对经济新常态下现代企业融资相关问题的思考

王小平

随着经济全球化的快速发展，我国经济早已进入新常态，对现代化企业提出了新的机遇和挑战。企业融资是亟待解决的问题，关乎着企业的兴衰成败。本文通过分析经济新常态下企业融资中存在的问题，并针对性的提出若干应对融资问题的策略措施，意在推动企业高效健康的发展。

一、经济新常态下企业融资中存在的问题分析

（一）融资渠道单一

经济新常态下，不少企业在这一时期面临转型升级，这将会加大企业的资金需求，由于信贷融资成本较低，而且能够发挥税盾作用，目前我国企业在外部融资时更倾向于信贷资金，但是信贷市场的资金有限，各金融机构为了保证资金能够回收，在向企业发放贷款时会提出更严格的信用政策，甚至还要求企业提供资产抵押，这将会加大企业的借款成本。此外，信贷融资还会提高企业的资产负债率，会使企业资金结构失衡，加大财务风险，而且企业借入信贷资金时，需要定期还本付息，又会加大企业的财务压力。

（二）企业内部治理环境不佳，加大了外部融资难度

企业的治理水平较低时，不仅会降低企业的经营管理效率，还会加剧内外部的信息不对称程度。当企业信息不对称程度较高时，外部投资者很难了解企业的经营现状和未来发展前景，为了降低风险会减少投资力度。目前我国企业尤其是一些中小型企业，内部治理环境欠缺，会计制度不完善，经常会出现财务信息造假或者不透明等现象，这样将会加剧企业的外部融资约束。

（三）企业的资金结构严重失衡

我国企业在融资时常常会出现两种极端，一种是利用信贷融资，虽然保证企业有足够的财务控制权，但是财务报表中的资产负债率极高，严重影响企业的再融资能力，还会加大企业的财务风险;另一种是股权融资，利用所有者权益进行投资、经营活動，虽然降低了资产负债率，但是分散了企业的控制权，不利于企业经营管理决策的执行。综合来看，股权融资和信贷融资各有利弊，企业需要在融资时根据自身经营管理需求做出合理的选择，否则会使得企业资产结构严重的失衡，加大资本成本。

（四）融资担保措施较少

企业要想在外部资本市场中进行筹资，不仅要拥有较高的信用等级、较强的抵御风险能力和稳定的盈利能力，还需要对筹资金额进行担保。但随着经济新常态的到来，各行业企业都在进行转型升级，尤其是对一些传统的行业来说，开始向轻资产化发展，由于轻资产的价值较少，因此这些轻资产企业在没有相应的抵押物进行抵押的情况下，很难获得银行信贷资金的支持。

（五）缺乏融资风险管控

在经济新常态下，市场经济发展速度放缓，使得企业在外部融资时面临着较大的不确定性。一是国家经济政策造成的企业借贷风险加大，为了稳定市场经济，国家需要通过资本市场对市场经济进行宏观调控，进而会影响市场资金供应量，尤其是在资金收缩时期，企业的外部融资难度增加，很可能筹集不到足够的资金，最终造成企业错失良好的投资机会。二是企业盈利能力下降导致的融资违约风险加大，经济新常态的背景下，行业竞争加剧使得企业在市场中的盈利能力有所下降，一旦企业经营状况不佳时，将难以到期还本付息，会带来破产威胁。三是企业管理不善造成的融资风险，在企业的经营管理过程中需要通过合理规划内部资金来缓解外部融资压力和融资风险，但是目前很多企业没有意识到内部资金管控的重要性，不关注资金的预算管理，无法合理预估资金需求量，所以在外部筹资时常常出现融资不足或者融资过度的现象，给企业带来经济损失。

二、经济新常态下现代企业融资的优化策略

（一）完善内部管理制度，提升资金的使用效率

在经济新常态下，市场经济发展速度放缓，资本市场将会受到不同程度的影响，进而加大了企业外部融资难度，所以企业需要通过加强内部资金管理来缓解外部融资压力。首先，企业应该加强营运资金的管理，因为当营运资金周转较快时，企业的外部资金缺口较小，会降低外部融资压力。其次，企业需要保证营运资金的安全，因为营运资金的流动性极强，并且流转于企业的生产经营流程中，容易被挪为他用，且不易被察觉，所以企业要想提高营运资金的使用效率，必须加强内部管理和监督，保证营运资金的安全性。最后，企业需要做好资金预算管理，通过分析预算执行情况找出不合理的资金使用情况，并进行相应的调整减少资金的浪费，并且通过资金预算还能预测下一期间的资金需求量，提前做好融资安排，缓解融资约束程度。

（二）降低企业的信息不对称程度

当企业的信息不对称程度较高时，潜在投资者对企业的经营管理情况不了解，为了降低投资风险，潜在投资者将会要求企业给予更高的资本回报，所以会加大企业的投资成本，当信息不对称程度过高时还会造成企业的融资约束，使企业错失良好的投资机会。因此在经济新常态的背景下，企业需要加强信息管理，保证财务信息的真实可靠，并及时向外界传递相关信息以降低内外部的信息不对称程度。

（三）拓宽外部融资渠道，实现多元化融资

企业多元化融资不仅可以优化资金结构，降低企业的融资成本，还能提高企业的融资能力，满足外部融资需求，所以企业需要积拓宽外部融资渠道。具体而言，企业应该做到：1.建立良好的银企关系。银行等金融机构能够为企业带来信贷资金，当企业与银行建立良好的关系时，该企业能够以优惠的条件获得一定的资金，不仅提升了企业的融资能力，还会降低融资成本;2.发展供应链融资，在经济新常态下，企业都在进行转型升级，而且企业间的联系加深，为了解决上下游企业融资难、融资成本高的现象，企业可以联合上下游企业发展供应链融资，不仅能提高核心企业及配套企业的竞争力，还可以解决企业的融资问题;3.一些中小型企业可以发展融资租赁业务，目前我国很多中小企业设备落后、技术水平较低，而在经济新常态下，市场竞争日趋激烈，进行设备更新和改造尤为重要，这需要大量的资金投入，但是由于这类企业规模小、信用等级低，为了获得足够的资金，企业可以发展融资租赁业务，通过租借设备的方式来维持生产或扩大发展。

（四）加强财务风险管理意识

首先，企业的管理层应该树立风险意识，只有企业管理层在思想上重视融资风险，才会自觉完善风险管理平台，改变原有的经营管理理念，加强对员工的风险意识培训，并引导财务人员正确认识并提前防范融资风险。其次，企业需要根据自身经营管理需要建立风险预警机制，如设定合适的资产负债率，一旦超过该指标，企业需要控制负债额度，降低资产负债率。最后，企业要制定完善的融资风险的内部控制制度，全方位地控制融资风险，并且企业在选择融资方式时也要根据自身的财务经营状况来选择适合自己的融资方式，将风险降至可接受的范围内。

三、结语

经济新常态的背景下，企业为了提升自身竞争力，实现稳步发展，必须要抓住市场机会及时投资，而如何融资一直是企业投资活动中需要解决的首要任务。因此，企业需要加强内部资金管理，通过提高营运资金的周转效率来降低企业的资金缺口，此外，企业还需要降低内外部信息不对称程度，拓宽外部融资渠道，当企业有资金需求时能够以较低的成本筹集到足够的资金。而外部融资是存在一定的风险的，当企业无法按时还本付息时，将会带来破产威胁，因此，企业在融资时还需要考虑各种融资方式的利与弊，合理规划资本结构，并树立风险意识，将融资风险降至可接受的范围内。（作者单位：厦门海沧投资集团有限公司）