国际福费廷：稳步迈进

文/谢道星 陈昊嘉 编辑/韩英彤

新的一年，为更好地实现业务的可持续发展及满足外部的监管要求，国际福费廷业务应回归本源，服务中国企业“走出去”，并将反洗钱放在业务发展的首位。

国际福费廷是一款服务实体经济发展的贸易融资产品。经过多年的发展，国际福费廷业务已在国内实现了“本地化”发展，并在交易结构、风险把控、渠道建设等方面不断得到完善和优化。2018年，受益于基础客群的积累、资金渠道的拓展及业务模式的多样化，在外部挑战更趋复杂的情况下，各家银行的国际福费廷业务得以稳步发展。在2019年，为更好地实现业务的可持续发展及满足外部的监管要求，国际福费廷业务应回归本源，服务中国企业“走出去”，并将反洗钱放在业务发展的首位；同时，还要紧密结合最新的金融科技成果，努力实现国际福费廷业务的多维度、多层次发展。

回顾2018：稳步迈进

随着“一带一路”、粤港澳大湾区建设的不断推进，以及“中国制造”“中国智造”加快“走出去”，国内各家银行的国际福费廷业务也在稳步向前迈进。在国际福费廷市场（包括一级市场和二级市场）日趋成熟的背景下，国际福费廷的发展也受到美元加息、中美贸易摩擦、贸易欺诈、单边主义、贸易保护主义等市场因素的影响。

关键词：美元加息

2018年12月19日，美元在2018年的第四次加息落地，美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%—2.50%。这是自2015年以来美联储的第9次加息，也是加息次数最多的一年。美元、港元等外汇币种的利率上浮，导致国际福费廷业务的融资成本上升；但因无需占用企业保证金或授信敞口，国际福费廷业务仍是远期信用证出口结算客户的首选。

2018年下半年，人民币兑美元汇率连续破位，一度接近7的市场心理关口。人民币贬值有利于国内出口商结汇收入的增加。国际福费廷业务与金融市场形势密切相关，国内出口商通过国际福费廷融资，实现了提前收汇、优化报表的目的。在人民币兑美元汇率处于高点时，选择叙做国际福费廷业务，也有利于企业规避汇率损失，增加汇兑收入，降低运营成本。

关键词：贸易摩擦

2018年，中美贸易摩擦吸引全球金融市场的关注。以3月22日美国宣布对价值600亿美元的中国产品征收关税为起点，中美贸易摩擦在升级与缓和的交织中跌宕起伏；直至G20会议期间，中美双方同意自2019年1月1日有条件地暂不提升2000亿美元的关税税率至25%，贸易摩擦才出现改善迹象。人民币贬值预期随之减弱，但其未来走向依然牵动着全球的神经。

中美贸易摩擦直接影响了两国企业之间正常的进出口贸易往来，对国际福费廷业务中的各方也造成了不同程度的影响。对于包买商，中美贸易摩擦导致国际福费廷业务的国别风险、政治风险、经济风险上升，使得包买商对于出口商的应收账款审核更趋谨慎。对于出口商，在中美贸易摩擦影响下，国际金融市场易出现异常波动，尤其是汇率和利率。因为包买商需根据开证行所在国家和市场情况进行国际福费廷报价，使得包买商不得不提高报价以缓释潜在的业务风险，导致出口商的融资成本增加。

展望2019：回归本源

展望2019年，国际福费廷业务的发展将更加重视出口企业的融资需求，拓宽中小企业融资渠道，回归本源，以更好地把握业务风险，助力普惠金融。同时，要抓住金融科技的发展机遇，做好反洗钱工作，进而构建起国际福费廷业务的全新生态圈。

关键词：回归本源

在强监管、防风险的市场背景下，为实现国际福费廷业务的可持续发展，国际福费廷业务应回归本源，服务实体经济，解决中小出口企业的融资需求。所谓回归业务本源，包括客户定位的回归与融资投向的回归。

客户方面，首先，国际福费廷业务申请人应有正常的出口贸易背景，而不能因属“低风险”业务，忽视了对其业务背景的尽调；其融资金额应与其整体基础贸易相匹配，并以出口的海关数据作为辅助，加以整体考量。其次，出口商应具备丰富的国际贸易经验，并坚持主业经营，不涉及负面市场信息。业务方面，首先国际福费廷业务作为贸易融资，是建立在出口商的国际结算基础上的；充裕、真实的国际结算量，意味着出口商有足额的外汇收入，进而可以更好地保证资产投放的安全。其次，要重点关注国际福费廷融资资金的流向，及第一还款来源的保障。

关键词：反洗钱

2018年7月26日，中国人民银行发布了《中国人民银行关于进一步加强反洗钱和反恐怖融资工作的通知》（银办发〔2018〕130号），对加强客户身份识别管理、加强洗钱或恐怖融资高风险领域的管理、加强跨境汇款业务的风险防控和管理、加强预付卡代理销售机构的风险管理、加强交易记录保存和及时报送可疑交易报告等五方面，进行了明确的规定。结合国际福费廷实务，反洗钱工作主要需做到以下三方面。

从纵向看，反洗钱审查应贯穿国际福费廷业务的全流程。首先，将反洗钱工作前置至客户经理层面，落实在贷前阶段，加强KYC（Know Your Customers）审查，包括客户身份、股份信息、交易目的等，以确保贸易背景的真实性。其次，从数量、价格、市场等方面分析基础交易中所涉及的商品；从信用状况、财务状况、偿还能力等方面判断客户及其交易对手；从物流、运输、保险、资金流等方面审核单据和信用证，进行充分、有效的分析。再者，做好持续监控，包括对进出口商、上下游客户等名单的监控，对商品价格、市场行情等贸易背景的监控，以及对开证行、福费廷卖方等同业机构的信用风险和负面新闻的监控。在此基础上，实现国际福费廷业务的贷前、贷中、贷后的反洗钱合规管控。

从横向看，“穿透原则”应贯穿国际福费廷业务审查的始终，并要坚持做好EDD（Enhanced Due Diligence，增强型尽职调查）工作。首先，要关注业务涉及货物的最终使用人。通过充分的尽职调查，摸清货物的最终使用人是否涉及制裁名单，最终使用人所在地区是否属于高风险地区。其次，关注基础交易中所涉及货物的最终用途。要了解商品的特性，通过交易双方以及上下游客户的经营范围、历史交易，判断商品是否最终用于军事用途、恐怖主义活动等。再次，关注各类“警示标识”。要根据国际福费廷业务涉及的国别、交易对手、商品、产地等，灵活运用“警示标识”，做好国际福费廷业务单据的审查。

关键词：模式创新

国际福费廷的业务优势并不仅仅在于低资本消耗、操作便捷、融资期限灵活等，更在于其广泛的适用性，可以满足不同中小企业的融资需求。随着国际福费廷业务向纵深推进，在已有的业务基础上，国内各家银行不断探索扩大国际福费廷的适用范围，除议付信用证外，还将国际福费廷扩展至延期付款信用证、背对背信用证、MT999承兑电文、D/O单据等业务场景。与此同时，各家银行也在不断优化升级福费廷的交易结构，比如对信用评级低的开证行，引入国际金融机构作为保兑行；在出口托收的国际结算基础上，发挥保函作用，搭建“出口托收+融资性保函+国际福费廷”的交易结构。

当前，国内各家银行都突出强调“金融科技（FINANCIAL TECHNOLOGY,FINTECH）”战略，以此来降低业务操作风险、控制整体运营成本及改善客户体验等。由央行组织推动的“湾区贸易金融区块链平台”已正式上线试运行；同时，自2017年起，国内多家银行成功试水区块链福费廷业务，从行内交易到跨行交易，不断取得突破。将国际福费廷与金融科技相结合，是业务发展的必然趋势，也赋予了国际福费廷更旺盛的生命力。

中美贸易摩擦还未结束，其对各家银行的国际福费廷业务发展将带来一定的影响；但是全球经济复苏的步伐仍在继续。在新的一年里，各家银行的国际福费廷业务应回归本源，“抓客群、重结算”，及时满足出口企业真实贸易背景所派生的融资需求，助力中小企业获得低成本、高效率的融资，不断提高金融服务实体经济的水平，进而实现国际福费廷业务在中国市场的稳步迈进。