互联网金融背景下证券业务发展探析

潘诗琳

摘要：证券行业是国家经济发展的重要支柱，在互联网迅猛发展的背景下，互联网金融的重要性日益凸显，将互联网与金融证券业务融合发展，逐渐成为现代证券发展的必经之路。本文以证券业务发展为切入点，在概述互联网金融背景下证券业务的基础上，通过分析互联网金融背景下证券业务发展的模式，探讨了互联网金融背景下证券业务发展的策略，以期指导实践。

关键词：互联网金融 证券业务 发展模式 发展策略

互联网金融背景下，互联网与证券的融合日益深入，目前，诸多证券业务通过互联网实现，大大便利了人们的生产生活。从互联网金融的特点上看，成本低、效率高、覆盖广、发展快等优点，使得互联网金融近年来发展较快。但需要注意的是，在快速发展的互联网金融中，还存在管理弱、风险大等缺点，互联网金融缺乏准入门槛和行业规范，必要的监管体系尚未形成，容易危及消费者的资金安全和个人信息安全。如何在互联网金融背景下发展证券业务是当前证券业务发展关注的焦点。因此，探索互联网金融背景下证券业务发展策略具有十分重要的现实意义。鉴于此，笔者进行了初步探讨。

一、概述互联网金融背景下证券业务

要想在互联网金融背景下促进证券业务的发展，必须了解互联网金融和证券业务的有关概念，下文将从互联网金融的内涵和证券业务的主要内容两个方面，进行了论述，其具体内容如下：

（一）互联网金融的内涵

互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融把“互联网”和“金融”结合起来，但不仅仅是二者的简单组合，而是从管理到技术的深度融合，为适应证券发展新的需求而产生新业务。

（二）证券业务的主要内容

从证券业务的范围上看，证券业务的内容较多，包括证券经纪，券商最基本的业务;证券投资咨询，带来具有前瞻性及盈利性的投资建议;保荐业务，即对上市新股的监督具有直接的责任;证券自营，也就是券商的自营盘;证券资产管理，合理配置自有资产，做到风险和收益的最大化;以及其他证券业务，如融资融券业务等。

二、互联网金融背景下证券业务发展的模式

我国互联网金融起步较晚，在互联网金融背景下，证券业务发展初具雏形，为证券业务的发展提供了发展路径。从证券业务发展的模式上看，在长期的发展过程中，主要有在线理财业务平台、O2O业务模式、智能投顾模式和智能投研模式四种，其具体内容如下：

（一）在线理财业务平台

业务线上化是证券业务发展的重要途径，互联网金融背景下，传统证券发展模式的滞后性越发突出，要适应形势发展的需要，必须以在线理财业务平台为切入点，将证券业务线上化设计，围绕互联网渠道引流，引导客户行为数字化，才能在互联网金融背景下获得更大的发展。目前，不少证券公司通过与互联网公司合作，为客户提供网上导流和开户服务，同时依托互联网打造多种在线理财业务平台，进行理财产品销售，并已形成了相应的理财业务模式。

（二） O2O业务模式

O2O业务模式是互联网金融背景下证券业务发展的又一模式，在完成证券业务的线上化改造之后，将线下的商务机会与互联网结合起来，线上线下相结合的O2O业务模式逐渐兴起。这一模式的最大特点是把网上和网下的优势完美结合，在一定程度上促进了证券业务的发展，一方面证券公司围绕平台、市场、运营三大业务支柱，建立基于线上线下、总分协同的O2O业务运作体系，其中线上业务以开发自有APP、打造线上综合服务平台为主，通过强大的服务能力和良好的客户体验增强客户粘性;另一方面，加快新设网点布局，已有营业网点向智慧网点转型，将营业部作为线下服务的主要渠道，进行客户拓展、综合金融服务和高端客户维护。

（三）智能投顾模式

智能投顾是一种全新的商业模式，该类业务模式最早于2010年兴起于美国，最大的特征是门槛低、费用低、效率高，近年来，在我国证券市场发展迅速。这一模式将现代投资组合理论运用人工智能算法，借助搭建的数据模型来为投资者提供客观全面的理财计划，实现其与产品的高度匹配，完成在传统上由人工提供的理财顾问服务。市场规模增长迅速，前景广阔，我国主要业务模式有三类：一是独立的第三方智能投顾平台，如弥财、钱景和蓝海智投等;二是传统金融机构的智能投顾平台，如平安一账通、广发贝塔牛、嘉實基金金贝塔等;三是互联网金融公司的资产管理平台，如京东智投、蚂蚁聚宝等。

（四）智能投研模式

智能投研技术是互联网金融背景下证券业务发展的新趋势，从技术层面来讲，智能投研技术难度更高，其发展态势初露雏形，在证券业务发展中，主要基于大数据和机器学习技术而产生。这一模式的终极目标是实现从搜索到投资观点的自动跨越。目前，国外已经涌现出了一些典型案例，如智能投研领域的先行者Kensho通过问答式金融分析引擎，可迅速找到并自动呈现传统对冲分析师几天才能回答的问题;智能搜索引擎AlphaSense充分运用语义技术和关系搜索，可在几分钟内完成传统分析师需耗时几小时的信息数据获取任务;Datamin能够利用社交网络上的舆情监控做出投资决策建议。然而，受制于技术研发应用和产品局限，数据不丰富甚至残缺是实现这一模式的致命缺陷。现如今，国内智能投研刚刚兴起，对智能投研的尝试越来越多，萝卜投研、数库科技、文因互联等创业公司和wind、东方财富、同花顺、恒生聚源等的智能投研产品尚不完善，但在一定程度上推动了智能投研发展过程。在证券业务未来的互联网金融发展过程中，借助人工智能辅助投研、投资决策，将是发展的重点和难点内容。

三、互联网金融背景下证券业务发展的策略

为进一步促进互联网金融背景下证券业务的发展，在了解互联网金融背景下证券业务的基本内涵及其模式的基础上，证券业务发展的策略，可以从以下几个方面入手，下文将逐一进行分析：

（一）重视互联网思维的运用

互联网金融背景下的证券业务发展，互联网思维是证券业务发展的关键。在证券业务发展过程中，重视“互联网+”的应用，应贯穿于证券业务发展的始终，实现证券业务发展在新时期的创新。重视互联网思维的運用，要把握好两个关键点，一是证券业务经营者的理念更新，肯定互联网的作用，要从以往依托营业网点的规模扩张，转变为通过互联网渠道发展客户，依托为客户提供更好的互联网体验来吸引客户，才能在证券业务中运用互联网的特点和优势发展，将互联网证券业务落实到位。另一方面在证券经营的商业模式上，也应体现出互联网思维的特点，商业模式上，通过网络营销，以客户为中心，充分挖掘客户需求，利用互联网思维，提供给客户个性化的服务。

（二）注重证券业务与互联网的融合发展

证券业务与互联网的融合发展，并不单纯地是二者的简单相加，更多的是证券业务和互联网的深度融合。互联网最大的特点就是资源共享，利用互联网资源共享的特点，发展证券业务可以起到事半功倍的作用。在具体做法上，证券行业与互联网平台可以共享客户资源，在客户资源方面达成一致，需求合作，最大限度的节省成本，提高效率。事实上，无论是互联网平台的应用还是证券业务的发展，融合和互赢才是可持续发展的明智之举，在互联网金融背景下，证券业务的发展必须始终坚信这一点，才能抢占更多的客户资源，更大的金融市场。此外，互联网证券中，证券公司应该充分发挥自身专业能力这一核心优势，为互联网用户提供更加个性化与专业化的服务，满足互联网用户的需求。

总之，互联网金融背景下证券业务的发展是一项综合的系统工程，要做好互联网金融背景下的证券业务发展任重道远。对证券业务的发展而言，应重视互联网思维的运用，注重证券业务与互联网的融合发展，利用低成本、高效率的互联网渠道，与时俱进走互联网金融发展之路，以适应时代发展的需要，从而促进证券业务的现代化发展。

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（作者单位：北京大学经济学院）