医改推进加速 医药行业上半年“适者生存”

山海

530家新三板医药公司披露了2019年半年报，整体来看，近半数公司实现了营收与归属挂牌公司股东的净利润同步增长，部分研发型企业取得阶段性进展。同时，由于我国医药体制尚处于变革阶段，大量新政不断落地，医药批发零售、化学原料药等企业受到影响，业绩出现波动。

247家营收与净利双增长

据统计，在披露了上半年业绩的530家新三板医药公司中，营收超过1亿元的公司有123家，其中天士营销是唯一一家营收超过10亿元的医药企业，实现了65.20亿元收入，同比增长16.42%;归属挂牌公司股东的净利润超过3000万元的企业共有21家，成大生物以3.29亿元净利润排名第一，同比增长9.91%。

數据显示，营收与净利润均实现增长的公司共有247家，占比46.60%;营收与净利润双双下滑的公司有127家，占比23.96%。营收同比增长100%以上的公司超过20家。净利润涨幅超过100%的企业数量相对较多，有113家。

上半年处于亏损的医药公司共有156家，占比29.43%。其中，君实生物以-2.91亿元的归属挂牌公司股东的净利润成为了亏损王，但是君实生物上半年药品研发取得重要进展：全球首个特异性针对B和T淋巴细胞衰减因子的重组人源化抗BTLA单克隆抗体注射液获得FDA药物临床试验批准;公司自主研发具有完全自主知识产权的重组人源化抗IL-17A单克隆抗体注射液药物临床试验申请获得NMPA受理;公司的特瑞普利单抗获批上市销售，取得3.08亿元的销售收入。

从医药的细分行业看，247家营收与净利润双增长的公司中，62家公司来自化学原料和化学制品制造业，其次为医药及医疗器材批发类公司与生物药品制造公司，分别有25家、24家。营收与净利润均下滑的127家企业中，来自医疗仪器设备及器械制造的公司最多，共有24家。

医药流通企业求存求变

上半年，医药行业大量新政策持续不断落地，在医药分家、加快行业集中度提高和医保控费三大政策的引导下，受“两票制”、“4+7”带量采购等配套措施落地的影响，医药行业整体业绩增速持续走低，行业集中度进一步提高。

数据显示，60多家企业在半年报中提到了在医药政策对行业造成影响的背景下，自身不断寻求创新营销模式，寻找发展方向。这些企业主要来自于医药及医药器械批发零售业，其次是化学原料和化学制品制造业。

医药批发零售企业斯玛特在半年报中给投资者写了一封信，信中表示，公司所在城市“两票制”进入全面实施阶段，行业集中度的浪潮推进更快。上游方面，公司代理的品种受厂家渠道归拢及大幅提高代理保证金的影响，有所减少;下游方面，原有间接配送到医院的份额消失，直接配送的医院份额保留，但增幅不大。公司上半年亏损155.62万元，亏损幅度加大。

医药新政的实施对一些化学原料药企业也造成了一定影响。专注于片剂、胶囊（头孢类）制造、销售的赛卓药业称，公司努力适应国家在一致性评价、两票制、GMP飞行检查、按ICH标准进行新药研发、“4+7”带量采购等新政策，克服限抗令的持续影响以及原材料持续涨价等困难，上半年净利润亏损93.67万元，由盈转亏。

不过，仍有部分企业抓住机遇、不断对公司业务进行优化调整，从而实现了盈利。瑞朗医药在半年报中表示，公司结合“两票制”的实施推进加大了供应链谈判力度，进一步扩大了与医药生产企业的合作，公司基本药物配送额在青岛市已连续8年排名第一。上半年，瑞朗医药实现营收4.20亿元，同比增长7.73%，归属挂牌公司股东的净利润为294.05万元，同比增长7.74%。

融宇医药表示，随着国家各项医改政策的相继发布实施，药品流通行业将进入结构调整期。因此，医药企业应该从“互联网+医疗健康”方面进行深入探索，借助供应链金融服务打造全新商业模式，把专业化服务变成药品零售企业的核心竞争力。