格仍将继续下跌

虽然目前复合肥价格出现一定程度的下跌，但综合来看，价格跌幅还不够，后市价格可能继续下滑。主要原因有四点：

一是与原材料价格相比，跌幅相对偏小。到10 月底，山东地区尿素出厂价在1630～1690 元，较上月同期下降140 元左右，较去年同期低500 元左右。湖北地区55%粉状一铵主流出厂在1800～1850 元，较上月同期下跌30～40 元，较上年同期跌480 元左右。港口地区62%俄白钾在2230～2280 元，盐湖60%到站在2080～2150元；罗钾52%粉到站在2700～2750 元。

据资讯机构测算，以山东尿基45%Cl(15-15-15)为例，到10 月底时，原材料成本在1601 元左右，外加300元生产成本，尿基45%Cl(15-15-15)的运营成本在1901元左右，较上月下降2.91%。

目前复合肥价格较去年同期回落了200 元左右，从原材料价格看，复合肥价格可能还有50～100 元左右的下跌空间。

二是经销商冬储观望情绪浓厚。11 月份以后进入复合肥冬储的关键阶段，目前来看，经销商的冬储积极性不是太高，观望情绪浓，不少人在等待着价格进一步下跌后才会考虑冬储。

三是磷酸二铵冲击。由于受到国际价格下跌、硫磺等原料价格下跌等因素影响，今年磷酸二铵市场持续下跌。目前磷酸二铵出厂报价已跌至2300～2450 元，较年初高点下跌了300～400 元左右。复合肥与磷酸二铵存在着一定的竞争关系，磷酸二铵价格下跌，对复合肥市场形成冲击。

四是环保对产量影响或低于预期。每到冬季，就进入了环保停产高峰期，往年也正是这一因素导致价格不断上涨。但由于经济下行压力加大，今年或许在环保方面略有宽松，环保因素对市场的影响预计较前几年降低。

2016～2019 年45%硫基复合肥出厂价格趋势图