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“打新”系列之二:打新债“七问”

2019-12-03文雯

金融经济 2019年11期
关键词:新债券商证券

文雯

什么是打新债?打新债跟打新股类似,只是投资对象换成了可转债。

可转债,是一种“上能增收,下能保息”的债券形式,通俗地说,就是上市公司向投资者借钱,到期还本付息,虽然利息不高,但有一个“好处”:即在约定时间内,可以用债权按一定比例兑换该公司股票。如果是牛市,相信所有人都会愿意兑换成股票,赚取更高收益;要是遇上熊市,就攥紧债权,坐收固定利息。

除了可以保本、风险系数低之外,打新债还有这么几个优势:一是门槛低,有个股票账户就可以参與;二是中签率高;三是收益也不赖,虽然跟股市行情有很大关联,遇上熊市一样会陷入低迷,但行情总体较好的情况下,大部分新债上市后都会涨。

一问:如今进行申购?

首先,选一个有单独打新债入口、提醒及时的好券商,能省下不少事。但一般的券商APP,都不会单独设立“打新入口”,想参与,要自己获取新债代码。也有体验好的,不仅有专门的“一键打新”入口,还会有打新日历、中签、充值、上市的短信提醒等等。目前上线了“新债一键申购”功能的券商有:华泰证券、海通证券、东方财富证券、华宝证券等。在券商APP的“打新入口”点击进入,就能看到当天发行的新债。现在每天都有一两个新债发行,建议选择每个都打,以提高中签概率。

申购时间,沪深指略有差异,但在早上9点半之后,统一打新,就不会有“漏网之鱼”。具体的交易时间,沪指:9:30-11:30,13:00-15:00;深指:9:15-11:30,13:00-15:00。

一般新债的申购上限都不超过1万张,建议顶格申购。以我的经验,即便顶格申购1万张,能中到1~3签就很幸运了。

若想提高中签率,不妨动用家人的身份,多开几个账户同时打,有可能多个账户同时中签。在市场行情不错时,打新债最高收益能超20%。

二问:要准备多少钱?

打新债没有资金门槛,账户里没钱都能参与,先中签、后交钱。建议每月至少预留5000~10000元做为打新储备,可以直接存在账户中,中签后就自动扣款。

沪深两个板块,中签后显示的单位不同,但起始金额都是1000元。1手(沪指)=10张(深指)=1000块钱,也就是说如果你中了1签,存1000元进账户就可以了,以此类推。

万一中签了,但是没钱付怎么办?和打新股一样,按照证交所规定,个人投资者在12个月里,如果有3次中签却没能付款的,此后至少半年的打新都不能参加。近来新债发行量比较大,中签了记得及时交款,或是在账户里多留点钱备用。

三问:是否中签怎么查?

中签结果一般在申购后第二个交易日出来。如果不中,没任何影响,接着打就好。

中签结果的公布流程是这样的:申购日后的第一个交易日,分配签码;申购日后的第二个交易日,显示中签结果。比方说,周五申购,中签结果一般要到下周二公布;周一申购,那周三就能知道中没中。

一般来说,券商都会发短信提醒,如果没收到,也能在券商APP里找到。比如华泰证券APP里,在“我的申购”栏中就可以查询到。

四问:要多久上市?

申购完成后,2~3周才会上市,有的会更长,具体看上市公司公告。所以,对资金有一段比较长的占用时间,大家要有心理准备。

打新债一般可以省去盯盘的麻烦,但中签的债券,到底什么时候上市,现在大多数券商都不提供提醒服务,需要投资者每天开盘后自行查询。所以,中签后最好每天开盘时关注一下,自己的新债上了没?别错过最佳卖出时机。

五问:上市后什么时间卖?

虽说可转债的门道很多,但对于大部分投资者来说,还是“见好就收”,上市当日就卖出是最佳策略。

一般来说,上市当天的收益是最高的,拿得时间久反而有下跌的风险。如果股市行情好的话,新债上市首日会涨10%~20%左右,中1签能赚100~200元。举个例子,今年3月上市的两只可以转债,上市第1天,中宠转债涨了13%,尚荣转债涨了18.2%。

可转债一旦上市,即便是盈利的,价格也是实时起伏,很多人看着价格涨涨跌跌就犹豫了。切记,投资不能太贪心,总想着卖在最高点,反而可能错失良机。

可转债交易不设涨跌幅限制,实行T+0交易。但有时候你想卖却卖不出,这是为什么呢?大概率你持有的是沪指的可转债。上交所的转债交易设置了熔断机制。只要涨幅超过20%,就要停牌30分钟;如果开盘涨幅直接超过30%,会直接停牌到14:57分才可以交易。遇到这种情况,建议你在复牌之后观察一下走势,如果没有继续熔断,就马上卖出,落袋为安。

六问:亏钱了怎么办?

打新债的收益,跟当前股市行情关系非常大,也绝非保本买卖;如果市场环境不好,亏个1%、2%也是有可能的。

现在股市不太稳定,也存在新债一上市就跌破100元的情况,破发了,这不就赔了吗?遇到这种情况,有两个建议:一是先拿着不卖。因为可转债还有“债券属性”,如果不卖,你就可以每年拿利息,到期再收回本金,虽然赚得不多但至少不会亏本。二是仍在上市第一天就卖掉止损。打新债也不是一次性买卖,长期参与打新的话,赚来的钱完全可以弥补亏损,你的整体收益还是不亏的。尤其是股市总体情况较好的时候,坚持打新、首日卖掉,保持这个节奏,就能获得不错的收益。

七问:所有可转债都能打新吗?

还真不是。其一,不一定所有债你都有资格打,比如创业板上市公司的新债,就要开通创业板权限;其二,资质一般的新债,不如不打。

第一点,跟新债上市所在版块有关,有沪指、深指和创业板的差别。一般的证券开户人,沪深两市的债都能打;但创业板上市的新债,就有点不同了,需要开通创业板交易权限,才能打新。创业板开通条件,一般需要证券开户满2年后,本人持身份证到证券交易所柜台当场开通。

至于第二点,其实打新债的收益,受对应股票的表现影响很大。如果持有期间对应股票上涨,那你赚钱的概率就比较大;反之,就容易亏钱。像去年市场持续下跌的环境下,有近一半的新债打中了都是跌破发行价的。所以,打新也得进一步精挑细选,找那些有投资价值的新债打。

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