生猪屠宰行业趋向集中

文｜《农经》特约记者 汪烨

非洲猪瘟疫情促使政策趋严，生猪屠宰行业集中度或将进一步提升。

我国是全球最大的生猪生产国和猪肉消费国，猪肉产量、消费量分别占全球的44.7%、49.3%。国家统计局数据显示，2018年中国猪肉产量高达5404 万吨，生猪年屠宰量高达6.9 亿头。屠宰企业以赚取生猪和猪肉之间的价差为盈利来源，盈利能力与猪周期反向波动。屠宰行业规模效应较明显，我国生猪屠宰行业高度分散，行业产能严重过剩，定点屠宰企业开工率仅30%，行业整合升级空间广阔，市场份额持续向龙头企业集中，非洲猪瘟加速了集聚进程。

规模企业加速整合

生猪屠宰行业产品高度同质化，原料采购、销售渠道完全市场化，具有“成本领先战略”属性。屠宰成本可分为固定成本和可变成本，固定成本主要是设备及厂房折旧，可变成本包括人工成本、检验检疫费用、水电费用等，固定成本约占生猪屠宰成本的20%，可变成本约占80%。理论上而言，大型企业凭借先进的屠宰设备，最大限度摊薄单头屠宰费用，并以规模效应、管理精细化压缩人工、运输等可变费用，从而更好地控制成本。此外，屠宰场具有污染大的特点，这也要求区域内屠宰场尽量少，以便治理环境，叠加食品安全方面的考虑，地方政府有足够动力推动行业集中度提升。

从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、集中化是发展趋势，这也符合海外成熟市场的发展路径。以美国为例，生猪屠宰集中度极高，前五大企业市场占有率高达74%，龙头史密斯菲尔德市占率高达26%。

我国生猪屠宰市场格局高度分散，2016年全国生猪屠宰总量6.85 亿头，定点屠宰场屠宰量3.07 万头，市场占有率仅44.8%，仍有50%以上的市场被私屠滥宰所占据。在定点屠宰场中，规模以上定点屠宰场屠宰量2.09万头，市场占有率30.5%，行业龙头双汇的屠宰量仅0.12 亿头，市场占有率仅1.8%，

与此同时，行业产能严重过剩，2016 年定点屠宰企业开工率仅30%，领先屠宰企业产能利用率多在20%—60%，领先企业尚有大量先进产能闲置，说明屠宰全行业产能处于严重过剩的状态。在定点屠宰企业中，落后产能占比较高，仅10%的屠宰场实现了全机械化，70%的屠宰场仍为手工屠宰。

从近9 年行业情况来看，规模以上定点企业屠宰量占全国屠宰量的比重在30%—35%，并未出现集中度提升的大趋势，究其原因：一是以农贸市场为主的销售渠道结构不适宜冷鲜肉放量，冷鲜肉市场容量并不足以消化规模以上屠宰企业产能，规模以上屠宰企业很大比例冷鲜肉产品需在农贸市场渠道走量，产品在价格竞争中处于劣势；二是地方保护导致渠道拓展受限，由于历史原因，本地屠宰场与政府关系较紧密，长期存在一些地方借市场准入之名，搞地方保护的现象，这对于集中屠宰的规模以上屠宰企业而言，很大程度上限制了销售网络的扩张；三是规模企业屠宰成本高于小企业，小屠宰场受益于行业规范、管理制度不完善，固定资产投入少并规避各项费用，而规模屠宰企业在检验检疫、环保治污、设备购置上存在较大的投入，屠宰综合成本高于小企业。

虽然从全行业来看，规模屠宰企业的市场占比较为稳定，并未有明显的集中趋势，但规模屠宰企业内部的集聚趋势是明显的：生猪定点屠宰企业从2012 年的1.47 万家下降至2016 年的1.12 万家，规模以上定点屠宰企业数量从2012 年的4585 家下降至2016年的2907 家，降幅高达37%，这说明规模以上屠宰场平均规模出现了较大提升，市场份额仍在持续向领先屠宰场集中。政府采取政策减少屠宰场数量以提升行业集中度，借此加强行业监管及提升行业经营效率；规模以上屠宰企业面临经营环境大致相同，领先企业规模优势发挥更明显，加速规模以上企业内部优胜劣汰。

从过去10 年的发展看，主要屠宰企业生鲜肉收入均有所增长，但除双汇实现跨越式发展外，仅有龙大、中粮肉食等个别中小企业有所成长，雨润、众品、新希望、顺鑫等大型屠宰企业增长均不明显。从行业格局来看，双汇生鲜肉规模持续稳健增长，从2007年87 亿元增至2018 年241 亿元，不仅完成对雨润的超越，还持续拉开与主要竞争对手众品、金锣的差距。

双汇的优势

生猪价及猪肉价均完全市场化运行，屠宰企业若想获得超出行业水平的盈利，就必须获得更大的生猪-猪肉价差及更低的单头屠宰成本。一方面通过生产规模效应及采购议价能力降低成本，另一方面通过更优的产品组合、渠道组合、区域组合、淡旺季组合来获得更高售价。双汇作为持续成长的屠宰业龙头，其竞争优势基本反映了屠宰行业的核心竞争力。

从盈利能力看，屠宰企业差异较明显，双汇具备远超行业的毛利率水平，从而在多强竞争中突出重围，奠定龙头地位。从吨售价看，双汇生鲜品的售价长期高于竞争对手，2015-2018 年双汇生鲜品售价均高于其他公司整体售价10%以上。从吨成本看，双汇吨成本与雨润相近，但高于其他中型竞争对手，或说明现阶段大型屠宰场由于固定资产摊销大、人工成本高、检验检疫更严格，成本高于中型屠宰场。

肉品产业链的利润主要在零售环节，大多数屠宰企业仅是代宰生猪，利润较为微薄，掌握零售终端的屠宰企业也因渠道结构差异而表现出利润差异。双汇生鲜肉渠道分为四大类，份额从大到小为特约店、商超、农贸、餐饮加工，从销售均价看，商超＞特约店＞ 餐饮＞农贸。与雨润、龙大、中粮肉食等竞争对手相比，双汇在农贸批发、餐饮加工等以走量为主的低附加值渠道占比偏低，而特约店、商超等更能实现品牌溢价的渠道占比较高，合理的销售渠道结构有利于推高产品整体售价。

全国性屠宰企业能在广阔的生鲜猪肉市场配置资源，无论是在收猪还是销售层面。双汇在全国17 个省市建有19 个现代化屠宰基地，根据各地猪肉价格的不同，在旺销区和滞销区之间进行调度，平抑猪价，提升经济效益。

此外，凭借超过6 万个销售终端，双汇可以灵活调配不同肉类，利用南北差异、鲜冻差异、渠道差异满足消费者不同的喜好，比如：华北消费者偏爱不带骨的猪肉，而华南消费者需要带骨猪肉煲汤。

双汇具有全产业链优势，不仅布局屠宰产业，还延伸至下游肉制品行业。双汇大部分生鲜猪肉（如前后腿肉、火腿中方肉、颈背肉、肋排及猪副产品等）对外出售，其余部分生鲜猪肉用于肉制品生产。凭借行业最佳的肉制品加工能力，可以更好地利用猪肉中的碎肉，而其他屠宰企业利用程度相对偏低，且无足够的肉制品体量进行消化。因此，较高的猪肉开发程度提升了双汇的经济效益。

双汇在全国设置了2000 多个观测点，对基层养殖数据掌握比较准确，且管理层均是行业经验丰富的资深人士，基本能相对精准地判断猪价走势，历史猪价预判基本与实际走势相符，通过淡储旺销等方式实现价值最大化。近年来双汇进口猪肉量的变化，可以佐证双汇对猪价的判断能力。进口猪肉从美国发运至中国，航运+清关时间差不多在两个月左右。因此，当期进口的数量是提前gm两个月做出的判断。从历史单季度进口量来看，双汇进口肉的数量变化与生猪价走势较为相近。

我国生猪屠宰行业高度分散，行业产能严重过剩，定点屠宰企业开工率仅为30%。

非洲猪瘟加速行业整合

国家统计局近日在江苏省宿迁市的生猪屠宰企业走访调研发现，宿迁生猪屠宰业现正经历行业寒冬，受非洲猪瘟影响，生猪供应量下降迅速，直接导致屠宰量下滑严重，最低时候仅为平时一成，猪肉批发价格为去年同期三倍，猪肉供需萎缩。

调研的四家生猪屠宰企业进入9 月以来生猪供应严重不足，屠宰量急剧下滑，仅有平日三成左右，最少时不足去年同期一成。宿迁市某食品公司近期日均屠宰量为60—70 头，而去年同期每天屠宰肥猪210 头，降幅达到70%；宿迁市某屠宰场去年1—9 月屠宰生猪50514 头，今年1—9 月屠宰30239 头，同比下降40.1%，进入9 月份每天仅屠宰生猪十几头。

宿迁屠宰企业以代宰模式为主，代宰一头生猪收取45 元/头的加工费，屠宰场很少自行购进生猪进行屠宰。四位屠宰场负责人表示，生猪屠宰十分依赖上游生猪生产企业的生猪供应，生猪供应量的减少直接导致屠宰企业业务量大幅减少。宿迁市某食品公司负责人表示，现在生猪出栏量少了，菜市场需求也变少，屠宰的猪自然就少了。总体来看，生猪养殖、销售、消费都在下降，屠宰加工作为中间一环业务量下降也在情理之中。

在猪肉屠宰量减少的同时，猪肉批发价格涨幅巨大，相当于去年同期价格的三倍。四家屠宰场9 月份鲜猪肉批发价格在19—21元每斤，去年同期价格普遍在6—7 元每斤。9 月份当地农村农贸市场猪肉售价普遍在25—26 元/斤，去年同期普遍在11 元左右，价格是去年同期的2.3 倍。高昂的猪价致使猪肉需求降低，宿迁某农贸市场一位猪肉摊主介绍，去年猪肉零售摊点有近30 家，目前只有5 家仍在正常营业，并且零售量不到去年一半。

当前生猪供应量锐减，很多屠宰企业无猪可宰。屠宰工人一般是晚上开始工作，许多工人在十二点开始屠宰，往往凌晨一点就完成任务。由于屠宰行业工人技术含量较高，企业不敢辞退员工，需要一直支出人工成本，屠宰企业生产运营压力巨大。屠宰业的低迷也间接导致了屠宰场原本的利润空间进一步被压缩，许多屠宰工人只能拿到基础工资，生活压力增大。

四家屠宰企业对未来一段时间生猪屠宰行情预计悲观，普遍认为生猪屠宰行业寒冬仍要维持一段时间。宿迁市某食品负责人预计，屠宰行业至少需要一年半左右才能初步走出困境。

窥一斑而见全豹，宿迁生猪屠宰行业大致反映了我国生猪屠宰行业的现状，非洲猪瘟疫情导致国内生猪产能去化明显。据农业农村部10 月12 日发布的数据，2019 年9 月生猪存栏量、能繁母猪存栏量分别同比下降41.1%、38.9%，这一下降比例比8 月份的38.7%、37.4%进一步提高，不排除未来存栏量继续大幅下滑的可能。上游生猪养殖产能下降严重，导致生猪屠宰规模大幅滑坡。

伴随生猪供给大幅下滑，猪价已出现大幅上涨态势，据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2019 年9月16 省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值每公斤37.09 元，环比上涨20.1%，同比上涨93.1%。

猪价大幅上涨期间，生猪和猪肉之间的价差大幅缩窄，屠宰行业盈利能力将持续压制在低位。

非洲猪瘟爆发以来，农业农村部连发多项文件，要求坚决关闭不符合设定条件的生猪屠宰企业，压缩落后产能，严厉打击私屠滥宰等违法行为，鼓励优势屠宰企业整合产业链，加快推进生猪屠宰清理整顿和标准化创建。这或意味着屠宰监管政策继续加码，中小屠宰场环保、检疫成本大幅提升，私屠滥宰得到较好整治，龙头规模效应的优势将得到更好的体现，有望推动行业集中度中长期加速提升。

在猪源大幅减少的背景下，屠宰企业收猪难度大幅提升，屠宰企业屠宰量或出现增长乏力甚至负增长，但集中度仍有望加速提升。