东莞制造智造化升级中融资租赁发展探讨

陈晓丽　肖云

[提要] 东莞制造业智能化进程中，融资租赁成为一种新型的融资方式，为智造企业提供高效的资金援助。然而，认知度不强、融资租赁成本优势未能凸显，有效供需信息对接平台的缺乏、企业有限的风险承担能力等都成为东莞融资租赁发展瓶颈，亟待解决。

关键词：东莞智造;融资租赁;租赁成本;资金短缺

本文为东莞理工学院城市学院2018年大学生创新创业训练项目：“东莞智造背景下融资租赁业务的发展调研”阶段性成果

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2019年8月19日

一、融资租赁是东莞制造走向智造不可或缺的新型融资方式

“东莞制造”与“东莞智造”在产业结构上存在着严格递进关系。无论是自动化结构比例、程序化设施占比还是产值比例，东莞智造均提出了更高、更严格的要求。2014～2016年期间的“机器换人”政策财政专项资金总投资约386亿元，2017年起的“自动化智能化改造”政策拉动项目投资达60亿元，这些为东莞发挥国际先进制造基地、提升科技创新能力、共谋人工智能超越发展提供了优越的环境。然而，在响应“中国制造2025”新任务，最终实现东莞全面智造模式的道路上有限的政府专项资金无法满足巨额资金需求，急需多样化的融资方式支持。

（一）融资租赁金额不断攀升。融资租赁作为一项新型的融资模式，具有涉及金额大、利息少、风险低等特点，近年来融资总额不断攀升，逐渐成为东莞制造业重要融资方式之一。如图1所示，近年来东莞制造业融资数额持续增长，2017年融资额高达17.9亿元，企业总体活跃度高。新型融资占比达1/3，而融资租赁表现尤为突出，占据了新型融资金额的近70%。（图1）

增长速率方面，融资租赁金额呈现跃增上涨趋势，可以看出东莞制造企业越来越重视融资租赁这一新型的融资方式。从深层次的数据来看，融资租赁4年间融资成交额从1亿元到5.3亿元，极快的增长速度看出融资租赁较为适应东莞智造这样的时代背景，具有广阔的市场潜力与用户粘度。凭借着其融资优势与低风险率，在未来东莞智造的发展中，融资租赁会逐渐成为东莞制造业最主要的融资方式之一。

（二）东莞智造背景下企业融资租赁占比较大。2017年东莞中小型制造企业调研报告对东莞制造企业目前主要的融资手段进行调查，了解其融资方式选择倾向，分析现阶段融资租赁在东莞智造融资方式中的地位。（图2）

从图2可以看出，银行贷款还是制造企业的主导融资方式，占比38%。然而，融资租赁活跃于各大制造企业的融资方式中，占比23%。而类似于商业信用等传统融资比例逐渐减小。融资租赁已然发展成为东莞制造智能化过程中不可或缺的新型融资方式。

二、东莞智造背景下融资租赁发展存在的主要问题

过去的近5年时间里，融资租赁作为金融新业态在东莞制造业的运用上取得了一定成绩，但无论是融资规模大小还是融资模式多样化等方面与同级别城市之间有一定的差距，与促进东莞制造业智能化升级的需求还有一定的距离。

（一）融资租赁认知度仍有待提高。据调查了解，东莞企业尤其是中小企业对融资租赁的认知度比较弱。从表3可以看到，仅31%的制造企业运用过融资租赁方式，仍然有大部分不了解融资租赁甚至有18%排斥这一方式，5%的企业对融资租赁完全缺乏认知。（图3）

东莞社会对融资租赁认知度相对较少，除了部分企业家与学者，多数社会人士对融资租赁模式还相对陌生。出现这样的情况，一方面与东莞中小企业外商投资的性质有密切关系，另外与这一新型融资模式在东莞的发展阶段和历程有关联。主要在于对融资租赁模式缺乏广泛的宣传与普及。同时，融资租赁信息的长期封闭，还会导致融资租赁公司这一金融新业态的生态环境在东莞恶化，其影响力将会逐渐削弱。

（二）融资租赁财务成本优势不明显。融资租赁是集融物和融资于一身的区别于传统银行贷款单一融资功能的新型融资方式，两者的成本优势经常通过“財务比率（流动资产占流动负债的比重）”对比进行。融资方式的财务比率越大，短期偿债能力强，企业所需要耗费的成本越低，资产流动性强，使企业有多余的资金进行生产投资。反之，短期偿债能力不足，不仅会影响企业资信，增加后续筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机。

制造企业预算后向银行申请贷款获取资金全额购买所需机械设备，根据协议按月付息，合同到期后所需要缴纳的本金加利息就是其所需承担的器械购买成本。融资租赁模式下，融资租赁公司依制造企业申请采购并提供租赁标的，按期收取租赁费用，合同到期后企业选购该租赁标的，这样租赁费用加上最终购置金就是制造企业应该承受的租赁成本。如表1所示，调查发现东莞智造所需要主要器械的融资租赁成本要大于银行贷款成本。（表1）

可以看出，制造所需主要生产机械设备单价高昂，规模化生产下所需资金庞大，企业短期资金负担大，融资是其必然选择。在分析中对比发现，多数制造机械通过融资租赁方式的财务比率低于银行贷款，现阶段成本优势并不明显。若非紧急之需，企业会选择银行贷款方式保障资金的高流动性。

（三）缺乏有效的供需信息对接平台。据统计，目前在东莞开展融资租赁业务的企业有50多家，市场渗透率在1%左右。其中，东莞本土融资租赁公司仅3家：以融资租赁为主的东莞东联融资租赁公司、以多元化融资模式共存的广东融通融资租赁公司和以效益化融资为主的广东合生创富融资租赁有限公司。非本土融资租赁公司对地方产业结构和融资需求相对了解较少，小型的器械租赁公司，很难满足东莞制造业器材升级的要求。为数不多的融资租赁公司需要为上万家制造企业提供融资租赁服务，融资租赁的合作效率极低。

在3家本土融资租赁公司中，东联融资租赁公司拥有较为完善的器械信息交易平台，可以与海内外数千家机械公司取得直接联系。其他两家公司均缺乏供需所需要的信息对接平台，在融资租赁业务审核周期长、程序繁琐的情况下，难以形成良好的沟通，也大大降低了融资租赁活动的效率与成功率。

（四）企业承担风险能力有限。融资租赁作为一项新型的融资方式，本身存在一定的融资风险，如图4所示。（图4）

制造業企业在偿还租赁资金时，因资金短缺无法正常缴纳，租赁公司有权收回租赁机械或者索取违约金，这就是违约风险。当制造企业对资金的管理过于松懈，缺乏良好的风险意识，企业就会在融资租赁模式下爆发融资风险，甚至出现经营危机。租赁期间，制造企业作为承租人对价值较高的标的享有使用权，对因保养不当或缺乏正确操作造成器械损坏的后果自负，一定程度上会增大公司的经营成本，增加财务风险。而对以贴牌、代工的中小微企业为主体的东莞制造业而言，因其数量多规模小，且产业门类多样化，基于风险考虑，融资租赁公司也不敢随意给他们租赁设备。因此，在东莞制造转型升级背景下，制造公司难以承担高科技全自动化生产所带来的能源消耗以及更新换代的资产消耗，多数制造企业对抗融资租赁模式产生风险的能力是相当有限的。

三、东莞制造智能化升级背景下融资租赁发展对策

2016年以来，东莞政府通过设立融资租赁产业基金、招商引资等有效地引导融资租赁业的良性快速发展，但上述问题的有效解决对促进东莞制造业智能化发展也至关重要。

（一）加大融资租赁模式的宣传。在东莞制造转型升级背景下，急需政府加强对融资租赁模式的宣传。政府方面，应该积极传达有关文件精神，鼓励企业将融资业务领域覆盖面扩大，并强化融资租赁的渗透率，将融资租赁明确为东莞重点支持与扶持对象，并要求融资租赁公司降低业务办理门槛，让更多的中小制造企业能享有这类业务，引导融资租赁促进制造业的发展。此外，政府还可通过建立“专门的融资租赁服务”平台来加强宣传，例如“东莞科技在线”、“东莞技术与经济”公众号等;同时在制造企业与融资租赁公司之间搭建有效桥梁，如融资租赁产业基金、财税优惠政策等来吸引企业。

融资租赁公司应该加大融资租赁模式的宣传，通过企业融资对接会、产品推介会等形式发出融资邀请，向企业、社会解释融资租赁模式的正确运用及其社会价值。

其次，可采用新媒体、财经热线与财经频道，设立融资租赁宣传专区，科普融资租赁模式，让更多的企业家与投资者认识与接触融资租赁，让更多有意向的企业了解融资租赁模式，在参与融资租赁的环节中享受新融资方式带来的便利。

（二）优化配置融资租赁成本。融资租赁公司应考虑如何体现融资租赁模式的成本优越性，使其拥有足够的竞争优势进行市场比拼，构建自己的新型市场模式。所以优化配置融资租赁成本成为必要工作。

融资租赁公司应对每一租赁产品进行合理的资金预算与盈利估量，在与传统融资方式进行比较后，进行最后的修改定价，这样才能获得客户的租赁意向与项目认同。而当融资租赁的资金成本预算远高于传统融资的资金预算时，作为融资租赁公司，应考虑采用相关辅助政策或者分期小额付款的方式进行制度上的优化，保障客户在接受融资租赁模式下，实现风险最小化和成本最优化。

作为政府，可设立奖励制度或优惠政策。借助广州经验，对融资租赁公司设立分类奖励，如对具有优势产业背景，实缴资本达到一定规模的融资租赁企业落户东莞或设立子公司，按注册资本、业务规模分级给予奖励，吸引优质融资租赁企业集聚东莞。对制造企业实行政策优惠，通过财政资金的引导，给予企业一定的税收优惠来降低企业融资成本，推广融资租赁促进制造业升级。

（三）搭建企业融资服务平台。为提高融资租赁活动效率与成功率，融资租赁公司应全面搭建融资租赁的信息平台，实现供货方与承租方的直接对接，从而为东莞中小制造企业提供便利的融资租赁服务。平台不仅可以进行融资租赁公司业务宣传，还可发布供应商及其产品信息参数，招收新的海内外供应商加入，构建精细的信息局点形成具体的产品信息网络，即招商引资入平台。这样，当东莞制造企业有需求时，可直接通过融资租赁公司快速获取具体的产品参数与租赁价格，并与融资租赁公司联系商榷租赁事宜。因此，完善的企业融资租赁信息服务平台建设成为东莞制造智能化过程中融资租赁公司首要的实施方案。

（四）完善融资租赁资产退出机制。融资租赁模式在退出机制或缓解缴纳租金手续方面制度的匮乏，影响到数万东莞制造公司的日常经营。融资租赁制度应该在避免企业后续资金亏损与消耗、缓解筹资弹性、盘活存量资产等方面得到有效的完善，应对中小制造企业有限的风险承受能力。其中，设立融资租赁资产退出机制至关紧要。

企业在签订融资租赁合同后，其日后的生产发展不可预知，具有不稳定性。在企业资金短缺或经营不善的情况下，一是可通过建立二手设备质量评估体系和信用评价体系，培育建设规范、高效的租赁物流通市场，扩大租赁物的交易范围和规模，通过物权处置弥补债权损失;二是可向融资租赁公司提出资产退出申请，在缴纳所需要的违约金后，完全退出融资租赁模式。

除此之外，融资租赁公司在设置租赁合同时，可以参考汽车消费信贷提供多样化灵活的付款方式供承租人选择。同时可多元化设立还款额度与还款次数，优质搭配还款时间与租赁额度，多方面考虑不同制造企业的还款能力与发展空间，适当地设置延时还款环节。让融资租赁最大程度发挥实际作用与社会功效，为行业发展和做大做强创造良好的氛围。

主要参考文献：

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