浅析企业并购的风险及防范策略

摘要：企业并购即企业之间的兼并与收购行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业的并购活动是在一定条件下才能进行，在财产权利制度和企业制度有所保障的条件下，企业的成功并购将促进企业实现多样化经营，获得先进技术和管理经验等，但由于企业状况的千差万别，企业并购的过程复杂，使企业并购的过程面临许多的困难和风险。文章针对企业并购中面临的风险进行了分析，并提出有效的防范策略，帮助成功进行企并购活动，促进企业长远经济效益的提升。

关键词：企业并购;风险;防范

一、企业并购

企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。企业谋求资本的最大增值是企业作为一个资本组织必要的活动。企业并购在企业的发展过程中作为一项重要的投资活动，其所产生的动力主要来源于谋求资本的最大增值以及在经济市场中稳定发展。不同的企业会根据自己的发展战略和所需发展确定并购的动因和方式。企业在进行并购时，应该根据成本效益分析进行决策，实现股东财富最大化的目标。

企业并购不仅可以给自身企业带来增值效益，还可以通过企业并购这个方法，对自身资产进行补充和调整，明确企业资产总额，降低企业生产成本，使各个生产过程之间有机的配合工作。并购可以给企业带来市场权利效应，企业通过对相同行业的企业并购，可以增加企业的销售渠道以及行业材料的扩大，有效控制了竞争对手的市场经济活动，提高企业所在领域的差异化优势，提高市场占有率。企业并购还可以给企业带来交易费用的节约，企业生产需要大量的中间产品投入，企业通过并购将合作者变为内部结构，消除中间产品市场供给的不确定性和质量难以控制的问题。

从当前国内企业并购的整体情况来看，风险来自多个领域。一些企业并购过程中，参与企业并购活动的相关企业对信息的隐瞒或伪造，导致决策失误。并购方企业对自身的发展定位不准确，在并购前没有做好充足的了解和对未来发展的展望，出现急功近利、盲目收购的问题，没有做好企业自身发展战略的规划。企业资源整合过程中缺乏合理的组织与控制，并购之后的能力整合不能取得协同效应，带来整合失效的后果。

二、企业并购的风险

（一）战略风险战略风险是指企业并购方在并购决策时发生的方向性错误。企业在选择并购的对象时，必须要从自身企业的现状和未来的发展方向做好有效的规划和制订长远的发展战略，同时也要对被并购企业进行深入彻底的考察。企业的并购必须要符合其自身发展的正确方向，并购在获得对方控制权的同时，也要相应负担对方的亏损和债务。如果在并购之前没有做出细致的考察和评估，在收购之后出现环保或者侵权等问题，则会给其自身带来许多麻烦。

（二）财务风险企业并购存在较大的财务风险，在企业并购过程中产权价值的评估不到位，对并购的时机把握不够准确，相关企业之间常常因为交易价格、资金形式、股权转让等方面难以达到意见的统一，监督体系的不完善、操作流程的不规范常常造成并购数额的不合理，造成企业并购资金的短缺的融资成本的上升，产生大量的债务，增加了企业发生财务危机的可能性。短期内如果不能将目标企业的各种资源进行有效的分配和利用，那么在并购后的一段时间内，目标企业可能会出现贬值的情况，影响企业并购的效果。

（三）法律风险企业并购活动必然需要受到法律的约束和引导，但一些相关法律的不完善使企业在并购过程中得不到充分的引导，并购双方的正当权益得不到法律保障。法律的不完善使并购方对相关条文的不知情，造成严重的经济损失和不良社会影响。

（四）整合风险企业并购之后还有许多问题需要解决，比如并购后将企业进行整合。每个企业都有自己的文化和传统，在企业整合过程中，整合不当会造成企业核心技术、核心人才、核心信息的流失，管理成本、组织成本和营销成本的上升。如果不能实现真正意义上的整合，对目标企业员工的工作和生活产生较大的影响，导致员工抗拒并购。由于每个企业都有自己的企业文化，企业之间文化的不相容和碰撞，使目标企业员工丧失企业文化的归属感，产生行为的模糊性和降低对企业的依赖，带来企业并购失败的现象，则企业的并购目标将难以实现，所以企业并购后的整合工作到企业并购后的稳定、生存和发展。

三、企业并购的风险防范策略

（一）科学制订企业并购战略发展规划在企业并购活动中，制订科学的发展战略规划是必不可少的，企业在并购之前，应该对并购目标认真调查，确保目标企业没有一些不可处理的纠纷。结合自身的战略发展方向，科学合理地制订企业并购战略规划，对于目标企业的经济经营状况和管理水平有一个清晰明确的认识，必须对企业自身和外部市场进行评估，确定企业的核心竞争力，尤其是跨行业企业并购，企业面临新的行业市场。因此，企业必须对自身的实际情况的外部市场环境进行准确的评估，从而更好地选择一个最为适合的并购方案，确保企业在并购之后能够在激烈的市场竞争中更好地生存和发展。

（二）注重提高企业资产整合能力和管理能力企业并购后的经营管理以及生存发展更是重中之重，这需要企业紧紧围绕并购目标的发展规划，对企业进行详尽分析，努力克服不同企业的文化与非文化冲突，正确完成企业在文化和技术人才方面的配置，在最短时间内使企业的运营生产步入正轨。将自身企业优势与目标企业的资源有效的整合在一起，建立健全高效的管理机构，扩大企业规模，达到财务中的协同效应。

（三）充足的资金准备企业在实施并购之前，必须要做好充足的资金准备，估算出所需资金最大限度，在并购后期出现资金问题可以尽快的应对突发事件，规划好企业长期发展目标和战略，确保企业的平稳、健康发展。同时企业还需要在人才、信息、技术方面做好充分的主内，做到有备而来，否则，在并购过程中或在并购后出现一些问题。

（四）建立评估系统，选择合理的估价方法为了达到并购企业价值的准确性以及保证企业并购的成功率，应该运用合理的收购价值估测模式，以企业发展目标为中心，结合所掌握的财务信息选择科学合理的估价方式，使目标企业的价值评估最大化接近实际情况，从而提高企业并购的成功率。此外，还可以聘请专业的中介机构进行正确的评估，包括对目标并购企业的行业环境、财务状况等进行全面分析，合理预测目标企业的未来发展状况，降低财务风险。

四、总结

总而言之，企业并购作为一种经济活动，可以使企业在保持原有经营领域的同时，向新的领域扩张。在面对激烈的市场竞争，瞬息万变的市场面前，企业要站在长远的发展立场上，要对企业并购的环境和各方面因素全面分析后，作出科学的并购决策，合理预测企业未来发展方向，做好尽职调查，加强双方的有效沟通，达到协同效应最大化，注重提高企业资产整合能力和管理能力，通过企业并购不断给企业带来规模经济效应，取得实现本产业合理化的有利地位。

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作者简介： 高佳，浙江银时代珠宝饰品有限公司。