XX 电器营运资金管理问题研究

■任泽鑫（辽宁师范大学海华学院管理系）

一、引言

营运资金管理是企业营运能力表现的重要基础，虽然营运资金管理只是强调对企业流动资产和流动负债的管理，但是实质上对于任何企业尤其是上市公司来讲，营运资金管理都决定了企业发展的活性和动力。特别是在各行业市场竞争都日趋残酷的情况下，对于上市公司来说只有强化企业营运资金管理水平，企业才能够更好的把握市场机遇，迎接市场挑战，并且在同业竞争者不断涌现的情况下，树立自身的市场核心竞争力。

二、营运资金管理概述

（一）营运资金管理的概念

营运资金管理，简言之就是对企业流动资产和流动负债进行管理，它是财务管理中的重要组成部分。其中流动资产是指企业在一年内或者是超过一年的一个营业周期内可以变现并运用的资产，这类资产拥有周转速度快、易变现等特点，企业拥有的流动资产越多，就意味着企业可以在一定程度上降低财务风险，保证企业运营的适应性和灵活性，避免企业因为资产投入僵化而导致无法响应市场变化需求，流动资产主要包括货币资金、应收账款率、存货等项目。而流动负债则是指一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务，通常情况下这种负债又被称为短期融资，由于其成本低、偿还期短，所以企业必须对流动负债高度重视，因为很可能会因为流动负债而导致企业资金断层，甚至直接威胁企业生存能力。

（二）营运资金管理的方法

营运资金管理主要是从四个方面着手，对营运资金进行管理：（1）规避经营风险，企业在经营发展的过程中，往往会因为短期利益而放弃长远发展规划，这样虽然企业的应收账款会显著增加，但是由于企业对应收账款的款项回收完全处于被动，所以很容易会因为催收无效或催收不及时而导致应收账款成为坏账，给企业带来严重的经营风险。所以营运资金管理最首先的就是要规避应收账款风险，以此来提高企业资金的利用率；（2）增加价值，营运资金管理中包含了企业运营预算工作，通过预算，可以更好的把握企业资金的利用方向，从而提高企业利润率；（3）提高效率，企业财务管理是从宏观的视角出发，借助科学预算，完善企业管理体系，强化企业运营环节的对接效率，以此来更好的应对市场变化；（4）完善制度，对于营运资金管理来讲，最核心的还是要将企业营运资金管理，责任落实到对应岗位和对应人员的身上，这样可以保证应收账款、存货等营运资金管理的主要内容都能有效的规避风险，提高运营效率，增加企业经营利润。

三、XX 电器营运资金管理的问题

（一）应收账款管理不善

应收账款管理不善是目前XX 电器营运资金管理的主要问题之一，结合XX 电器应收账款周转率可以发现近年来XX 电器应收账款周转率在持续下降，而且应收账款的规模在不断扩大。2016 年XX电器应收账款周转率为4.4，而2018 年则下降为2.7，而同行业苏宁易购2016 年的应收账款周转率为164.26，2018 年为62.77；格力电器的应收账款率为从37.09 下降到了29.32；国光电器从3.19提高到了3.57；海信电器从14.40 下降到了14.23，所以从同行业市场竞争者来看，当然近三年我国电器零售领域的整体应收账款周转率水平都明显呈现下降趋势，但是单就水平来说，XX 电器的应收账款周转率确实处于行业底层。仅有国光电器与其在同一水平线，但是在2018 年也实现了反超。这说明目前XX 电器营运资金中应收账款占比过重，企业营运资金的流动性僵滞。而且XX 电器应收账款管理水平在同行业中处于较低阶段。在企业流动资产体系中，虽然应收账款也算是流动资产的一部分，但是无论是相较于货币资金还是相较于存货来讲，企业应收账款的流动性都并不强，而且如果企业要即时应用应收账款势必要进行交易，而这会给企业带来损失，因为无论是交易价格还是交易时间企业都明显处于被动。所以在这样的情况下，应收账款管理不善，直接抑制了XX 电器营运资金的流通效果。

（二）存货管理水平偏低

通过对XX 电器的存货周转率进行计算和分析能够发现，近年来XX 电器的存货周转率有明显的提高，2016 年XX 电器的存货周转率为4.81，而2018 年上升到了7.39，可以说上升幅度是明显的，这也说明XX 电器近年来有意识的在强化存货管理能力，提高优化存货管理体系。但是纵向分析无法衡量XX 电器存货管理在同行业的一般水平，而从横向对比来看，苏宁易购2016 年的存货周转率为8.96，2018 年的存货周转率上升到了10.20。海信电器的存货周转率从8.12 提高到8.86，格力电器从7.88 下降到7.55，综合来看同业存货周转率，大部分企业的存货周转率都有明显的提高，说明整个市场需求在不断增加，带动了电器零售行业存货的快速周转，所以XX 电器存货周转率的提高与市场需求变动有直接的联系。其次几乎所有企业的存货周转率明显高于XX 电器，充分说明现阶段XX 电器的存货周转竞争力要弱于同业市场竞争者。而在市场竞争日趋激烈的情况下，XX 电器想要稳定自身的发展，提高自身的营运能力就必须要强化存货管理水平，向核心竞争对手看齐，而现阶段，在存货管理方面，确实XX 电器的存货管理水平相对偏低。

（三）营运资金管理风险意识不足

营运资金管理风险意识不足，在很大程度上直接导致了XX 电器目前的营运资金管理不善的现状。具体表现在两个方面，一方面是目前XX 电器高层对于营运资金管理风险没有足够的重视。在企业内部并没有建立营运资金管理风险预警机制，尤其是并没有从上到下落实营运资金管理风险调控的管理思想，所以就导致目前XX电器上下对于营运资金管理风险认知浅薄，各岗位并没有明确营运资金管理风险控制的责任与义务。而另一方面则是目前XX 电器并没有针对中层管理者和基层员工落实营运资金管理风险意识培训，所以即便是各层级员工察觉到营运资金管理风险也很难有效的向上反映，做出详细的风险报告。而高层管理者由于从宏观视角衡量企业发展战略规划，很少直接接触企业营运资金管理的具体工作，进而就导致各层级员工对于企业营运资金管理风险控制对接不及时，使得营运资金管理水平迟迟无法得到有效提高。

（四）占用上游供货商的货币资金情况严重

通过对XX 电器运营模式进行分析，能够发现在电子商务环境下，XX 电器现阶段在我国家电零售领域已经成为佼佼者。但是同样的，也正是基于XX 电器正处于高速发展的阶段，所以其在资金运用方面采用的是类金融模式。所谓类金融模式反映的是企业无成本利用上游供货商的资金，往往延期数月才将资金付给上游供货商，然后在这一阶段通过对资金的利用来带动企业发展，为企业盈利。客观来讲，XX 电器的这种占用上游供货商货币资金的情况在宏观经济相对景气的时期，是比较常见的也是电器零售企业常见的一种营运模式。但是近年来受淘宝等大型电子商务企业的严重冲击，XX电器上游供应商的选择性已经明显增加，换言之，上游供应商可以选择的合作企业的空间是相对较大的，所以在这样的情况下，XX 电器想要仍然实施类金融的营运模式势必会严重恶化企业与上游供货商之间的联系，而且还会导致企业面对资金链断裂的风险。虽然目前来看XX 电器的类金融营运模式风险尚未爆发，但是伴随着近年来我国电子商务体系和市场的不断完善，如果XX 电器仍然不能优化自身的营运模式，势必会直接导致企业营运资金威胁到企业生存。

四、XX 电器营运资金管理问题的对策

（一）强化应收账款管理能力

强化应收账款管理能力对于XX 电器营运资金管理来讲的重要性不言而喻。只有切实有效的强化应收账款管理，XX 电器才能够保证营运资金的流通性，并以此带动企业整体运营发展。而要强化应收账款管理能力，XX 电器首先要针对电器行业的赊销策略提供应收账款管理保障，即为所有客户建立资信档案，尤其是要对现有应收账款尚未回收的客户进行综合评价，对于可能形成不良应收账款的客户要加大催收力度，并制定不良应收账款的处理预案。同时对于既有客户要建立独立的资信档案，能根据客户资信等级，选择以后的合作方式。对于新客户，XX 电器应该进一步加大客户市场调研，对客户资信做出评级，对于高资信的客户可以予以合作，对于资信偏低的客户要谨慎合作，尽可能避免以赊销方式进行合作。再有就是XX 电器还要明确应收账款管理责任，特别是针对业务部，将应收账款的催收责任落实到对应岗位，秉持着“谁办理，谁催收”的原则。加大业务部门对应收账款来源的控制力度，从而从源头上规避不良应收账款的风险。

（二）提高存货管理水平

提高存货管理水平对于XX 电器现阶段的营运能力提高是非常必要的。从存货作为企业流动资产的一部分，存货管理水平直接决定了企业流动资产的活性，而现阶段并不是XX 电器存货管理水平不够强，只是相较于同一梯队的市场竞争者来讲，XX 电器的存货周转速度确实存在一定的劣势。而要弥补这种劣势，XX 电器首先需要针对存货做出科学合理的预算，尤其是要结合市场调研的实际结果，对市场需求的变动进行合理的预测，并参考预测结果对存货进行科学管理。同时，XX 电器还需要进一步借助新媒体营销渠道，加快企业产品的周转，刺激消费者的消费需求，以此来强化企业存货的周转活性。尤其是要参考苏宁易购的经营模式，尽可能的借鉴和提炼一些存货管理经验，从而更好的弥补自身与苏宁易购等同业市场竞争者的差距，实现赶超。

（三）树立营运资金管理风险意识

XX 电器之所以在营运资金管理方面存在诸多弊端，主要还是风险意识相对薄弱，所以限制了其他风险管理工作的有效落实。首先从高层管理层面来看，必须要出台营运资金管理风险防控制度和预案。制度上要明确企业各岗位对营运资金管理风险的控制责任与义务，并建立岗位责任制和奖惩机制来调动企业内部营运资金管理活性，确保营运资金管理能够定岗定责，并且在出现问题时，能够及时找到对应负责人，并提出相应的解决对策。预案上XX 电器应该由专业部门对企业营运资金管理风险做出防控预案，尽可能的规避风险，并减少风险损失。其次，从中层管理者和基层员工层面来看，XX 电器必须要加大对各层级员工营运资金管理风险意识的培养力度，通过日常培训或者是定向培训的方式来帮助各层级员工提高营运资金管理风险意识，并明确营运资金管理风险上报流程，从而强化企业上下对营运资金管理风险的防控对接效率，切实提高营运资金管理水平。

（四）强化与上游供货商的信息共享

对于XX 电器这种连锁零售类企业来讲，想要切实的规避资金链断裂风险，就必须要进一步强化供应链管理能力，以此来推动企业营运资金管理的提高。首先XX 电器可以与核心供应商洽谈引进进口高端产品，进一步完善经营产品序列，特别是要形成与同业竞争者差异化的经营模式，以此来体现XX 电器线下体验性购物的优势。强化与上游供货商的信息共享，可以有利于XX 电器与上游供货商达成更加紧密的合作关系，以便于实现线上线下的双线资源整合，提高XX 电器供应链的管理效率。而且为了避免自身将营运资金寄托在上游供货商身上，XX 电器还应该尽可能的打造科学的投融资结构，即在投资和融资之间相互协调，在确保资金回流稳定性的情况下，提高营运资金的灵活性，降低占用上游供货商资金所带来的营运风险。

五、结论

结合上述内容，XX 电器作为我国电器行业第一梯队的一部分，想要在电器行业竞争日趋国际化的环境和背景下稳固自身的发展地位就必须要在营运资金管理方面进一步提高管理水平，强化管理意识。特别是在应收账款、货币资金管理方面，XX 电器只有建立更加完善的营运资金管理体系才能够更好的稳定自身的市场核心竞争力，并实现长期可持续发展。