儿女出国，如何备足教育干粮

2019-11-28文熙

投资与理财 2019年5期

文熙

L先生今年38岁，公务员，收入稳定。太太今年32岁，律师，收入稳定。二人育有一儿一女，女儿5岁，即将进入小学，儿子刚出生。L先生和太太双方父母身体状况良好，退休金充足，无需额外赡养费支出。

目前L先生夫妻家庭合计税后年收入40万元，每年支出情况如下：夫妻费用和人情往来支出合计60000元/年，生活支出60000元/年，女儿教育费用50000元/年，旅游支出50000元/年，房贷还款108000元/年，保险支出34300元/年。

资产如下：活期存款1.2万元；货币基金4.5万元；短期理财产品400万元（预期年化收益4.50%）；国债100万元；股票型基金100万元；L先生有一份50万元保额的重疾、意外险，年缴保费0.78万元；刘太太有一份保额50万元的重疾、意外险，年缴保费0.7万元；女儿一份50万元重疾、意外年金险，年缴保费1.15万元；儿子一份30万元重疾、意外险，年缴保费0.8万元；自住170平方米房产一套，现在市场价值280万元，尚有40万元贷款未结清；有一台市场价值40万元的自用汽车。

一、家庭财务分析

根据对L先生家庭收支情况的初步了解，目前L先生主要收入来源为工作收入和投资收入，合计58万元。主要支出项目为消费支出、房贷支出和保费支出，合计36.23万元。由此可知，L先生每年净现金流入为580000元-362300元=415700元。

根据对L先生目前资产及负债状况的了解，L先生资产主要包括：活期存款、货币基金、国债、理财产品、股票基金、自用汽车和自用房产这7项；负债部分只有投资房产贷款这1项。每年总净值为9257000元-400000元=8857000元。

根据L先生财务情况分析，就目标重要顺序和预计实现年限等进行了逐一排查，L先生的理财目标重新调整、分解和梳理如下表1。

根据上述内容计算各理财目标的现值（PV），学区房投资需要219.7万元，购买汽车需要45.8元，女儿教育需要38.7万元，儿子教育需要58.3万元，实现上述理财目标需要支出资金的现值为362.5万元。L先生的总净资产为885.7万元。从表面测算看，目前没有理财资金缺口。购置车辆和学区房，准备年限比较短，这两项合计支出约265.5万元，可以从理财资金中预留出。至于子女未来教育规划，时间充裕，可用每年投资利息所得，去积累这部分财富。

二、市场趋势判断

1.现金类。现金类资产流动性好、安全性高，配置一定比例的现金类资产，既能获得确定性的收益，又能保留投资选择权，把握期间出现的投资轮动机会，进一步提高整体收益率。持有现金类资产有助于抵御风险，配置上建议对现金类资产保持关注。

2.固定收益类。受权益市场回暖影响，部分资金借道证券类信托产品入市“淘金”，因此投资者在继续关注基础产业类和一线地产类信托产品的同时，适当关注证券类信托产品。债券方面，短期调整压力或将加大。2月以来，国债收益率震荡走高，10年期国债收益率累计上涨6.06基点至3.1669%。中长期继续看好债券市场，配置方面建议仍以利率债和中高等级信用债为主。

3.权益类。A股从情绪面看，市场做多热情高涨，但股指过快上涨，获利盘增多，调整压力开始增大；从基本面看，1月信贷、社融数据超预期，表明宽信用效果正逐步显现，随着稳增长政策持续发力，经济基本面有望逐步回暖，中长期继续看好A股投资机会。板块上，建议关注大金融、5G、新能源汽车产业链等。

港股从情绪面看，股指持续反弹，带动市场情绪回暖，但美股上涨动能减弱，回调风险加大，叠加英国脱欧期限将至，市场不确定因素增多，短期港股调整概率增大；从基本面看，美联储加息进程放緩，国内稳增长政策持续发力，企业盈利有望回升，中长期来看资金有望回流港股市场。板块上，建议关注金融、公用事业、地产等。

4.另类投资类。从供给来看，以沙特为首的OPEC减产力度超预期以及委内瑞拉政局动荡等因素对油价形成支撑；从需求来看，中美贸易谈判进展顺利，利好油价，但全球原油需求表现低迷，利空油价。预计短期油价继续震荡概率较大。从美元走势看，美联储放缓加息进程以及提前结束缩表预期，均不利于美元走强；从避险需求看，英国无协议脱欧，欧美贸易摩擦等风险事件推升市场避险需求回升，利好金价。

三、资产配置策略

各资产类别配置比例、代表品种、观点及配置逻辑如表2所示。

四、理财目标实现

1.家庭保障规划

经与L先生沟通，本方案采用“遗属需要法”来计算家庭保额总需求，并且将根据L先生的要求和建议，在计算时暂不考虑变现生息资产的情形，也暂时不考虑丧葬费最终支出因素的影响。因此，L先生的家庭保额总需求应该=遗属生活费用现值+紧急预备金+当前负债额+子女教育金现值，约合48万元。

目前L先生和刘太太各有50万元重疾、意外保险，女儿有50万元重疾、意外保险，儿子有30万元重疾、意外保险。建议L先生可再考虑购置150万元定期寿险，缴费10年，受益人为刘太太和子女；再以刘太太名义购买150万元定期寿险，缴费10年，受益人为L先生和子女，用以保障。

2.儿女教育规划

儿女的教育规划是L先生和刘太太最关注和重视的环节，寄托着L先生和刘太太二位深深的期许。目前以L先生家庭的经济实力，该项投资可以完全覆盖，没有缺口，但考虑儿女尚幼，可以充分对该笔资金进行合理配置，来达到二位的需求。

儿女将来的教育规划要想满足L先生的期望，现值需要资金大约是97万元，目前理财资金可完全覆盖。考虑到未来的经济形势和目前客户资产的配比情况，推荐客户利用每年理财收益投资基金定投的方式，来规划该部分资金。每年从投资收益中拿出9万元左右，选定3-4只基金定投。定投涵盖股票型和混合型，定投尽量选择不同基金，不同标的组合。

3.改善生活规划

L先生希望2年后购买一辆现值50万元的新车。考虑该项规划时间比较短，现值需要45.78万元，2年后可考虑从收入和理财收益资金来满足该项支出。

4.学区房投资规划

L先生两年之内需要为子女配置好学区房，按地方区域政策，需要一次性全款。

该项规划时间短，数额大，现值计算需要准备220万元左右资金，光靠近两年收入及目前理财收益，难以满足一次性全款的需求。但从另一个角度来考虑，目前L先生的投资都在金融产品工具里，学区房也不失为一种好的投资标的，在两个孩子上完学后，也可转手出售。综上，给出的建议是两年后，利用银行理财产品资金来投资该项规划。

一、整体资产负债情况分析

L先生家庭整体年结余率38%，算是正常的结余水平，但其中若是刨去稳定的理财收入，整体结余率就会下降在10%左右。而L先生家庭儿子的出生，会带来家庭支出进一步增加，所以在旅游人情两个支出板块建议减少支出，同时对家庭资产做好更好的规划和打算，增加非劳务所得，确保家庭资金流的健康。根据家庭金融资产负债表可以看到，L先生家庭負债率只有4%，相比于中国家庭普遍50%以上的负债率来说，可以算是无负债家庭。但是个人建议可以适当增加家庭负债，合理利用金融杠杆，撬动理财需求（买房买车养老育儿），在不影响家庭生活质量的情况下，最大限度利用银行的力量。

二、现阶段支出需求

按照目前的年化收益率4.5%，同时设定通货膨胀率6%，测算出目前需要为女儿准备约43万元的教育基金，需要为儿子准备73万元教育金。为方便进行配置，按照120万元教育金进行储备；由于女儿即将升入小学，学区房是必须购买项，加上需要购买商务车，现阶段整体支出需求在410万元左右。

三、目前存在的问题

1.L先生家庭金融资产较多，在面临现阶段支出的时候，是选择全额付款还是适当负债，这是需要分析解决的。

2.L先生整体家庭保险规划有偏科，全部投了重疾险，但在家庭有负债的情况下，可以做更好的保险规划。

3.L先生家庭双方父母健康，不存在赡养的压力，但目前L先生已经38岁，应当做好家庭养老规划。

4.L先生家庭目前处于家庭成长期，子女教育支出是较大的一个支出项，需要做好规划。

四、家庭资产优化方案

方案一，合理利用银行贷款，做好家庭资产规划

建议直接归还第一套房的40万元贷款，同时在短期理财到期后，拿出120万元进行二套学区房首付，剩下的120万元房款进行组合贷款。按照目前房贷利率测算，年房贷支出和之前差不多水平，在108000元左右。

50万元的商务车，建议也是用车贷解决问题，首付15万元，剩下35万元进行车贷。按照目前普遍车贷利息4.5%测算，分期24个月，每月本息还款16000元左右

在购买和购车完成的情况下，可投资资产还有430万元左右，其中10万元作为应急资金，进行货币型基金或者银行活期理财投资。100万元股票型基金作为权益类资产，配置比例合理，建议设定止盈点，到达后全部赎回或者分批赎回，锁定收益。100万元作为中短期投资，主要补充每年家庭理财收入，确保家庭年度结余。100万元作为中期投资，主要方向是L先生家庭养老规划和理财收入补充。120万元作为教育基金，进行专项中长期投资（预期收益4.5%）。建议配置产品和预期收益如下表所示。

按照本方案，就会有家庭负债共计155万元，建议L先生追加定期寿险150万元，配偶追加定期寿险100万元，确保万一发生身故风险，不会对目前做的家庭规划造成很大的影响。