互联网金融模式下中小企业融资问题研究

韩雪

摘要：如今中小企业作为我国社会经济稳定发展的重要载体，其持续成长的能力却受到融资问题的限制。伴随着信息科技的不断发展，互联网金融融资模式向中小企业筹资者提供了更多选择，并缓解了其融资难、融资贵的问题，但与此同时也伴随着风险的出现。本文通过分析當前我国使用较广泛的几种具体的互联网金融模式以及在该类模式下进行融资的优势与风险，为如何完善互联网金融融资提出改进建议，以期能进一步帮助中小企业解决融资难题。

关键词：互联网金融  中小企业  企业融资

一、引言

经过四十多年的改革与发展，其中中小企业的发展尤其迅速，占据着我国经济体系中的重要位置。据统计可知，截至2018年我国企业中有99%为中小企业，其数量超过了4000万家，这些中小企业创造的总价值占GDP的60%以上，贡献了50%的税收并提供了80%以上的城镇就业岗位。可见中小企业已经成为社会经济发展的主要动力，其健康稳定的发展是保障民生、改善民生的重中之重。但是，长久以来我国中小企业的发展却步履维艰，其发展受到诸多的限制与阻碍，尤其是在资金获取方面，近年来限制其发展能力的资金问题更加凸显，已成为其持续良好发展进程中的重大阻碍。截至2018年末，全国仅有一成的中小企业获得了银行的贷款支持，与此同时金融机构所提供的融资服务也是相当有限的，仅能为1%的企业提供服务。针对这一问题，虽然近年来连续出台了相关的政策来扶持其发展，但是融资成本高、融资申请难、融资风险高等诸多问题仍未彻底得到解决，中小企业依旧面对着融资难题。但是，随着大数据、云计算、人工智能等新兴技术的应用与发展，互联网金融应运而生，其低成本、高效率、高普及率等优势，在一定层面上缓和了中小企业融资的困难局面。

二、互联网金融概述

随着技术的发展与进步，互联网与金融的融合是必然的结果，将对金融产品与服务、业务流程、组织结构产生深远的影响。但是互联网金融并不是将互联网技术与金融简单的进行整合，而是更深层次的将金融功能与互联网技术进行有机融合的新兴业务模式。中国人民银行对互联网金融给出的定义为：传统金融行业与互联网行业借助互联网技术与信息通信手段实现资金支付、投融资和信息中介等金融服务的新型业务模式。实践中包括两个方面：一是互联网行业跨界进入金融行业的经营范围提供相关金融业务，二是传统的金融行业逐步推进自身业务趋于互联网信息化。

从本质而言，互联网金融只是一种利用信息技术提供服务的新型金融中介，其继续保持着金融的功能属性，其实现的还是资金配置、支付清算、风险管理等一系列金融功能。但是互联网金融的出现在很大程度上改变了金融业务的运作模式，同时也倒逼着传统金融机构转变经营模式、提高运营效率。其次互联网金融通过开发长尾市场，渗透到传统金融机构无法覆盖的个人或企业并满足了这些个体对于金融服务的需求。因此相比较传统金融机构而言，互联网金融为中小企业筹资者提供了便利，有效满足了其对于资金的需求，对于缓解中小企业的融资难题发挥了难以替代的积极作用。

三、互联网金融融资模式

互联网金融融资模式不仅使融资市场的信息更加开放共享，而且明显提升了整个金融行业的服务效率，为我国中小企业获取资金提供了新的方式，目前较为典型的包括P2P网贷、众筹、电商贷款等融资模式。

（一）P2P 网贷平台融资模式

P2P网贷融资是指通过网络平台进行的个人对个人的融资方式，其相比传统融资方式更加公开透明，可以让借贷双方快速了解交易的信息、缓解信息的不对称程度，并且通过大数据、云计算等技术降低了交易成本。据统计2018年我国P2P成交量规模超过8万亿元。但是P2P平台提供的仅是信用中介服务，不为借款方提供担保责任且不承担信用风险，其功能主要是提供信息、资源配置、资信评估等方面，平台通过提供以上中介服务向客户双方或单方收取一定比例的手续费。平台上的借贷双方为直接的债权债务关系，双方通过线上充分竞争促使借贷市场达到均衡。

（二）众筹模式

众筹是一种发起人通过网络平台发布项目信息直接向投资者募集资金的方式，其能够吸引投资者为项目投资，同时项目也能为投资者带来回报。众筹为中小企业提供了一种快速可行的融资渠道，中小企业只要向众筹平台提交自己的项目，审核通过后即可在平台上募集资金，众筹平台将小规模的资金汇聚起来，从而积少成多为中小企业提供所需的资金。国内中小企业筹资者主要通过股权众筹与预售奖励众筹获取资金。

（三）电商小额信用贷款

电商小额信贷是电子商务平台通过大数据、云计算等信息技术对其自初始以来所获取的客户全部的交易信息及数据进行深度发掘与分析，借助信息化手段提供的数据订立信用评级标准，为平台上的网商及客户提供相应信用等级的小额贷款服务。目前典型的电子商务平台主要分为以下三种模式：一是电商企业与各个融资公司进行合作;二是电商企业的自营模式，比如阿里巴巴拿资金直接成立公司直接面对平台上的商家;三是传统金融行业搭建的自有电商平台。

四、互联网金融模式下中小企业融资分析

（一）优势分析

1.融资成本优势。企业的融资成本包括两部分：一是获得资金的使用权而向资金所有者支付的利息与股息等资金使用成本，二是为获取资金而发生相关费用的资金获取成本。融资过程中相关费用的减少就是互联网金融的融资成本优势所在，首先，其主要通过完全线上的方式开展金融服务，降低了运营成本;其次，其通过互联网技术手段简化了业务流程，显著降低交易成本;最后，其应用信息技术降低了信息收集的成本。因此，通过互联网金融模式进行融资可以节省不必要的费用，中小企业筹资者也相应降低了融资成本。

2.融资效率优势。传统金融模式下中小企业贷款要经过一系列繁杂的贷款程序，涉及到贷款申请、审核审批、签署协议等流程，一般需要很长时间且消耗大量的人力与物力。而在互联网金融模式下，资金需求方仅需在网络平台上提交贷款申请，平台通过信息技术与风险控制模型对企业进行风险评价，评价通过后互联网平台就可以向企业放款，简化了业务中不必要的中间环节，整个过程耗时短、效率高。

3.信息优势。互联网开放与共享的特点为获取信息创造了良好的条件，借助大数据、云计算等信息化技术对数据信息进行筛选与分析，在很大程度上缓解了融资活动中资金供需双方获取信息不对称的难题。互联网金融解决的主要是资金供求信息与征信信息的不对称，一方面其能更有效的为资金供求双方建立联系，实现金融的中介功能;另一方面其依靠大数据来评估信用风险、形成信用评分，解决征信信息的不对称。

4.渠道优势。在传统金融模式下中小企业获取资金的渠道很少，主要是银行信贷和民间借贷。随着信息技术的不断发展，中小企业可选择的融资渠道也越来越多，可以借助P2P、众筹、电商贷款等网络平台吸收闲散资金，由于融资形式灵活多样、融资对象范围广泛，因此中小企业更容易筹集到所需资金。

（二）风险分析

1.缺乏有效的监管机制，存在经营风险。与传统金融模式相比，互联网金融在经营环境、方式、范围上都发生了变化，但从本质而言并没有改变金融自身的风险属性。目前我国互联网金融发展十分迅速且得到了广泛应用，但是相应的监督及管理到位不及时，没有完全跟上互联网金融的发展速度，由于其处于混业经营、分业监管的状态，也可能出现监管不到位的情况。而且一些互联网金融平台凭借低门槛、高收益等特点在互联网金融市场提供金融服务，缺乏相应监管就会出现较大的信贷风险。

2.信用体系建设不够完善，存在信用风险。我国金融信用体系起步较晚，征信体系建设不够健全，使得征信信息无法实现共享，从而产生了一定的信用风险。由于国内大多数互联网平台的征信系统并未与中国人民银行的中心系统相连接，而且其信用评价体系不够完善，仅依靠平台自有的数据及系统对贷款客户的信用进行评级，不能全面客观的对客户的信用进行评价，从而加大了信用风险的爆发。

3.信息技术发展不够成熟，存在技术风险。我国的互联网金融从2013年开始兴起并发展，其主要依赖互联网技术的发展，但我国的技术水平相比发达国家还是比较落后。由于技术能力的欠缺与黑客的存在，使互聯网金融在我国的发展过程中缺乏相对安全可靠的内外部环境。中小企业向互联网金融平台融资时，需要提交相关的商业信息，可能会出现数据安全问题。

五、完善中小企业互联网金融融资的建议

（一）完善法律法规，加强监管力度

我国金融行业监管系统的变革是滞后于互联网金融发展的，因此必须加快完善相应的法律法规及行业规章，建立健全监督管理体系，加强对互联网平台的监督管理及行业自律，促使其健康平稳发展，构建一个安全有效的互联网金融融资系统。同时，严格把关互联网平台审核，鼓励平台依法合规经营，规范平台经营模式，加大对平台违法经营的处罚力度，提高其违法成本，为资金供求双方的融资活动提供法律保障。

（二）完善互联网信用体系

推进互联网金融征信系统建设是极度重要且急迫的，建立健全自有的信息数据库和信用评价系统，与征信中心形成错位发展、优势互补的格局;通过市场化的方式建立共享机制实现信用信息的交互与共享，推动互联网金融平台与征信系统全方位对接，实现信息共享与风险联动机制，快速有效的识别出潜藏的信用风险，最终实现互联网金融范围内的信息全覆盖。其次还要监测信息使用者及使用目的，以防出现信息被滥用的风险，进一步规范互联网征信系统的应用。

（三）重视专业人才的培养

互联网金融是随着互联网技术发展起来的，其兼具互联网与金融的双重属性，涉及互联网、金融、 IT等多方面学科知识，其长远发展离不开专业的复合型人才。互联网金融企业要积极培育复合型人才，从根本上杜绝可能存在的风险，同时中小企业也应培养具备专业知识的财务人员，以便能有效防范互联网融资过程中可能出现的风险。

六、结语

互联网金融为中小企业筹资者提供更多可供选择的融资方式时也伴随着许多问题，但解决问题是一个缓慢调整的过程，不是一蹴而就的。因此我们应当直面互联网金融融资中的风险与问题，不断努力探索、改革创新。做为新兴事物，互联网金融需要政策助力与市场驱动结合促进其快速稳定的发展，使其起到完善金融服务、促进经济发展的作用。

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（作者单位：兰州财经大学）